ثورة العملة المستقرة جارية: تفاعل الهيكل التكنولوجي والبيئة التجارية

يواجه النظام المالي العالمي تغيرات عميقة. تواجه الشبكات المدفوعة التقليدية تحديات شاملة من العملات المستقرة بسبب البنية التحتية القديمة وفترات التسوية الطويلة والتكاليف العالية. هذه الأصول الرقمية تقوم بتجديد نماذج تدفق القيمة عبر الحدود، ونماذج معاملات الشركات، وطرق حصول الأفراد على الخدمات المالية.

في السنوات الأخيرة، استمرت العملات المستقرة في التطور، وأصبحت بنية تحتية أساسية مهمة للدفع العالمي. تقوم الشركات الكبرى في مجال التكنولوجيا المالية ومعالجي الدفع والكيانات السيادية تدريجياً بدمج العملات المستقرة في التطبيقات الموجهة للمستهلك وتدفقات الأموال للشركات. في الوقت نفسه، من بوابات الدفع إلى قنوات الإيداع والسحب، وصولاً إلى منتجات العائد القابلة للبرمجة، زادت بشكل كبير من سهولة استخدام العملات المستقرة.

تقوم هذه التقرير بتحليل شامل لنظام عملة مستقرة من منظورين: التقنية والتجارية. يدرس التقرير المشاركين الرئيسيين الذين يشكلون هذا المجال، والبنية التحتية الأساسية التي تدعم تداول العملات المستقرة، بالإضافة إلى الديناميات التي تحرك استخدامها. كما يستكشف كيف تساهم العملات المستقرة في ظهور سيناريوهات مالية جديدة، والتحديات التي تواجهها أثناء الاندماج الواسع في الاقتصاد العالمي.

! [عندما تكون ثورة العملات المستقرة قيد التقدم: صدى العمارة التقنية وبيئة الأعمال](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f1a4ce1f8743fc91e4df29971645ec01.webp019283746574839201

١. لماذا تختار الدفع بعملة مستقرة؟

لفهم تأثير العملات المستقرة، يجب أولاً النظر في حلول الدفع التقليدية. تشمل هذه الأنظمة التقليدية النقد، والشيكات، وبطاقات الخصم، وبطاقات الائتمان، والتحويلات الدولية )SWIFT(، وأنظمة المقاصة الآلية )ACH( والدفع من شخص لآخر. على الرغم من أنها قد اندمجت في الحياة اليومية، إلا أن العديد من قنوات الدفع مثل ACH وSWIFT كانت موجودة منذ السبعينيات. وعلى الرغم من أنها كانت رائدة في ذلك الوقت، إلا أن معظم هذه البنى التحتية العالمية للدفع أصبحت الآن قديمة ومتجزئة للغاية. بشكل عام، تعاني هذه طرق الدفع من ارتفاع التكاليف، وارتفاع الاحتكاك، وطول مدة المعالجة، وعدم القدرة على التسوية على مدار الساعة، وتعقيد الإجراءات الخلفية. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما تحتاج ) إلى دفع ( خدمات إضافية غير ضرورية مثل التحقق من الهوية، والإقراض، والامتثال، وحماية الاحتيال، ودمج البنوك.

عملة مستقرة الدفع تحل هذه النقاط المؤلمة بشكل فعال. بالمقارنة مع طرق الدفع التقليدية ، فإن استخدام blockchain لإجراء تسويات الدفع يبسط عملية الدفع بشكل كبير ، ويقلل من الوسائط ، ويحقق رؤية حقيقية لتدفق الأموال ، مما لا يقلل فقط من وقت التسوية ، بل يخفض أيضًا التكاليف.

يمكن تلخيص المزايا الرئيسية لمدفوعات العملات المستقرة كما يلي:

• التسوية الفورية: يتم إتمام الصفقة تقريبًا في لحظة، مما يقضي على التأخيرات في النظام المصرفي التقليدي.
• آمن وموثوق: دفتر الأستاذ غير القابل للتغيير في تقنية البلوكشين يضمن أمان وشفافية المعاملات، مما يوفر الحماية للمستخدمين.
• خفض التكاليف: إزالة الوسطاء خفضت بشكل كبير من رسوم المعاملات، مما يوفر للمستخدمين نفقات.
• التغطية العالمية: يمكن أن تصل المنصات اللامركزية إلى الأسواق التي تفتقر إلى تغطية الخدمات المالية التقليدية ) بما في ذلك الأشخاص الذين لا يملكون حسابات مصرفية (، مما يحقق الشمول المالي.

