Bitcoin Halving : Analyse de l'offre et de la demande et discussion des données
Avec l'approche de la quatrième Halving de Bitcoin, nous devons aborder les résultats des recherches des cycles précédents avec prudence. En raison de la petite taille de l'échantillon, il est difficile d'appliquer simplement les modèles passés au futur. L'émergence des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis a redéfini la dynamique du marché, créant de nouveaux points de soutien pour la demande de Bitcoin, rendant ce cycle unique. Nous pensons que la tendance actuelle des prix n'est que le début d'une tendance haussière à long terme, et qu'une augmentation supplémentaire est nécessaire pour atteindre un équilibre entre l'offre et la demande.
Il reste un peu plus d'un mois avant le quatrième Halving de Bitcoin. Ce Halving réduira la récompense de distribution de Bitcoin pour les mineurs de 6,25 BTC par bloc à 3,125 BTC. Bien que l'étude des cycles de Halving précédents puisse fournir des références pour les tendances de prix potentielles, le nombre d'événements (trois) est trop petit pour établir un modèle clair ou prédire avec précision l'impact du Halving.
Le lancement du BTC ETF au comptant aux États-Unis a fondamentalement changé le paysage du marché du Bitcoin. En l'espace de deux mois, ses flux nets ont atteint des dizaines de milliards de dollars, modifiant complètement la structure du marché. Les principaux investisseurs institutionnels peuvent désormais investir via ces outils, et l'impact de ce Halving sur le Bitcoin pourrait être difficile à prévoir en se basant sur les performances des trois premiers cycles. Comprendre la situation actuelle de l'offre et de la demande technique est plus crucial pour évaluer le potentiel du Bitcoin.
Depuis le début de 2020, l'offre de Bitcoin négociable a continué de diminuer, ce qui contraste fortement avec les cycles précédents. Cependant, les dernières données montrent que depuis le début du quatrième trimestre 2023, l'offre active de BTC (les Bitcoins qui ont été transférés dans les 3 derniers mois) a augmenté de 1,3 million, bien au-delà des environ 150 000 Bitcoins nouvellement extraits pendant la même période. Bien que le marché ait amélioré sa capacité d'absorption de cette augmentation de l'offre, nous devons néanmoins aborder avec prudence l'interaction complexe entre ces dynamiques de marché.
Le mécanisme de halving du Bitcoin se poursuivra jusqu'à ce que les 21 millions de Bitcoins soient entièrement minés, ce qui devrait être réalisé vers l'année 2140. L'importance du halving réside dans la mise en avant de l'unicité du Bitcoin : un plan d'approvisionnement fixe et déflationniste qui aboutit finalement à une limite d'approvisionnement. Ce point est souvent sous-estimé. Contrairement aux marchandises physiques, l'approvisionnement en Bitcoin est inélastique et ne s'accroît pas avec la hausse des prix. De plus, la valeur du réseau Bitcoin augmente avec le nombre d'utilisateurs, ce qui influence directement la valeur des jetons.
L'analyse de l'impact de la Halving sur la performance du Bitcoin présente des limitations, car nous n'avons connu que trois événements de Halving. Les études sur la corrélation entre les précédents Halving et les prix doivent être interprétées avec prudence, car la taille de l'échantillon est trop petite pour généraliser les modèles. En réalité, il pourrait être nécessaire d'avoir davantage de cycles de Halving pour tirer des conclusions solides sur la façon dont le Bitcoin réagit "généralement" à la Halving. De plus, la corrélation n'est pas synonyme de causalité, car des facteurs tels que le sentiment du marché, les tendances d'adoption et les conditions macroéconomiques peuvent également entraîner des fluctuations de prix.
Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis redéfinissent la dynamique du marché du Bitcoin en établissant de nouveaux points de soutien pour la demande. Par le passé, la liquidité était le principal obstacle à l'élan des hausses de prix, car les principaux acteurs du marché tentaient de sortir de leurs positions longues, ce qui entraînait des ventes massives. Aujourd'hui, les flux des ETF devraient absorber la majeure partie de l'offre de manière progressive et continue. Le volume quotidien moyen des transactions au comptant en BTC des ETF est actuellement d'environ 4 à 5 milliards de dollars, ce qui représente 15 à 20 % du volume total des transactions sur les échanges centralisés dans le monde, offrant ainsi une liquidité suffisante aux institutions. À long terme, cette demande stable pourrait avoir un impact positif sur le prix du Bitcoin, créant un marché plus équilibré et moins volatile.
Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont attiré 9,6 milliards de dollars de flux nets au cours des deux derniers mois, et l'actif total sous gestion a atteint 55 milliards de dollars. Pendant cette période, les ETF ont accumulé un total de 180 000 BTC, soit une augmentation nette presque trois fois supérieure à l'offre de 55 000 nouveaux Bitcoins générés par les mineurs. Tous les ETF Bitcoin au comptant dans le monde détiennent actuellement environ 1,1 million de Bitcoins, soit 5,8 % de l'offre totale en circulation.
À moyen terme, les ETF pourraient maintenir voire augmenter leur liquidité actuelle, car les grandes sociétés de courtage n'ont pas encore promu ces produits auprès de leurs clients. Étant donné qu'il y a encore plus de 6 000 milliards de dollars dans les fonds du marché monétaire américains, ainsi que la baisse des taux d'intérêt imminente, une quantité importante de capitaux inactifs pourrait entrer dans cette classe d'actifs cette année.
Il convient de noter que les problèmes de centralisation potentiels liés aux ETF détenant des Bitcoins ne représentent pas un risque de stabilité pour le réseau, car le simple fait de posséder des Bitcoins ne peut pas affecter un réseau décentralisé ou contrôler ses nœuds. De plus, les institutions financières ne peuvent actuellement pas proposer de produits dérivés basés sur ces ETF, et une fois ces produits dérivés disponibles, cela pourrait modifier la structure du marché des grands acteurs. Cependant, l'approbation de cela par les autorités de régulation pourrait encore prendre quelques mois.
Une méthode pour mesurer l'offre de Bitcoin négociable est de calculer la différence entre l'offre en circulation actuelle (19,65 millions de BTC) et l'offre non liquide. Selon les données de Glassnode, le niveau d'offre de Bitcoin disponible a montré une tendance à la baisse au cours des quatre dernières années, passant d'un pic de 5,3 millions de BTC au début de 2020 à actuellement 4,6 millions. Cela représente un changement significatif par rapport à la tendance à la hausse de l'offre disponible observée pendant les trois précédents Halving.
À première vue, la baisse de la disponibilité des transactions en Bitcoin semble être le principal soutien technique à la performance du Bitcoin, surtout si l'on considère la nouvelle demande institutionnelle apportée par les ETF. Cependant, en raison de la diminution imminente des nouveaux flux de Bitcoin, ces dynamiques d'offre et de demande indiquent que le marché pourrait se resserrer à court terme. Cependant, ce cadre ne capture pas complètement la complexité des dynamiques de liquidité du marché Bitcoin, car "l'offre non liquide" ne signifie pas une offre statique.
Les investisseurs ne devraient pas ignorer plusieurs facteurs clés qui pourraient influencer la pression à la vente :
Tous les Bitcoin avec une faible liquidité ne sont pas "coinçés". Les détenteurs à long terme (détenant depuis plus de 155 jours, représentant 83,5% du volume) peuvent avoir une sensibilité plus faible aux variations de prix, mais certains peuvent quand même prendre des bénéfices lorsque le prix augmente.
Certains détenteurs, bien qu'ils n'envisagent pas de vendre à court terme, pourraient fournir de la liquidité en utilisant le Bitcoin comme garantie, ce qui influence dans une certaine mesure les attributs de "non-liquidité" de ces Bitcoins.
