مشهد سوق العملات الرقمية العالمي بعد السوق الصاعدة

في النصف الأول من عام 2025، يدخل سوق العملات الرقمية مرحلة "ما بعد السوق الصاعدة"، مع ميزات الارتفاع العالي والتمايز الهيكلي. رغم أن البيتكوين قد حقق أعلى مستوى له، إلا أنه تراجع بعد ذلك، ويكتنف السوق عدم اليقين الكلي. هذه الفترة ليست سوقًا هابطة تقليدية، بل هي منطقة انتقالية بعد ذروة الدورة. انخفضت الشهية للمخاطر، وتقلص نشاط الأموال، لكن لم تحدث أزمة سيولة منهجية. لا يزال هناك طلب مؤسسي على الأصول الأساسية، في حين أن النشاط على السلسلة قد انخفض قليلاً. تستمر بعض القطاعات الناشئة مثل سلسلة الذكاء الاصطناعي، وإعادة التثبيت في جذب الأموال، مما يظهر وضع "مواضيع قوية في سوق ضعيف".

على المستوى الكلي، تظهر الاقتصاديات العالمية حالة من "تخفيف التضخم غير المستقر، والضغط على النمو". يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بموقف حذر، وهناك انقسامات في السوق بشأن خفض أسعار الفائدة. أصبحت التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة متغيرًا جديدًا، مما زاد من تقلبات السوق. ومع ذلك، فإن درجة العالمية في صناعة التشفير وقدرتها على مقاومة التدخلات قد ازدادت بشكل ملحوظ. أطلقت عدة دول سياسات دعم، مما يوفر مسارات أكثر وضوحًا لمشاركة الأموال التقليدية، مما خفف جزئيًا من آثار تشديد التنظيمات في الولايات المتحدة.

"السوق الصاعدة" ليست نهاية السوق الصاعدة، بل هي دخول مرحلة جديدة - حيث تصبح السوق أكثر تركيزًا على تقييم القيمة، ويهتم المستخدمون بالمشاهد العملية، وتصبح الأموال أكثر ميلًا نحو الاتجاه طويل الأجل. لا تزال المتغيرات الاقتصادية الكلية قصيرة المدى هي المسيطرة على التوقعات، ولكن على المدى المتوسط والطويل، فإن السوق في فترة انتقالية حاسمة نحو الدورة التالية من التوافق بين التكنولوجيا والتطبيق. إن البحث عن قطاعات وأهداف تحقق النمو المؤكد في ظل تطور المشهد العالمي المتنوع هو المنطق الأساسي في هذه المرحلة.

تراجع ظل الحرب التجارية وتأثيره على الاقتصاد الكلي

في النصف الأول من عام 2025، اشتدت التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة مرة أخرى، مع دخول مجالات متعددة مثل الطاقة الجديدة ورقائق الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، فإن هذه الجولة من النزاع تحمل دلالة رمزية أكبر، حيث أن التأثير الفعلي معتدل نسبياً، ويظهر خصائص "التراجع". إن الجولة الجديدة من الرسوم الجمركية التي فرضتها الولايات المتحدة مقيدة بضغوط التضخم ومصالح الناخبين، بينما تستمر الصين في تبني موقف عقلاني ومعتدل، مما يجعل الوضع بشكل عام في حالة "مواجهة محدودة".

تشير البيانات الكلية إلى أن التوترات التجارية، على الرغم من أنها أثارت زيادة مؤقتة في مشاعر الملاذ الآمن، إلا أنها لم تؤد إلى إعادة تقييم المخاطر النظامية في الأسواق المالية العالمية. شهد سوق العملات الرقمية انخفاضًا طفيفًا لكنه تعافى بسرعة، مما أظهر قدرة كبيرة على التحمل. تتجلى التأثيرات غير المباشرة للحرب التجارية على سوق العملات الرقمية بشكل رئيسي في انكماش شهية المخاطر على المدى القصير، وتحولات تدفقات رأس المال عبر الحدود، وتعزيز الاتجاه نحو التخلي عن الدولار.