٢. صناعة المدفوعات للعملة المستقرة

يمكن تقسيم صناعة مدفوعات العملات المستقرة إلى أربعة مستويات من التقنية:

) 1. الطبقة الأولى: طبقة التطبيق

يتكون مستوى التطبيق بشكل رئيسي من مزودي خدمات الدفع المختلفين ###PSP(، الذين يقومون بدمج عدة مؤسسات دفع لحركة الأموال إلى منصة تجميع موحدة. توفر هذه المنصات للمستخدمين وسيلة مريحة للوصول إلى عملة مستقرة، وتوفر أدوات للمطورين الذين يعملون على مستوى التطبيق، وتقدم خدمات بطاقات الائتمان لمستخدمي Web3.

أ. بوابة الدفع

بوابة الدفع هي خدمة تعالج المدفوعات بشكل آمن، مما يسهل معاملات البيع والشراء بين الطرفين.

تشمل الشركات المعروفة المبتكرة في هذا المجال:

• Stripe: مزود الدفع التقليدي، يدمج عملات مستقرة مثل USDC للاستخدام في المدفوعات العالمية.
• MetaMask: لا يوفر وظيفة تحويل العملات القانونية مباشرة، يمكن للمستخدمين تنفيذ عمليات الإيداع والسحب من خلال التكامل مع خدمات الطرف الثالث.
• Helio: 45 ألف محفظة نشطة و 6000 تاجر. بفضل ملحق Solana Pay، يمكن لملايين تجار Shopify تسوية المدفوعات باستخدام العملات المشفرة، وتحويل USDY على الفور إلى عملات مستقرة أخرى، مثل USDC و EURC و PYUSD.
• تطبيقات الدفع Web2 مثل Apple Pay و PayPal و Cash App و Nubank و Revolut تسمح أيضًا للمستخدمين بإجراء المدفوعات باستخدام عملة مستقرة، مما يوسع من نطاق تطبيقات عملة مستقرة.

يمكن تقسيم مجال مزودي بوابات الدفع بوضوح إلى فئتين ) توجد تداخل معين (

1. بوابة الدفع الموجهة للمطورين; 2) بوابة الدفع الموجهة للمستهلكين. غالبًا ما يركز معظم مزودي بوابات الدفع على نوع واحد، مما يشكل منتجاتهم الأساسية وتجربة المستخدم والسوق المستهدف.

تستهدف بوابة الدفع الموجهة للمطورين الشركات وشركات التكنولوجيا المالية والمؤسسات التي تحتاج إلى دمج بنية العملة المستقرة في سير العمل الخاص بها. عادة ما تقدم واجهات برمجة التطبيقات )API(، ومجموعات تطوير البرمجيات )SDK( وأدوات المطورين، لتسهيل التكامل مع أنظمة الدفع الحالية، مما يتيح وظائف مثل الدفع التلقائي، ومحافظ العملات المستقرة، والحسابات الافتراضية، والتسويات في الوقت الحقيقي. تشمل بعض المشاريع الناشئة التي تركز على توفير مثل هذه الأدوات للمطورين:

• BVNK: يوفر بنية تحتية للدفع على مستوى المؤسسات لتسهيل دمج عملة مستقرة. تقدم BVNK حلول API، مما يجعل العملية متكاملة بسلاسة، ولديها منصة دفع لأغراض الدفع التجاري عبر الحدود، بالإضافة إلى حسابات مؤسسية تتيح للشركات الاحتفاظ بعدة عملات مستقرة وعملات قانونية، بالإضافة إلى خدمات التجار التي توفر الأدوات اللازمة لقبول المدفوعات بعملة مستقرة من العملاء. معالجة أكثر من 100 مليار دولار أمريكي في حجم المعاملات السنوي، بمعدل نمو سنوي يبلغ 200%، تشمل العملاء من إفريقيا وأمريكا اللاتينية وجنوب شرق آسيا وغيرها من المناطق الناشئة.
• Iron )in beta(: توفر API لدمج تداول العملات المستقرة بسلاسة في أعمالها الحالية. إنها تقدم للشركات قنوات الإيداع والسحب العالمية، وبنية تحتية لدفع العملات المستقرة، والمحافظ والحسابات الافتراضية، وتدعم سير عمل دفع مخصص) بما في ذلك المدفوعات الدورية، وإصدار الفواتير أو الدفع عند الطلب(
• Juicyway: تقدم مجموعة من واجهات برمجة التطبيقات للدفع المؤسسي، وصرف الرواتب، والمدفوعات الجماعية، بما في ذلك العملات المدعومة: النايرا النيجيرية )NGN(، الدولار الكندي )CAD(، الدولار الأمريكي )USD(، عملة مستقرة )USDT(، وعملة مستقرة )USDC(. تستهدف بشكل رئيسي السوق الأفريقية، ولا توجد بيانات تشغيلية حالياً.

