De la especulación emocional a la inversión en valor: la nueva era dorada del mercado de criptomonedas
Para los inversores en encriptación que vivieron el gran mercado alcista de 2020-2021, el mercado actual es confuso y desafiante. La era de euforia, encendida por la masiva flexibilización monetaria de los bancos centrales globales, ha quedado atrás, y hoy los mercados financieros globales están en un delicado punto de equilibrio: por un lado, datos económicos estadounidenses sorprendentemente robustos, y por el otro, la firme postura hawkish de la Reserva Federal, con un entorno de tasas de interés históricamente altas que pesa sobre todos los activos de riesgo.
Esta transición de paradigma dominada por el entorno macroeconómico ha convertido este ciclo de encriptación en la "época más difícil" para los inversores minoristas. El modelo anterior, basado en la liquidez y la pura especulación emocional, ha dejado de funcionar, siendo reemplazado por un mercado de "toros de valor" que se centra más en el valor intrínseco, impulsado por narrativas claras y fundamentos.
Sin embargo, el otro lado de la dificultad es la oportunidad. Cuando la marea retrocede, los verdaderos inversores de valor se encontrarán con su "época dorada". Porque en un entorno así, la entrada de instituciones en cumplimiento normativo, la programación técnica de la deflación y las aplicaciones reales que se combinan con la economía real, destacan su verdadero valor, que atraviesa los ciclos.
Uno, la época más difícil: cuando la marea de políticas de flexibilización se retira
La dificultad de este ciclo se origina en un cambio fundamental en la política monetaria macroeconómica. En comparación con el entorno extremadamente amigable de la última fase alcista de "cero interés + expansión cuantitativa ilimitada", el mercado actual enfrenta vientos macroeconómicos adversos más severos en décadas. La Reserva Federal, para controlar la inflación más grave en cuarenta años, ha iniciado un ciclo de restricción sin precedentes, lo que ha traído una doble presión al mercado de criptomonedas y ha puesto fin al antiguo modelo de ganancias fáciles.
1. El laberinto de datos macroeconómicos: ¿por qué la reducción de tasas de interés está tan lejana?
La clave para resolver la difícil situación actual del mercado radica en entender por qué la Reserva Federal no ha dado señales de aflojar su postura en el punto final de las subidas de tasas. La respuesta se encuentra en los recientes datos macroeconómicos: estos datos que parecen "buenos" se han convertido en "malas noticias" para los inversores que esperan un relajamiento.
A pesar de que la inflación ha retrocedido desde su pico, su rigidez es mucho mayor de lo esperado. Los últimos datos muestran que la tasa interanual del IPC de EE. UU. en mayo fue ligeramente inferior a lo esperado, pero la tasa de inflación subyacente se mantuvo obstinadamente alta en el 2.8%, lo que representa una distancia significativa respecto al objetivo del 2% de la Reserva Federal. Esta obstinación se refleja directamente en las últimas proyecciones económicas de la Reserva Federal y en el "diagrama de puntos". Después de la reunión de política monetaria de junio, los funcionarios de la Reserva Federal redujeron drásticamente las expectativas de recortes de tasas, disminuyendo la mediana del número de recortes para este año de tres a solo uno. Este cambio hacia una postura más agresiva ha golpeado fuertemente el optimismo del mercado.
Al mismo tiempo, el mercado laboral de EE. UU. sigue mostrando una sorprendente resiliencia. El informe de empleo no agrícola de mayo muestra que se añadieron 139,000 puestos de trabajo, superando las expectativas del mercado, y la tasa de desempleo se mantiene en un bajo 4.2%. Un mercado laboral robusto significa que el gasto del consumidor tiene apoyo, lo que a su vez ejerce presión al alza sobre la inflación, lo que hace que la Reserva Federal sea más vacilante en la cuestión de las tasas de interés.
2. La "gravedad" de las altas tasas de interés: el efecto de "pérdida de sangre" de los activos encriptados
Este contexto macroeconómico ha llevado directamente a la difícil situación del mercado de criptomonedas:
Agotamiento de la liquidez: tasas de interés altas significan que el "dinero caliente" en el mercado disminuye. Para el mercado de criptomonedas, que depende en gran medida de la entrada de nuevos fondos para impulsar el aumento de precios, especialmente en tokens de baja capitalización, el endurecimiento de la liquidez es un golpe mortal. La época en que "todo subía al mismo tiempo" ha sido reemplazada en este ciclo por un mercado estructural de "rotación de sectores" e incluso "solo unos pocos puntos calientes".
