مراجعة أسبوعية لنقاط السوق الساخنة: تحكم ALPACA وسياسة التشفير الأمريكية - صانع السوق والمنافسة في موجة التيار الرئيسي

هذا الأسبوع، تحرك سعر البيتكوين في نطاق مرتفع بين 93500 و 95500 دولار. أظهرت بيئة SUI وبيئة Virtual وبعض رموز الذكاء الاصطناعي أداءً بارزاً. السوق بشكل عام ينتظر بيانات اقتصادية رئيسية مثل معدل البطالة والوظائف غير الزراعية لتوجيه الاتجاه.

يشهد سوق التشفير في الآونة الأخيرة وضعًا معقدًا. كشفت حادثة تتعلق بعملة ذات قيمة سوقية منخفضة عن أساليب المضاربة التي يستخدمها صانع السوق من خلال التلاعب بالعقود، واستغلال الضغط القصير، وجني الأرباح من رسوم التمويل من المستثمرين الصغار، مما يبرز مخاطر السوق. في الوقت نفسه، تتسارع أيضًا عملية التحول نحو التيار الرئيسي بسبب موقف السياسات الأمريكية الداعم للأصول المشفرة.

١. حدث الرموز ذات القيمة السوقية المنخفضة: صانع السوق يتحكم، الأموال تحدد الارتفاع والانخفاض

تواجه بروتوكول التمويل اللامركزي بعض المشاكل مع إدراجها في البورصات، لكن سعر رمزها لم ينخفض بل ارتفع، حيث تضاعف تقريبًا 10 مرات خلال أسبوع. وهذا يعكس استراتيجية صانع السوق:

1. تحديد هدف الإزالة النهائي، من خلال التحكم في الأسعار لتحقيق أقصى قدر من العائد.

2. تم الانتهاء من المرحلة الأولى من التحكم في السوق واستقرار الأسعار وتسليم الأسعار العالية.

3. المرحلة الثانية هي إغراق السوق لجذب المضاربين، ثم رفع الأسعار لقطف الأرباح عكسياً.

4. بعد مرحلة التسليم الثالثة، يتم البيع التدريجي.

في هذه العملية، أصبح المتداولون على المكشوف هو "وقود" دفع الأسعار للارتفاع:

1. إعلان سحب المنتجات أدى إلى حدوث الكثير من أوامر البيع القصير.

2. صانع السوق يجمع السلع ويؤسس مراكز شراء.

3. معدل التمويل السلبي يوفر لصانع السوق رأس مال إضافي للشراء.

4. ارتفاع الأسعار يؤدي إلى تصفية مراكز البيع، مما يشكل حلقة مفرغة.

5. أدى تقصير فترة تسوية رسوم التمويل في البورصة إلى تسريع هذه العملية.

تُظهرنا هذه الحادثة أنه يمكننا التركيز على الرموز ذات القيمة السوقية المنخفضة، وحجم فتح العقود (OI) المرتفع، ومعدل التمويل غير الطبيعي، فقد توجد فرص مشابهة للتداول. ولكن يجب الحذر من إشارات تصفية مثل الانخفاض المفاجئ في OI.

اثنان، اتجاهات سياسة التنظيم

1. تم الموافقة على إدراج ثلاثة صناديق استثمار متداولة للعقود الآجلة للعملات المشفرة في بورصة معينة، ولكن ليس صندوق استثمار متداول في السوق كما كان متوقعًا. قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات بتأجيل قرارها بشأن العديد من طلبات صناديق الاستثمار المتداولة في السوق، ومن المتوقع أن يتم الانتهاء من الموافقة قبل يونيو 2025. ويعتقد المحللون أن احتمال الموافقة على معظم صناديق الاستثمار المتداولة للأصول المشفرة مرتفع.

2. أريزونا تمرر "قانون الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين"، مما قد يجعلها أول ولاية في الولايات المتحدة تؤسس احتياطي للبيتكوين. يسمح القانون لمالية الولاية ونظام التقاعد باستثمار 10% في البيتكوين، ويخطط لإنشاء صندوق احتياطي استراتيجي للأصول الرقمية. على الرغم من أن احتمال نقض الحاكم لا يزال موجودًا، إلا أن هذا يعكس اتجاه تسلل التشفير إلى التيار الرئيسي. في الوقت الحالي، قدمت العديد من الولايات الأمريكية مشاريع قوانين احتياطية مماثلة، وهناك اقتراحات ذات صلة على المستوى الوطني، مما يشير إلى اتجاه واضح نحو الاحتياطي على المدى الطويل.