بوابة الدفع الموجهة للمستهلكين تركز على المستخدم، وتقدم واجهة سهلة الاستخدام تسهل على المستخدمين إجراء مدفوعات عملة مستقرة، وتحويل الأموال، والخدمات المالية. وعادة ما تتضمن محفظة موبايل، ودعم لعدة عملات، وقنوات للإيداع والسحب بالعملات التقليدية، وتجارة عابرة للحدود بسلاسة. من بين المشاريع الشهيرة التي تركز على توفير هذه التجربة البسيطة في الدفع للمستخدمين:

• Decaf: منصة بنك على السلسلة، تحقق معاملات الاستهلاك الشخصي، والتحويلات، وتداول العملات المستقرة في أكثر من 184 دولة؛ تتعاون Decaf في أمريكا اللاتينية مع قنوات محلية تشمل ويسترن يونيون )MoneyGram (، لتحقيق تكاليف سحب شبه صفرية، ولديها أكثر من 10,000 مستخدم في أمريكا الجنوبية.
• Meso: حل لإيداع وسحب العملات، يتكامل مباشرة مع التجار، مما يمكّن المستخدمين والشركات من التحويل بسهولة بين العملات القانونية والعملات المستقرة، مع الحد الأدنى من الاحتكاك. يدعم Meso أيضًا الدفع عبر آبل لشراء USDC، مما يسهل عملية حصول المستهلكين على العملات المستقرة.
• Venmo: وظيفة محفظة العملة المستقرة في Venmo تستخدم تقنية العملة المستقرة، لكن مجموعة ميزاتها مدمجة في تطبيق الدفع للمستهلكين الحالي، مما يمكّن المستخدمين من إرسال واستقبال واستخدام الدولار الرقمي بسهولة دون الحاجة للتفاعل مباشرة مع البنية التحتية للبلوكشين.

ب. بطاقة U

بطاقة العملات المشفرة هي بطاقة دفع تسمح للمستخدمين بإنفاق العملات المشفرة أو العملات المستقرة في التجار التقليديين. عادة ما تكون هذه البطاقات مدمجة مع شبكات بطاقات الائتمان التقليدية ) مثل فيزا أو ماستركارد (، مما يتيح معاملات سلسة من خلال تحويل أصول العملات المشفرة تلقائيًا إلى عملة قانونية في نقطة البيع.

المشاريع تشمل:

• Reap: مزود بطاقات في آسيا، العملاء يشملون Infini و Kast و Genosis pay و Redotpay و Ether.fi وأكثر من 40 شركة أخرى، يبيعون حلول العلامة البيضاء، يعتمدون بشكل رئيسي على عمولة من حجم التداول ) مثل Kast 85%-Reap 15% ( يتعاونون مع بنوك هونغ كونغ، يمكنهم تغطية معظم المناطق خارج الولايات المتحدة، يمكن دعم الإيداع عبر عدة سلاسل؛ في يوليو 2024، بلغ حجم التداول 30 مليون دولار.
• Raincards: شركات إصدار بطاقات في الأمريكتين، تدعم شركات مثل Avalanche و Offramp و takenos، وأبرز ما يميزها هو قدرتها على خدمة المستخدمين في الولايات المتحدة وأمريكا اللاتينية. أصدرت بطاقة USDC للشركات باستخدام الأصول على السلسلة ) مثل USDC( لدفع نفقات السفر ومستلزمات المكتب وغيرها من النفقات اليومية.
• Fiat24: مُصدر بطاقات في أوروبا + بنك ويب 3، نموذج العمل مشابه للشركتين السابقتين، يدعم إصدار البطاقات لشركات مثل ethsign وsafepal؛ رخصة سويسرية، تقدم خدماتها بشكل رئيسي للمستخدمين في أوروبا + آسيا، لا تدعم معاملات السلسلة الكاملة بعد، يمكن فقط شحن arbitrum. النمو بطيء، إجمالي المستخدمين 20 ألف، الإيرادات الشهرية 100K-150K $.}
• كاست: بطاقة U التي تنمو بسرعة على سولانا، تم إصدار أكثر من 10,000 بطاقة، 5-6 آلاف نشط شهريًا، بحجم تداول يبلغ 7 مليون دولار في ديسمبر 2024، وإيرادات قدرها 200,000 دولار.
• 1Money: نظام بيئي لعملة مستقرة, أطلق مؤخرًا بطاقة ائتمان تدعم العملة المستقرة, ويقدم حزمة أدوات تطوير برمجيات لتسهيل تكامل L1 و L2.