Aumento drástico del costo de oportunidad: cuando los inversores pueden obtener fácilmente rendimientos sin riesgo superiores al 5% de los bonos del Tesoro de EE. UU., el costo de oportunidad de mantener activos como Bitcoin, que no generan flujo de caja y tienen precios altamente volátiles, aumenta drásticamente. Esto provoca una fuga masiva de fondos que buscan rendimientos estables del mercado de criptomonedas, exacerbando aún más el efecto de "pérdida de sangre" en el mercado.
Para los inversores minoristas que están acostumbrados a perseguir las tendencias en un entorno de liquidez abundante, este cambio de ambiente es cruel. La falta de investigación profunda y una estrategia basada únicamente en seguir la corriente son propensas a sufrir grandes golpes en este ciclo, que es precisamente el núcleo de lo "difícil" de este ciclo.
Dos, la era más dorada: de la especulación al valor, surgen nuevas oportunidades
Sin embargo, el otro lado de la crisis es una oportunidad. Los vientos macroeconómicos adversos actúan como una prueba de estrés, exprimiendo la burbuja del mercado y filtrando los activos y narrativas centrales que realmente tienen valor a largo plazo, abriendo una era dorada sin precedentes para los inversores bien preparados. La resiliencia de este ciclo es impulsada precisamente por varios fuertes motores endógenos independientes de la política monetaria macroeconómica.
1. Puente de oro: el ETF al contado inicia el año de institucionalización
A principios de 2024, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aprobó históricamente la cotización de un ETF de bitcoin al contado. Esto no solo es el lanzamiento de un producto, sino una revolución en el mundo de la encriptación. Abre la "puerta dorada" para que billones de dólares en el ámbito financiero tradicional inviertan en bitcoin de manera conforme y conveniente.
Hasta el segundo trimestre de 2025, solo dos ETF principales han superado los cientos de miles de millones de dólares en activos bajo gestión, y el continuo flujo neto diario ha proporcionado un fuerte poder de compra al mercado. Este "nuevo flujo" de Wall Street ha compensado en gran medida la contracción de liquidez provocada por las altas tasas de interés.
El CEO de la mayor empresa de gestión de activos del mundo calificó el ETF de Bitcoin como "una revolución en los mercados de capitales" y afirmó que esto es solo "el primer paso hacia la tokenización de activos". Este respaldo de las principales instituciones ha elevado enormemente la confianza en el mercado y también ha proporcionado a los inversores minoristas una señal clara para seguir el paso de las instituciones y realizar inversiones de valor a largo plazo.
2. La fe en el código: soporte sólido bajo la narrativa de la reducción a la mitad
La cuarta "reducción a la mitad" de Bitcoin en abril de 2024 reducirá su suministro diario de 900 a 450 monedas. Esta contracción del suministro, predecible y escrita en código, es el atractivo único de Bitcoin que lo distingue de todos los activos financieros tradicionales. En un contexto donde la demanda (especialmente de los ETF) se mantiene estable o incluso crece, la reducción a la mitad proporciona un sólido soporte matemático y fundamental para el precio de Bitcoin. Los datos históricos muestran que en los 12-18 meses posteriores a las tres primeras reducciones a la mitad, el precio de Bitcoin alcanzó nuevos máximos históricos. Para los inversores de valor, esto no es un truco especulativo a corto plazo, sino una lógica de inversión a largo plazo que se puede confiar a través de los ciclos.
3. La revolución narrativa: cuando Web3 comienza a resolver problemas reales
Los vientos macroeconómicos forzan a los participantes del mercado a pasar de la mera especulación a la exploración del valor intrínseco de los proyectos. El foco central de este ciclo ya no son los tokens especulativos sin fundamento, sino aquellas narrativas innovadoras que intentan resolver problemas del mundo real:
Inteligencia Artificial (IA) + encriptación: combinar la capacidad de cálculo de IA con los mecanismos de incentivos de blockchain y la propiedad de datos para crear nuevas aplicaciones inteligentes descentralizadas.
