Figure 冲刺 IPO，RWA 赛道重塑金融新格局

区块链金融公司 Figure 近日宣布已向美国证券交易委员会递交 IPO 申请，计划于年内完成上市。这一举动不仅验证了 Figure 商业模式的成功，更标志着现实世界资产（RWA）赛道正从概念走向现实，一场万亿级市场的重构战争已然打响。

Figure 成为 RWA 赛道领军者的原因

Figure 在 RWA 私人信贷代币化领域占据绝对主导地位。数据显示，在 277.4 亿美元的代币化私人信贷市场中，Figure 的累计贷款规模已达 110 亿美元，占据近 50% 的市场份额。这种压倒性优势使 Figure 成为行业标杆。

创始人的背景是 Figure 崛起的关键因素。他在消费金融领域建立了巨大声誉，敏锐察觉到区块链技术在金融基础设施上的变革潜力，于 2018 年创立 Figure，提出"用区块链重塑信贷市场"的宏大愿景。

Figure 打造了从资产发行、贷款发起，到证券化和交易的完整闭环，真正将传统金融资产"上链"：

• 自主开发的区块链，成为业内首个专为金融服务设计的公链，支持资产实时清算与可组合性。
• 推出的"Connect 平台"，打通贷款发起方与投资者，实现资产的高效匹配与流转。
• 最近发布的稳定币，成为全球首个通过美国 SEC 注册的收益型稳定币，为链上资产引入主流合规的收益载体。

这些构成了 Figure 强大的"产品护城河"，也让它在加密市场中逆势扩张。仅在过去一个月，其新增贷款资产就超过 8 亿美元，增速惊人。

Figure 对 RWA 赛道的影响：变革先行者与行业定标者

Figure 的崛起契合了 RWA 赛道整体的爆发趋势。近期，RWA 类加密资产整体上涨明显，包括多个主流代币的显著涨幅，显示投资者在不确定环境下更加青睐与实体经济相关联的"硬资产"。

RWA 的真正潜力远超当前表现，万亿级蓝海已经打开。私人信贷市场本身规模高达 3 万亿美元。根据预测，整个 RWA 市场的潜在代币化空间可达 31 万亿美元，涵盖美元、美债、黄金、房地产、应收账款等多个传统金融资产类别。

多家华尔街巨头已纷纷入场：

• 某大型资产管理公司推出首个代币化基金。
• 另一家知名资产管理公司将货币市场基金部署到公链。
• 顶级私募机构也正通过代币化工具降低投资门槛，将传统高净值产品逐步"平民化"。

Figure 通过其平台，将原本只对机构和富人开放的资产类别"民主化"，从某种意义上来说，其在做的是"链上版的大型资产管理公司+消费金融科技公司"的融合创新。

RWA 通往主流的三道门槛：Figure 的优势与挑战

尽管 Figure 已经领先，但 RWA 的广泛普及仍面临三大关键挑战：

1. 链上资产与链下实体的"信任锚"：如何确保代币真正代表现实中的资产，并在法律上拥有清晰归属？

2. 资产结构化是代币化的前提：并非所有资产都能直接"上链"。更可行的做法是，先通过传统金融机制结构化（如基金、ABS），再代币化，提高效率和合规性。

3. RWA 的价值不是"新发明"，而是"效率工具"：区块链不是要"创造"新的金融产品，而是让已有资产在更透明、更实时的技术框架下流通。

Figure 的优势在于其既懂传统金融，又有区块链底层设施的掌控力，因此具备技术能力、合规经验和产品落地的三重护城河。

Figure IPO 的深远影响

Figure 此次冲击 IPO，是 RWA 从概念走向现实的标志性事件，它证明区块链是可以切实赋能传统资产流通、降低门槛、提升效率的关键工具。

Figure 正试图搭建起传统金融与加密世界之间的"信任之桥"。这不仅关乎一个创业者的愿景，更可能重塑我们理解资本市场、资产配置和金融民主化的方式。

在未来的十年，谁能掌握 RWA，谁就有机会掌控下一个万亿美元金融新时代的入场券。