加密市场5大积极信号

近期，以太坊(ETH)作为看涨资产表现强劲。上海升级成功后，ETH开始上涨，今年涨幅已超75%。

市场整体呈上升趋势，熊市已经结束。比特币和以太坊突破熊市交易区间,山寨币也蓄势待发。尽管市场存在各种担忧,但自FTX事件触底以来,加密货币一直处于上涨状态。在银行业危机中,加密货币反而大幅上涨。

是时候重新思考这个经典问题了:现在入场还是等FOMO再买入?以下5个关键指标或许能帮助您做出判断。(注意:本文不构成投资建议,加密市场风险较大,请谨慎决策)

1. 未平仓合约

期货合约是交易者获得加密资产杠杆曝光的主要方式之一。

持仓量(未平仓合约)反映了市场上未结清的期货合约数量,包括多空头寸。较高的持仓量通常与风险偏好和高流动性相关。

比特币期货总持仓量突破FTX之前99亿美元的高点,上周多次突破100亿美元。FTX倒闭给加密衍生品市场留下了空缺,该交易所曾是市场最大玩家之一。

未平仓头寸重建和流动性改善是市场好转的迹象。但需注意,杠杆累积可能在价格不利时加剧波动。

2. 链上活动活跃

尽管宏观经济前景存疑,但区块链经济蓬勃发展。主要智能合约公链的每日活跃地址稳定在200万,为2022年牛市结束以来首次,较2022年8月低点增长77%。

DeFi收益率也自2022年6月起持续上涨,较低点上涨94.2%。较高的DeFi收益率往往与资产价格上涨相关,反映出更多的链上活动和借贷。这也表明借款人可承受更高的资本成本,整体资本状况改善。

随着通胀风险缓解,加密货币重获吸引力,DeFi收益率也更具竞争力。

3. 减持稳定币

自FTX危机低点以来,加密圈"聪明钱"持续增加加密敞口,没有减缓迹象。

链上"聪明钱"对稳定币的敞口降至2022年5月Terra-Luna崩溃以来的最低点,这些高利润参与者平均将投资组合的15%保留在稳定币中。

虽然大户钱包中的流动资金减少,但在达到5%以下的牛市低点前,"聪明钱"仍有相当大的剩余火力。

3月份的银行业危机影响了持有稳定币的意愿。这是一个积极信号,表明市场情绪从美元挂钩资产转向加密代币。

4. 波动率下降

加密市场有自己的恐慌指数原语。CVI Finance制作的加密波动率指数类似传统金融的VIX,追踪以太坊和比特币的隐含波动率。该指数在近期银行业危机中持续下跌,目前甚至低于FTX前的62.80低点。

随着市场繁荣和未平仓合约快速增加,可能会增加定价中的杠杆反身性。但CVI指数对未来价格波动预期减弱,这是令人欣慰的迹象。

5. 以太坊提款平稳

Shapella升级前,有人担心会出现数周的提款期,市场无法吸收大量抛售。但实际情况相当乐观。

截至4月19日,25.7k个验证人排队等待全额提款,其中Kraken占46.5%。由于网络设置的提款限制,这将在两周内被处理并趋于正常。

Shapella部署后5天内,可能有超100万ETH的部分提款从信标链移除。虽然尚未完全完成,但市场似乎已顺利吸收了超50万的过剩供应。

相当一部分资产没有被出售,而是重新质押到网络中。最大的权益投资实体Lido必须重新投入获取的奖励,有助于增加验证人数量并抵消提款流出。

市场展望

尽管宏观环境不稳,但加密货币呈现看涨态势。主要数字货币已突破熊市交易区间,小币种也显示上涨趋势。

经历2023年的过度悲观和抛售后,投资者发现自己配置不足,不断增加头寸推高价格,使加密货币处于小牛市边缘。今年以来,"聪明资本"参与了上涨,仍有充足资本可配置。

这轮上涨不仅体现在价格,加密货币找到了可持续采用机会,保持高用户活跃度,推高DeFi收益率。本地VIX等价物已突破2022年低点,交易水平达到上轮牛市以来新高。以太坊Shapella的悲观预期已成为过去。