Tokenización de activos del mundo real (RWA): llevar activos del mundo real como bienes raíces, bonos, obras de arte, etc., a la cadena, liberando su liquidez y rompiendo las barreras entre las finanzas tradicionales y las finanzas digitales.
Red de infraestructura física descentralizada (DePIN): Utiliza incentivos en forma de tokens para permitir que usuarios de todo el mundo construyan y operen conjuntamente redes de infraestructura del mundo físico, como estaciones base 5G, redes de sensores, etc.
El surgimiento de estas narrativas marca una transformación fundamental en la industria de la encriptación, pasando de la "especulación" al "valor de inversión". Para los inversores minoristas, esto significa que las oportunidades de descubrir valor a través de la investigación profunda han aumentado considerablemente, y el conocimiento y la cognición se han vuelto más importantes que la pura audacia y la suerte en este mercado.
Tres, la ley de supervivencia del nuevo ciclo: planificar pacientemente entre el epílogo y la obertura
Estamos en un punto de intersección de épocas. El "capítulo final de la política agresiva" de la Reserva Federal se está desarrollando, mientras que la sinfonía de la flexibilización aún no ha comenzado. Para los inversores minoristas, entender y adaptarse a las nuevas reglas del juego es clave para atravesar ciclos y aprovechar oportunidades doradas.
1. Cambio fundamental en el paradigma de inversión
De la búsqueda de tendencias a la inversión en valor: abandonar la fantasía de encontrar "la próxima moneda que se multiplique por cien" y pasar a investigar los fundamentos del proyecto, entendiendo su tecnología, equipo, modelo económico y el panorama de su sector.
De la especulación a corto plazo a la tenencia a largo plazo: en un mercado de "valores alcistas", los verdaderos retornos pertenecen a aquellos inversores que pueden identificar activos fundamentales y mantenerlos a largo plazo, atravesando la volatilidad, en lugar de a los traders de corto plazo que operan frecuentemente.
Construir una cartera de inversión diferenciada: en el nuevo ciclo, los roles de los diferentes activos serán más claros. Bitcoin, reconocido por las instituciones como "oro digital", es la "lastre" de la cartera; Ethereum, con su fuerte ecosistema y expectativas de ETF, es un activo central que combina propiedades de almacenamiento de valor y de medios de producción; mientras que los tokens de baja capitalización y alto crecimiento deben ser los "cohetes propulsores" basados en investigaciones profundas y pequeñas posiciones, enfocándose en campos de vanguardia con verdadero potencial como AI y DePIN.
2. Mantén la paciencia y planifica con anticipación
La investigación revela un fenómeno interesante: en los últimos 12 meses del mandato de los tres últimos presidentes de la Reserva Federal, incluso cuando las tasas de interés se mantuvieron altas, el índice S&P 500 promedio también aumentó un 16%. Esto sugiere que, una vez que el mercado está convencido de que el ciclo de contracción ha terminado, incluso si no ha ocurrido una reducción de tasas, la aversión al riesgo podría recuperarse anticipadamente.
Este tipo de行情 de "carrera" también podría aparecer en el mercado de criptomonedas. Cuando la atención del mercado se centra generalmente en el corto plazo de "cuándo se reducirán las tasas de interés", los verdaderos sabios ya han comenzado a pensar en qué activos y qué sectores ocuparán la posición más favorable en este banquete futuro impulsado por la resonancia de los vientos macroeconómicos y el ciclo industrial, cuando finalmente suene la melodía de la flexibilización.
Conclusión
Este ciclo de encriptación es, sin duda, una prueba extrema para la cognición y la mentalidad de los inversores minoristas. La era de "especulación" en la que se podía obtener ganancias fácilmente con valor y suerte ha llegado a su fin, y ha comenzado una era de "valor" que requiere investigación profunda, pensamiento independiente y paciencia a largo plazo. Esta es precisamente su "dificultad".