منذ الربع الثاني من عام 2025، ومع تراجع التضخم العالمي وزيادة توقعات خفض الفائدة وعودة مفاوضات التجارة إلى العقلانية، انخفضت حساسية سوق العملات الرقمية تجاه التوترات الجيوسياسية. وقد اعتبر المستثمرون المؤسسيون مخاطر التجارة "تقلبات خلفية" بدلاً من كونها متغيرًا حاسمًا. إن البيئة الاقتصادية العالمية تنتقل من "أواخر التشديد" إلى "تعافي معتدل"، كما أن منطق تسعير مخاطر سوق العملات الرقمية أيضًا يتحول من "التوترات الجيوسياسية" إلى "نقطة تحول الفائدة".

! تقرير أبحاث الاقتصاد الكلي لسوق العملات المشفرة: ظل الحرب التجارية يتلاشى تدريجيا ، وقد ينتعش في النصف الثاني من العام

العوامل المحتملة لدفع السوق للانتعاش في النصف الثاني من العام

بعد الضغط في النصف الأول، شهد سوق العملات الرقمية إشارات على الانتعاش. تأتي قدرة الانتعاش في النصف الثاني بشكل رئيسي من العوامل التالية:

تغييرات دورة الفائدة وارتفاع الميل للمخاطرة

الاقتصاد العالمي يتخلص تدريجياً من التضخم المرتفع، والبنوك المركزية الرئيسية تعدل سياساتها النقدية، وتوقعات السوق تشير إلى أنه قد يبدأ خفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام. بيئة معدلات الفائدة المنخفضة تساعد في دفع الأموال نحو الأصول عالية المخاطر والعوائد، وقد تزيد المؤسسات الاستثمارية من تخصيصها للأصول المشفرة. سوق العملات الرقمية ك"أصول استثمار بديلة" قد تجذب المزيد من الأموال المؤسسية والمستثمرين الأفراد.

التمويل اللامركزي ( DeFi ) الابتكار المستمر والتوسع

من المتوقع أن يشهد نظام DeFi البيئي نقطة انفجار جديدة. تعمل حلول Layer 2، والتشغيل البيني عبر السلاسل، والتقدم في تقنيات حماية الخصوصية على تعزيز قابلية توسيع DeFi، وكفاءة التكلفة، والأمان، مما يجذب المزيد من المؤسسات للمشاركة. في مجالات مثل الإقراض، وتداول المشتقات، تتسرب DeFi إلى "المنطقة الرمادية" للتمويل التقليدي، مما يوفر قوة دافعة هيكلية للسوق.

مستثمرو المؤسسات يواصلون الدخول

من ETF البيتكوين إلى عقود ETH الآجلة، ثم إلى زيادة استثمارات الصناديق المؤسسية، أدت التدفقات المؤسسية إلى جلب التمويل وآليات إدارة المخاطر إلى السوق. مع وضوح التنظيم وانفتاح الأسواق المالية، ستشارك المزيد من المؤسسات المالية التقليدية في استثمار الأصول الرقمية وحفظها. كما أدركت الشركات الكبرى المعنى الاستراتيجي للأصول الرقمية في التنويع، مما يشير إلى أن سوق العملات الرقمية تتجه نحو التوجه السائد.

##突破 وتطور تطبيقات تكنولوجيا البلوكشين

لقد حقق تطبيق blockchain في مجالات مثل المالية وسلسلة التوريد والرعاية الصحية تقدمًا ملحوظًا. تُكسر تطبيقات الدفع عبر الحدود والعقود الذكية وDAO الحواجز التقليدية في الصناعة، مما يعزز من توسيع سوق العملات الرقمية ونضوجها. ستعزز نجاحات تطبيقات التقنية الطلب على الأصول المشفرة، مما يساعد في انتعاش السوق وارتفاعه.

