ظهور عملة مستقرة: استكشاف الجيل الجديد من منتجات التشفير المالية
لطالما أعطى سوق العملات الرقمية انطباعًا بوجود تقلبات عالية وعدم استقرار. ومع ذلك، فقد تطورت العملات المستقرة كمجال متخصص لتصبح قطاعًا ناضجًا بقيمة سوقية تزيد عن 200 مليار دولار. هذه الرموز، التي عادة ما ترتبط بالدولار، لا يمكن استخدامها فقط كأدوات تداول، بل يمكن أيضًا تطبيقها في مجموعة متنوعة من السيناريوهات مثل الدفع.
على الرغم من أن حصة السوق الحالية تهيمن عليها عملات USDT وUSDC التي تصدرها مؤسسات مركزية، إلا أن الطلب على عملات مستقرة غير مركزية لم يتراجع أبداً. من خلال تاريخ تطور DAI إلى UST، كانت عملات مستقرة غير مركزية مبتكرة باستمرار من حيث أنواع الضمانات وآليات الربط. مؤخرًا، أطلقت Ethena عملة USDe، من خلال نموذج التحكيم في العقود الآجلة والعائد من التخزين، مما أطلق نموذجًا جديدًا لعملات مستقرة ذات عائد، وقد قفزت قيمتها السوقية لتصبح الثالثة عالميًا.
استلهمًا من الحالة الناجحة لـ Ethena، ظهرت في السوق المزيد والمزيد من مشاريع عملة مستقرة المدرة للعائد. ستتناول هذه المقالة ثلاثة مشاريع ناشئة: Usual و Anzen و Resolv، وتستكشف آليات الربط ومصادر العائد الخاصة بها.
المعتاد: عملة مستقرة مبتكرة في ظل فريق قوي
USD0 الذي أطلقته Usual هو عملة مستقرة ذات عائد مبني على RWA (الأصول الحقيقية في العالم) ، حيث تأتي العوائد التي تدعمها من السندات الحكومية قصيرة الأجل. يمكن للمستخدمين رهن USD0 للحصول على USD0++ ، بالإضافة إلى الحصول على رموز $USUAL كمكافأة إضافية. يتمتع فريق المشروع بخلفية قوية وعلاقات وثيقة مع الأوساط السياسية والتجارية في فرنسا ، مما يوفر دعماً قوياً لتطوير المشروع في مجال RWA.
زاد القيمة السوقية لUSD0 بنسبة 66% خلال الأسبوع الماضي، لتصل إلى 1.4 مليار دولار، متجاوزة PyUSD من PayPal. تصل العائدات السنوية لUSD0++ إلى 50%. مؤخرًا، أبرمت Usual شراكة مع Ethena، مما زاد من تأثيرها في سوق العملات المستقرة.
ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن نموذج الاقتصاد الخاص بتوكن USUAL يحمل مخاطر تضخم معينة. وذكرت الجهة المسؤولة عن المشروع أنها ستتحكم في معدل التضخم من خلال زيادة إيرادات البروتوكول، ولكن هذه التوازن يحتاج إلى مراقبة طويلة الأمد.
Anzen: محاولة لتوكنيزة الأصول الائتمانية
تدعم USDz التي تصدرها Anzen عدة شبكات بلوكتشين، والأصول التي تستند إليها تتكون من مجموعة من الأصول الائتمانية الخاصة. يمكن لحاملي USDz الذين يقومون بتخزين العملات المضمونة الحصول على sUSDz للاستمتاع بعوائد RWA، حيث يبلغ معدل العائد السنوي الحالي حوالي 10٪.
تتعاون Anzen مع شركة الوساطة المرخصة في الولايات المتحدة Percent ، حيث يتركز المحفظة بشكل رئيسي في السوق الأمريكية ، مع اعتماد استراتيجية استثمار متنوعة لتقليل المخاطر. كما حصل المشروع على دعم من العديد من المؤسسات المالية المعروفة بما في ذلك BlackRock و JP Morgan.
في مجال التمويل، أكملت Anzen جولة تمويل أولي بقيمة 4 ملايين دولار، حيث شملت الجهات الاستثمارية العديد من المؤسسات المعروفة في مجال الاستثمار في التشفير. يعتمد المشروع على نموذج رموز ve، حيث يمكن لحاملي رموز ANZ المشاركة في توزيع عائدات البروتوكول من خلال قفل الرموز.