Sin embargo, también es en esta época que el capital institucional ha fluido hacia el mercado en una escala sin precedentes, proporcionando una base sólida para el mercado; la lógica de valor de los activos centrales se vuelve cada vez más clara; las aplicaciones que realmente pueden crear valor comienzan a echar raíces. Para aquellos que están dispuestos a aprender, abrazar el cambio y ver la inversión como un viaje de monetización del conocimiento, sin duda estamos en la "era dorada" donde pueden competir en igualdad de condiciones con las mentes más brillantes y compartir los dividendos del crecimiento a largo plazo de la industria. La historia no se repite de manera simple, pero siempre es sorprendentemente similar. En el interludio entre el capítulo final y la obertura, la paciencia y la visión serán el único camino hacia el éxito.
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pumpamentalist
· 07-31 10:06
alcista在哪 全是亏的好吧
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FloorPriceNightmare
· 07-31 07:12
bull run justo en esta ola"
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ReverseTradingGuru
· 07-31 07:11
Comparado con el bull run, el Comercio de criptomonedas actual es puro infierno.
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GateUser-9ad11037
· 07-31 07:09
Oh, el bull run realmente ha hecho que nadie llore por pobreza.
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DegenDreamer
· 07-31 07:04
Todavía pensando en Todo dentro, ya está condenado.
De vientos macroeconómicos en contra a un bull run de valor: las reglas de supervivencia del nuevo ciclo del mercado de criptomonedas
De la especulación emocional a la inversión en valor: la nueva era dorada del mercado de criptomonedas
Para los inversores en encriptación que vivieron el gran mercado alcista de 2020-2021, el mercado actual es confuso y desafiante. La era de euforia, encendida por la masiva flexibilización monetaria de los bancos centrales globales, ha quedado atrás, y hoy los mercados financieros globales están en un delicado punto de equilibrio: por un lado, datos económicos estadounidenses sorprendentemente robustos, y por el otro, la firme postura hawkish de la Reserva Federal, con un entorno de tasas de interés históricamente altas que pesa sobre todos los activos de riesgo.
Esta transición de paradigma dominada por el entorno macroeconómico ha convertido este ciclo de encriptación en la "época más difícil" para los inversores minoristas. El modelo anterior, basado en la liquidez y la pura especulación emocional, ha dejado de funcionar, siendo reemplazado por un mercado de "toros de valor" que se centra más en el valor intrínseco, impulsado por narrativas claras y fundamentos.
Sin embargo, el otro lado de la dificultad es la oportunidad. Cuando la marea retrocede, los verdaderos inversores de valor se encontrarán con su "época dorada". Porque en un entorno así, la entrada de instituciones en cumplimiento normativo, la programación técnica de la deflación y las aplicaciones reales que se combinan con la economía real, destacan su verdadero valor, que atraviesa los ciclos.
Uno, la época más difícil: cuando la marea de políticas de flexibilización se retira
La dificultad de este ciclo se origina en un cambio fundamental en la política monetaria macroeconómica. En comparación con el entorno extremadamente amigable de la última fase alcista de "cero interés + expansión cuantitativa ilimitada", el mercado actual enfrenta vientos macroeconómicos adversos más severos en décadas. La Reserva Federal, para controlar la inflación más grave en cuarenta años, ha iniciado un ciclo de restricción sin precedentes, lo que ha traído una doble presión al mercado de criptomonedas y ha puesto fin al antiguo modelo de ganancias fáciles.
1. El laberinto de datos macroeconómicos: ¿por qué la reducción de tasas de interés está tan lejana?
La clave para resolver la difícil situación actual del mercado radica en entender por qué la Reserva Federal no ha dado señales de aflojar su postura en el punto final de las subidas de tasas. La respuesta se encuentra en los recientes datos macroeconómicos: estos datos que parecen "buenos" se han convertido en "malas noticias" para los inversores que esperan un relajamiento.
A pesar de que la inflación ha retrocedido desde su pico, su rigidez es mucho mayor de lo esperado. Los últimos datos muestran que la tasa interanual del IPC de EE. UU. en mayo fue ligeramente inferior a lo esperado, pero la tasa de inflación subyacente se mantuvo obstinadamente alta en el 2.8%, lo que representa una distancia significativa respecto al objetivo del 2% de la Reserva Federal. Esta obstinación se refleja directamente en las últimas proyecciones económicas de la Reserva Federal y en el "diagrama de puntos". Después de la reunión de política monetaria de junio, los funcionarios de la Reserva Federal redujeron drásticamente las expectativas de recortes de tasas, disminuyendo la mediana del número de recortes para este año de tres a solo uno. Este cambio hacia una postura más agresiva ha golpeado fuertemente el optimismo del mercado.