اتجاه تمايز السلاسل والأصول الرئيسية

إعادة تعريف "خصائص التحوط" للبيتكوين والإيثيريوم

تم تعريف البيتكوين مرة أخرى بأنه "الذهب الرقمي" وأصل مقاوم للتضخم، حيث أظهر قدرة نسبية على مقاومة الانخفاض. بينما أصبحت الإيثيريوم مرادفًا لـ "منصة التمويل الرقمي"، حيث انتقلت من منطق قيمتها من "إيرادات رسوم الغاز" إلى "البنية التحتية لاقتصاد التشغيل على السلسلة". في المستقبل، سيصبح البيتكوين أكثر خصائص أصول الاحتياطي العالمية، وقد تحمل الإيثيريوم المزيد من البنية التحتية لـ Web3 والابتكار المالي.

سولانا وتجربة الميم لسلسلة "عالية الأداء"

دخلت سولانا مرحلة جديدة من البناء العميق للبيئة بعد فترة من ازدهار ميم والابتكار على السلسلة. المشاريع التي تتمتع بـ "بيئة ملموسة" تبتعد عن العملات الميم البسيطة. هناك أيضًا سلاسل عامة مثل Base وSui وAptos، جميعها تواجه اختبار استقرار البيئة بعد "ذروة المضاربة".

Layer2 و تقنيات跨链: التعاون متعدد السلاسل يصبح اتجاهًا

تعمل حلول Layer2 لإيثريوم على تحسين كفاءة المعاملات بشكل ملحوظ وتقليل التكاليف. مع نضوج تقنية ZK Rollup، ستعزز التأثيرات التآزرية لتعايش سلاسل متعددة + بروتوكولات السيولة عبر السلاسل. في المستقبل، ستتجه اهتمامات المستخدمين من "على أي سلسلة" إلى "هل هي سهلة الاستخدام، وآمنة، ولديها سيولة كافية"، مما يفتح المجال لتطوير الأصول عبر السلاسل والمحافظ الموحدة وبروتوكولات تجميع السيولة.

الآفاق ونصائح استراتيجية

العوامل الرئيسية

• انتعاش الاقتصاد الكلي: تعافي الاقتصاد العالمي، وتخفيف السياسة النقدية، ومن المحتمل أن تتدفق المزيد من الأموال إلى سوق العملات الرقمية.
• الابتكار التكنولوجي وترقية الشبكة: ترقية تقنية السلسلة العامة، نضوج الطبقة الثانية، تعزيز البروتوكولات عبر السلاسل، وغيرها من العوامل التي تدفع نمو السوق.
• سيولة رأس المال ومشاركة المؤسسات: دخول المستثمرين المؤسسيين يعزز سيولة السوق واستقراره ونضجه.

العوامل الرئيسية للانتعاش في النصف الثاني من العام

• وضوح السياسات: إطار التنظيم واضح، خاصةً فيما يتعلق بالسياسات المتعلقة بالعملات المستقرة، والتمويل اللامركزي، وNFT.
• تحسن مشاعر السوق: زيادة في قبول المستثمرين، وزيادة في تدفقات الأموال.
• دفع رأس المال الكبير: زيادة مشاركة المستثمرين المؤسسيين تعزز من سيولة السوق واستقراره.
• DeFi ناضج: زيادة الأمان والسيولة وتجربة المستخدم، مما يجذب المزيد من المشاركين.

اقتراحات استراتيجية

• الالتزام بالاستثمار طويل الأجل في الأصول الرئيسية: لا يزال البيتكوين والإيثريوم هما القوة الرئيسية في السوق، واستراتيجية الاحتفاظ على المدى الطويل مستقرة.
• التركيز على سلاسل الابتكار والأصول الناشئة: يمكن النظر في الاستثمار في سلاسل الكتل العامة ذات الإمكانيات العالية مثل سولانا، أفالانش، بولكادوت وغيرها.
• تعزيز تخصيص الأصول المستقرة وأصول DeFi: تطبيقات الأصول المستقرة تتوسع، وقد تصبح بروتوكولات DeFi نقطة نمو جديدة.
• متابعة ديناميات السياسة والمخاطر التنظيمية: متابعة التغيرات في سياسات سوق التشفير العالمي وتعديل الاستراتيجيات في الوقت المناسب.