Tokenización de acciones: oportunidades y desafíos coexistentes

La tokenización de acciones como concepto ha existido durante muchos años, desde el auge de las STO en 2017 hasta la actual ola de RWA, este campo ha experimentado múltiples evoluciones. En sus inicios, las STO se consideraban una alternativa regulada a las ICO, pero su desarrollo fue lento por diversas razones. Durante el auge de DeFi en 2020, algunos proyectos intentaron crear activos sintéticos vinculados a acciones a través de contratos inteligentes, pero finalmente no lograron una adopción generalizada.

Recientemente, con los cambios en el entorno regulatorio, el concepto de RWA ha vuelto a captar la atención del mercado. A diferencia de los modelos anteriores, el RWA de acciones actual enfatiza la emisión de tokens garantizados 1:1 por activos reales a través de una estructura de cumplimiento. Actualmente, este mercado sigue en una etapa temprana, centrado principalmente en acciones de EE. UU.

Es importante señalar que Exodus Movement se convirtió en la primera empresa que cotiza en EE. UU. en tokenizar acciones ordinarias, obteniendo la aprobación de la SEC para migrar sus acciones clase A a la blockchain de Algorand. Esto marca un cambio en la actitud regulatoria y trae señales positivas para el desarrollo de la industria.

Además de Exodus, la empresa suiza Backed Finance también está activamente posicionándose en este campo. La empresa permite a los usuarios que cumplen con KYC acuñar tokens de acciones en la cadena utilizando USDC, con acciones reales custodiadas por un banco suizo. Actualmente, Backed emite principalmente dos activos: CSPX y COIN, con un volumen total de aproximadamente 13 millones de dólares.

Las ventajas de las acciones tokenizadas incluyen el comercio 24/7, la reducción de costos para los inversores extranjeros y el potencial de innovación financiera que trae la programabilidad. Sin embargo, la velocidad de avance de las políticas regulatorias y la adopción generalizada de las monedas estables siguen siendo los principales desafíos.

A corto plazo, las empresas que ya están en el mercado pueden referirse al caso de Exodus para emitir tokens de acciones en la cadena, aumentando así su valoración. Al mismo tiempo, los productos tokenizados de acciones de EE. UU. con altos dividendos pueden atraer la atención de los protocolos DeFi orientados a ingresos. A pesar de que hay oportunidades y desafíos, con la mejora del entorno político y los avances tecnológicos, se espera que las acciones tokenizadas desempeñen un papel más importante en los mercados financieros futuros.