Les mineurs peuvent vendre des réserves (la quantité totale de mineurs publics et privés étant actuellement de 1,8 million de BTC) pour développer leurs activités ou couvrir d'autres coûts.
Environ 3 millions de BTC en détention à court terme n'est pas négligeable, avec la volatilité des prix, les spéculateurs pourraient toujours réaliser des bénéfices en sortant.
Si l'on ne tient pas compte de ces importantes sources d'approvisionnement, alors penser que la Halving et la demande stable des ETF mèneront nécessairement à une rareté est trop simpliste. Il est nécessaire de procéder à une évaluation plus globale pour déterminer les véritables dynamiques d'offre et de demande derrière l'événement de Halving à venir.
Même si le Bitcoin a été intégré dans un ETF, le taux de croissance de l'offre en circulation active (le Bitcoin transféré au cours des 3 derniers mois) dépasse largement le montant total des flux entrants dans l'ETF. Depuis le quatrième trimestre 2023, l'offre active de BTC a augmenté de 1,3 million de jetons, tandis que le Bitcoin nouvellement extrait n'est que d'environ 150 000 jetons.
Une partie de l'offre active provient effectivement des mineurs, qui pourraient vendre leurs réserves à la fois pour profiter des tendances des prix et pour établir de la liquidité en cas de baisse des revenus. Cependant, entre le 1er octobre 2023 et le 11 mars 2024, le solde net des portefeuilles des mineurs n'a diminué que de 20 471 bitcoins, ce qui signifie que l'offre de bitcoins récemment active provient principalement d'autres sources.
Au cours des cycles précédents, la variation de l'offre active a dépassé plus de cinq fois le taux de croissance des nouveaux Bitcoin extraits. Dans les cycles de 2017 et 2021, l'offre active a presque doublé, passant de 3,2 millions à 6,1 millions en 11 mois, et augmentant de 2,3 millions à 5,4 millions en 7 mois. En comparaison, le nombre de nouveaux Bitcoin extraits pendant la même période était d'environ 600 000 et 200 000 respectivement.
En même temps, la quantité de l'offre inactif (les Bitcoins qui n'ont pas bougé depuis plus d'un an) a diminué pendant trois mois consécutifs, ce qui pourrait indiquer que les détenteurs à long terme commencent à vendre. Dans les cycles de 2017 et 2021, il y avait environ un an entre le pic de l'offre inactif et le prix le plus élevé du cycle. La quantité de Bitcoins inactifs dans le cycle actuel semble avoir atteint un pic en décembre 2023.
Cependant, il n'est pas encore clair combien de ces Bitcoins ont été transférés vers des échanges (pour vente), verrouillés sur des ponts inter-chaînes ou utilisés pour d'autres transactions financières. Bien que le volume des transactions de Bitcoins entrant sur les échanges ait doublé cette année, le solde de Bitcoins sur les échanges a diminué net de 80 000 jetons. Cela indique qu'en plus des ETF, d'autres fonds aident à compenser l'élan dû au transfert des détenteurs à long et à court terme vers les échanges.
En fait, la dynamique de l'offre et de la demande sur le marché au comptant ne reflète qu'une partie des mouvements de capitaux. Le Bitcoin présente un effet multiplicateur de dérivés similaire à celui des matières premières, la valeur nominale des dérivés de Bitcoin non réglés étant nettement supérieure à la valeur de marché du Bitcoin en circulation. Étant donné que le marché des dérivés de Bitcoin amplifie le volume des transactions au comptant de plusieurs fois, une analyse des données des échanges publics au comptant ne peut pas refléter complètement la véritable liquidité et l'adoption dans l'économie du Bitcoin.
Ainsi, bien que l'augmentation de l'activité des "bitcoins" "dormants" coïncide avec les sommets du marché haussier précédent, la dynamique exacte de l'interaction entre l'offre et la demande reste incertaine dans l'environnement actuel.