يوجد العديد من مقدمي بطاقات العملات المشفرة، حيث تختلف بشكل رئيسي في مناطق الخدمة والعملات المدعومة، وعادةً ما تقدم خدمات برسوم منخفضة للمستخدمين النهائيين، لتعزيز حماس المستخدمين لاستخدام بطاقات العملات المشفرة.

) 2. الطبقة الثانية: معالج الدفع

كطبقة أساسية في تقنية العملات المستقرة، تُعتبر شركات معالجة المدفوعات الركيزة لقنوات الدفع، والتي تشمل فئتين رئيسيتين: 1. مقدمو خدمات الإيداع والسحب 2. مقدمو خدمات إصدار العملات المستقرة. تعمل هذه الشركات كطبقة وسيطة رئيسية في دورة حياة الدفع، حيث تربط المدفوعات في Web3 بالنظام المالي التقليدي.

أ. معالج الإيداع والسحب

• Moonpay: يدعم أكثر من 80 نوعًا من العملات المشفرة، ويقدم طرق متعددة للإيداع والسحب وخدمات تبادل الرموز، لتلبية احتياجات المستخدمين المتنوعة في تداول العملات المشفرة.
• شبكة رامب: تغطي أكثر من 150 دولة، وتقدم خدمات الإيداع والسحب لأكثر من 90 نوعًا من الأصول المشفرة. تتعامل هذه الشبكة مع جميع متطلبات التحقق من الهوية KYC###، ومكافحة غسل الأموال AML(، ومتطلبات الامتثال، مما يضمن الامتثال والأمان لخدمات الإيداع والسحب.
• Alchemy Pay: حل بوابة دفع مختلط يدعم التبادل والدفع الثنائي الاتجاه بين العملة القانونية والأصول المشفرة، مما يحقق دمج المدفوعات بين العملة القانونية التقليدية والأصول المشفرة.

ب. إصدار العملة المستقرة & معالجة المنسقين

• جسر: تشمل المنتجات الأساسية لجسر تنسيق واجهة برمجة التطبيقات وواجهة برمجة التطبيقات للإصدار، حيث يساعد الأول الشركات في دمج المدفوعات والتحويلات لعملات مستقرة متعددة، بينما يدعم الثاني الشركات في إصدار عملات مستقرة بسرعة. المنصة حاصلة حالياً على ترخيص في الولايات المتحدة وأوروبا، وقد أقامت شراكات مهمة مع وزارة الخارجية ووزارة الخزانة الأمريكية، مما يمنحها قدرة تشغيلية قوية على الامتثال وموارد متميزة.
• Brale )in beta(: يشبه منتج Bridge وهو منصة إصدار عملة مستقرة منظمة، تقدم واجهات برمجة التطبيقات لتنسيق وإدارة احتياطي العملة المستقرة. لديها تراخيص امتثال في جميع ولايات الولايات المتحدة، ويتعين على الشركات المتعاونة إكمال تحقق KYB) من هوية الشركات(، بينما يحتاج المستخدمون إلى فتح حساب على Brale لإجراء KYC. معظم عملاء Brale هم OG) على السلسلة مثل: Etherfuse و Penera وغيرها(.
• Perena )in beta(: منصة Numeraire التابعة لـ Perena قد خففت من عتبة إصدار العملات المستقرة الصغيرة من خلال تشجيع المستخدمين على تقديم سيولة مركزة في بركة واحدة. تعتمد Numeraire نموذج "محور مركزي - إشعاعي"، حيث يتم استخدام USD* كأصل احتياطي مركزي، مما يعمل كـ "محور" لإصدار وتبادل العملات المستقرة. تتيح هذه الآلية سك واسترداد وتداول عدة عملات مستقرة مرتبطة بأصول أو ولايات قضائية مختلفة بكفاءة، حيث تتصل كل عملة مستقرة "بأشعة" مماثلة مع USD*. من خلال هذا الهيكل النظامي، تضمن Numeraire عمق السيولة وتعزز من كفاءة رأس المال، حيث يمكن للعملات المستقرة الصغيرة أن تتفاعل مع USD* دون الحاجة إلى توفير برك سيولة موزعة لكل زوج تداول. الهدف النهائي من تصميم هذا النظام هو تعزيز استقرار الأسعار، وتقليل الانزلاق، وتحقيق تحويل سلس بين العملات المستقرة.

! [عندما تكون ثورة العملات المستقرة قيد التقدم: صدى العمارة التقنية وبيئة الأعمال])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df8883f82eb6669593c351c97d7c4ea.webp(

) 3. الطبقة الثالثة: مُصدِر الأصول

يكون مُصدر الأصول مسؤولاً عن إنشاء وصيانة واسترداد