Resolv: عملة مستقرة استراتيجية دلتا المحايدة
تقدم Resolv منتجين رئيسيين: USR و RLP. USR هو عملة مستقرة مضمونة بشكل زائد باستخدام ETH كضمان، بينما RLP هو أصل غير مستقر يُستخدم لدعم الجزء المضمون بشكل زائد من USR.
تستخدم Resolv استراتيجية محايدة Delta لإدارة الضمانات، حيث يتم رهن معظم ETH في Lido، بينما تقوم ببيع العمولات في سوق العقود الآجلة للتحوط من المخاطر. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تحقيق عائدات الرهن وعائدات أسعار التمويل في نفس الوقت.
يتم توزيع العوائد بنسبة 70/30، حيث يتم توزيع 70% كمكافأة أساسية لحاملي stUSR و RLP، و30% كعلاوة مخاطر لحاملي RLP. هذه التصميم يسمح لحاملي RLP بتحقيق عوائد أعلى، لكنه يتضمن أيضًا تحمل مخاطر أكبر.
حاليًا، العائد السنوي لـ stUSR هو 12.53%، و RLP هو 21.7%، والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بلغت 183 مليون دولار، ونسبة الرهن هي 126%.
مع تطور هذه المشاريع الجديدة لعملة مستقرة ذات العائد، يشهد السوق المالي للتشفير موجة جديدة من الابتكار. توفر هذه المشاريع للمستخدمين خيارات استثمار أكثر تنوعًا من خلال الجمع بين المالية التقليدية والتقنيات اللامركزية. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين عند المشاركة في هذه المشاريع الناشئة، وأن يفهموا تمامًا آلية عملها والمخاطر المحتملة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
7
مشاركة
تعليق
0/400
ILCollector
· 08-01 07:59
قتل شبح UST
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForumLurker
· 08-01 07:57
هل جاء مستقر جديد مرة أخرى؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
CounterIndicator
· 08-01 07:49
UST قد انهار، ماذا يمكنك أن تلعب به بعد عملة مستقرة؟
قوى جديدة في عملة مستقرة: تحليل أنماط الابتكار لـ Usual و Anzen و Resolv
ظهور عملة مستقرة: استكشاف الجيل الجديد من منتجات التشفير المالية
لطالما أعطى سوق العملات الرقمية انطباعًا بوجود تقلبات عالية وعدم استقرار. ومع ذلك، فقد تطورت العملات المستقرة كمجال متخصص لتصبح قطاعًا ناضجًا بقيمة سوقية تزيد عن 200 مليار دولار. هذه الرموز، التي عادة ما ترتبط بالدولار، لا يمكن استخدامها فقط كأدوات تداول، بل يمكن أيضًا تطبيقها في مجموعة متنوعة من السيناريوهات مثل الدفع.
على الرغم من أن حصة السوق الحالية تهيمن عليها عملات USDT وUSDC التي تصدرها مؤسسات مركزية، إلا أن الطلب على عملات مستقرة غير مركزية لم يتراجع أبداً. من خلال تاريخ تطور DAI إلى UST، كانت عملات مستقرة غير مركزية مبتكرة باستمرار من حيث أنواع الضمانات وآليات الربط. مؤخرًا، أطلقت Ethena عملة USDe، من خلال نموذج التحكيم في العقود الآجلة والعائد من التخزين، مما أطلق نموذجًا جديدًا لعملات مستقرة ذات عائد، وقد قفزت قيمتها السوقية لتصبح الثالثة عالميًا.
استلهمًا من الحالة الناجحة لـ Ethena، ظهرت في السوق المزيد والمزيد من مشاريع عملة مستقرة المدرة للعائد. ستتناول هذه المقالة ثلاثة مشاريع ناشئة: Usual و Anzen و Resolv، وتستكشف آليات الربط ومصادر العائد الخاصة بها.