Al mismo tiempo, el mercado laboral de EE. UU. sigue mostrando una sorprendente resiliencia. El informe de empleo no agrícola de mayo muestra que se añadieron 139,000 puestos de trabajo, superando las expectativas del mercado, y la tasa de desempleo se mantiene en un bajo 4.2%. Un mercado laboral robusto significa que el gasto del consumidor tiene apoyo, lo que a su vez ejerce presión al alza sobre la inflación, lo que hace que la Reserva Federal sea más vacilante en la cuestión de las tasas de interés.
2. La "gravedad" de las altas tasas de interés: el efecto de "pérdida de sangre" de los activos encriptados
Este contexto macroeconómico ha llevado directamente a la difícil situación del mercado de criptomonedas:
Agotamiento de la liquidez: tasas de interés altas significan que el "dinero caliente" en el mercado disminuye. Para el mercado de criptomonedas, que depende en gran medida de la entrada de nuevos fondos para impulsar el aumento de precios, especialmente en tokens de baja capitalización, el endurecimiento de la liquidez es un golpe mortal. La época en que "todo subía al mismo tiempo" ha sido reemplazada en este ciclo por un mercado estructural de "rotación de sectores" e incluso "solo unos pocos puntos calientes".
Aumento drástico del costo de oportunidad: cuando los inversores pueden obtener fácilmente rendimientos sin riesgo superiores al 5% de los bonos del Tesoro de EE. UU., el costo de oportunidad de mantener activos como Bitcoin, que no generan flujo de caja y tienen precios altamente volátiles, aumenta drásticamente. Esto provoca una fuga masiva de fondos que buscan rendimientos estables del mercado de criptomonedas, exacerbando aún más el efecto de "pérdida de sangre" en el mercado.
Para los inversores minoristas que están acostumbrados a perseguir las tendencias en un entorno de liquidez abundante, este cambio de ambiente es cruel. La falta de investigación profunda y una estrategia basada únicamente en seguir la corriente son propensas a sufrir grandes golpes en este ciclo, que es precisamente el núcleo de lo "difícil" de este ciclo.
Dos, la era más dorada: de la especulación al valor, surgen nuevas oportunidades
Sin embargo, el otro lado de la crisis es una oportunidad. Los vientos macroeconómicos adversos actúan como una prueba de estrés, exprimiendo la burbuja del mercado y filtrando los activos y narrativas centrales que realmente tienen valor a largo plazo, abriendo una era dorada sin precedentes para los inversores bien preparados. La resiliencia de este ciclo es impulsada precisamente por varios fuertes motores endógenos independientes de la política monetaria macroeconómica.
1. Puente de oro: el ETF al contado inicia el año de institucionalización
A principios de 2024, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aprobó históricamente la cotización de un ETF de bitcoin al contado. Esto no solo es el lanzamiento de un producto, sino una revolución en el mundo de la encriptación. Abre la "puerta dorada" para que billones de dólares en el ámbito financiero tradicional inviertan en bitcoin de manera conforme y conveniente.
Hasta el segundo trimestre de 2025, solo dos ETF principales han superado los cientos de miles de millones de dólares en activos bajo gestión, y el continuo flujo neto diario ha proporcionado un fuerte poder de compra al mercado. Este "nuevo flujo" de Wall Street ha compensado en gran medida la contracción de liquidez provocada por las altas tasas de interés.
El CEO de la mayor empresa de gestión de activos del mundo calificó el ETF de Bitcoin como "una revolución en los mercados de capitales" y afirmó que esto es solo "el primer paso hacia la tokenización de activos". Este respaldo de las principales instituciones ha elevado enormemente la confianza en el mercado y también ha proporcionado a los inversores minoristas una señal clara para seguir el paso de las instituciones y realizar inversiones de valor a largo plazo.