المعتاد: عملة مستقرة مبتكرة في ظل فريق قوي
USD0 الذي أطلقته Usual هو عملة مستقرة ذات عائد مبني على RWA (الأصول الحقيقية في العالم) ، حيث تأتي العوائد التي تدعمها من السندات الحكومية قصيرة الأجل. يمكن للمستخدمين رهن USD0 للحصول على USD0++ ، بالإضافة إلى الحصول على رموز $USUAL كمكافأة إضافية. يتمتع فريق المشروع بخلفية قوية وعلاقات وثيقة مع الأوساط السياسية والتجارية في فرنسا ، مما يوفر دعماً قوياً لتطوير المشروع في مجال RWA.
زاد القيمة السوقية لUSD0 بنسبة 66% خلال الأسبوع الماضي، لتصل إلى 1.4 مليار دولار، متجاوزة PyUSD من PayPal. تصل العائدات السنوية لUSD0++ إلى 50%. مؤخرًا، أبرمت Usual شراكة مع Ethena، مما زاد من تأثيرها في سوق العملات المستقرة.
ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن نموذج الاقتصاد الخاص بتوكن USUAL يحمل مخاطر تضخم معينة. وذكرت الجهة المسؤولة عن المشروع أنها ستتحكم في معدل التضخم من خلال زيادة إيرادات البروتوكول، ولكن هذه التوازن يحتاج إلى مراقبة طويلة الأمد.
Anzen: محاولة لتوكنيزة الأصول الائتمانية
تدعم USDz التي تصدرها Anzen عدة شبكات بلوكتشين، والأصول التي تستند إليها تتكون من مجموعة من الأصول الائتمانية الخاصة. يمكن لحاملي USDz الذين يقومون بتخزين العملات المضمونة الحصول على sUSDz للاستمتاع بعوائد RWA، حيث يبلغ معدل العائد السنوي الحالي حوالي 10٪.
تتعاون Anzen مع شركة الوساطة المرخصة في الولايات المتحدة Percent ، حيث يتركز المحفظة بشكل رئيسي في السوق الأمريكية ، مع اعتماد استراتيجية استثمار متنوعة لتقليل المخاطر. كما حصل المشروع على دعم من العديد من المؤسسات المالية المعروفة بما في ذلك BlackRock و JP Morgan.
في مجال التمويل، أكملت Anzen جولة تمويل أولي بقيمة 4 ملايين دولار، حيث شملت الجهات الاستثمارية العديد من المؤسسات المعروفة في مجال الاستثمار في التشفير. يعتمد المشروع على نموذج رموز ve، حيث يمكن لحاملي رموز ANZ المشاركة في توزيع عائدات البروتوكول من خلال قفل الرموز.
Resolv: عملة مستقرة استراتيجية دلتا المحايدة
تقدم Resolv منتجين رئيسيين: USR و RLP. USR هو عملة مستقرة مضمونة بشكل زائد باستخدام ETH كضمان، بينما RLP هو أصل غير مستقر يُستخدم لدعم الجزء المضمون بشكل زائد من USR.
تستخدم Resolv استراتيجية محايدة Delta لإدارة الضمانات، حيث يتم رهن معظم ETH في Lido، بينما تقوم ببيع العمولات في سوق العقود الآجلة للتحوط من المخاطر. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تحقيق عائدات الرهن وعائدات أسعار التمويل في نفس الوقت.
يتم توزيع العوائد بنسبة 70/30، حيث يتم توزيع 70% كمكافأة أساسية لحاملي stUSR و RLP، و30% كعلاوة مخاطر لحاملي RLP. هذه التصميم يسمح لحاملي RLP بتحقيق عوائد أعلى، لكنه يتضمن أيضًا تحمل مخاطر أكبر.
حاليًا، العائد السنوي لـ stUSR هو 12.53%، و RLP هو 21.7%، والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بلغت 183 مليون دولار، ونسبة الرهن هي 126%.
مع تطور هذه المشاريع الجديدة لعملة مستقرة ذات العائد، يشهد السوق المالي للتشفير موجة جديدة من الابتكار. توفر هذه المشاريع للمستخدمين خيارات استثمار أكثر تنوعًا من خلال الجمع بين المالية التقليدية والتقنيات اللامركزية. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين عند المشاركة في هذه المشاريع الناشئة، وأن يفهموا تمامًا آلية عملها والمخاطر المحتملة.