2. La fe en el código: soporte sólido bajo la narrativa de la reducción a la mitad
La cuarta "reducción a la mitad" de Bitcoin en abril de 2024 reducirá su suministro diario de 900 a 450 monedas. Esta contracción del suministro, predecible y escrita en código, es el atractivo único de Bitcoin que lo distingue de todos los activos financieros tradicionales. En un contexto donde la demanda (especialmente de los ETF) se mantiene estable o incluso crece, la reducción a la mitad proporciona un sólido soporte matemático y fundamental para el precio de Bitcoin. Los datos históricos muestran que en los 12-18 meses posteriores a las tres primeras reducciones a la mitad, el precio de Bitcoin alcanzó nuevos máximos históricos. Para los inversores de valor, esto no es un truco especulativo a corto plazo, sino una lógica de inversión a largo plazo que se puede confiar a través de los ciclos.
3. La revolución narrativa: cuando Web3 comienza a resolver problemas reales
Los vientos macroeconómicos forzan a los participantes del mercado a pasar de la mera especulación a la exploración del valor intrínseco de los proyectos. El foco central de este ciclo ya no son los tokens especulativos sin fundamento, sino aquellas narrativas innovadoras que intentan resolver problemas del mundo real:
El surgimiento de estas narrativas marca una transformación fundamental en la industria de la encriptación, pasando de la "especulación" al "valor de inversión". Para los inversores minoristas, esto significa que las oportunidades de descubrir valor a través de la investigación profunda han aumentado considerablemente, y el conocimiento y la cognición se han vuelto más importantes que la pura audacia y la suerte en este mercado.
Tres, la ley de supervivencia del nuevo ciclo: planificar pacientemente entre el epílogo y la obertura
Estamos en un punto de intersección de épocas. El "capítulo final de la política agresiva" de la Reserva Federal se está desarrollando, mientras que la sinfonía de la flexibilización aún no ha comenzado. Para los inversores minoristas, entender y adaptarse a las nuevas reglas del juego es clave para atravesar ciclos y aprovechar oportunidades doradas.
1. Cambio fundamental en el paradigma de inversión
2. Mantén la paciencia y planifica con anticipación
La investigación revela un fenómeno interesante: en los últimos 12 meses del mandato de los tres últimos presidentes de la Reserva Federal, incluso cuando las tasas de interés se mantuvieron altas, el índice S&P 500 promedio también aumentó un 16%. Esto sugiere que, una vez que el mercado está convencido de que el ciclo de contracción ha terminado, incluso si no ha ocurrido una reducción de tasas, la aversión al riesgo podría recuperarse anticipadamente.
Este tipo de行情 de "carrera" también podría aparecer en el mercado de criptomonedas. Cuando la atención del mercado se centra generalmente en el corto plazo de "cuándo se reducirán las tasas de interés", los verdaderos sabios ya han comenzado a pensar en qué activos y qué sectores ocuparán la posición más favorable en este banquete futuro impulsado por la resonancia de los vientos macroeconómicos y el ciclo industrial, cuando finalmente suene la melodía de la flexibilización.
Conclusión
Este ciclo de encriptación es, sin duda, una prueba extrema para la cognición y la mentalidad de los inversores minoristas. La era de "especulación" en la que se podía obtener ganancias fácilmente con valor y suerte ha llegado a su fin, y ha comenzado una era de "valor" que requiere investigación profunda, pensamiento independiente y paciencia a largo plazo. Esta es precisamente su "dificultad".
Sin embargo, también es en esta época que el capital institucional ha fluido hacia el mercado en una escala sin precedentes, proporcionando una base sólida para el mercado; la lógica de valor de los activos centrales se vuelve cada vez más clara; las aplicaciones que realmente pueden crear valor comienzan a echar raíces. Para aquellos que están dispuestos a aprender, abrazar el cambio y ver la inversión como un viaje de monetización del conocimiento, sin duda estamos en la "era dorada" donde pueden competir en igualdad de condiciones con las mentes más brillantes y compartir los dividendos del crecimiento a largo plazo de la industria. La historia no se repite de manera simple, pero siempre es sorprendentemente similar. En el interludio entre el capítulo final y la obertura, la paciencia y la visión serán el único camino hacia el éxito.