Ce cycle pourrait effectivement être différent. Les flux nets quotidiens continus vers les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis continueront d'être un moteur important pour cette catégorie d'actifs. L'approvisionnement en Bitcoin nouvellement extrait est sur le point de subir un Halving, ce qui rendra la dynamique du marché plus tendue. Cependant, cela ne signifie pas nécessairement que nous allons entrer dans une situation de pénurie. Mais il est certain que l'ETF Bitcoin au comptant est officiellement devenu une nouvelle catégorie d'actifs numériques, que les institutions financières traditionnelles peuvent désormais intégrer dans leurs portefeuilles d'investissement, ce qui marque une étape importante pour l'adoption de Bitcoin par le grand public. Par conséquent, nous pensons que la tendance actuelle des prix n'est que le début d'un marché haussier à long terme, nécessitant une augmentation supplémentaire des prix pour équilibrer la dynamique de l'offre et de la demande.
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OPsychology
· 07-20 11:06
Entrer dans une position, le moment est venu. Il suffit d'être haussier.
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LightningClicker
· 07-20 09:47
Eh bien, l'etf est incroyable !
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ZenZKPlayer
· 07-20 09:45
On attend vraiment le Halving.
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ChainBrain
· 07-20 09:45
swing trading Position complète等clôturer les positions
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LayoffMiner
· 07-20 09:37
big pump est encore à venir, ceux qui achètent la dip sont déjà allongés à compter l'argent.
Bitcoin ETF reconstruit le marché Analyse de la dynamique de l'offre et de la demande avant le Halving
Bitcoin Halving : Analyse de l'offre et de la demande et discussion des données
Avec l'approche de la quatrième Halving de Bitcoin, nous devons aborder les résultats des recherches des cycles précédents avec prudence. En raison de la petite taille de l'échantillon, il est difficile d'appliquer simplement les modèles passés au futur. L'émergence des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis a redéfini la dynamique du marché, créant de nouveaux points de soutien pour la demande de Bitcoin, rendant ce cycle unique. Nous pensons que la tendance actuelle des prix n'est que le début d'une tendance haussière à long terme, et qu'une augmentation supplémentaire est nécessaire pour atteindre un équilibre entre l'offre et la demande.
Il reste un peu plus d'un mois avant le quatrième Halving de Bitcoin. Ce Halving réduira la récompense de distribution de Bitcoin pour les mineurs de 6,25 BTC par bloc à 3,125 BTC. Bien que l'étude des cycles de Halving précédents puisse fournir des références pour les tendances de prix potentielles, le nombre d'événements (trois) est trop petit pour établir un modèle clair ou prédire avec précision l'impact du Halving.
Le lancement du BTC ETF au comptant aux États-Unis a fondamentalement changé le paysage du marché du Bitcoin. En l'espace de deux mois, ses flux nets ont atteint des dizaines de milliards de dollars, modifiant complètement la structure du marché. Les principaux investisseurs institutionnels peuvent désormais investir via ces outils, et l'impact de ce Halving sur le Bitcoin pourrait être difficile à prévoir en se basant sur les performances des trois premiers cycles. Comprendre la situation actuelle de l'offre et de la demande technique est plus crucial pour évaluer le potentiel du Bitcoin.
Depuis le début de 2020, l'offre de Bitcoin négociable a continué de diminuer, ce qui contraste fortement avec les cycles précédents. Cependant, les dernières données montrent que depuis le début du quatrième trimestre 2023, l'offre active de BTC (les Bitcoins qui ont été transférés dans les 3 derniers mois) a augmenté de 1,3 million, bien au-delà des environ 150 000 Bitcoins nouvellement extraits pendant la même période. Bien que le marché ait amélioré sa capacité d'absorption de cette augmentation de l'offre, nous devons néanmoins aborder avec prudence l'interaction complexe entre ces dynamiques de marché.
Le mécanisme de halving du Bitcoin se poursuivra jusqu'à ce que les 21 millions de Bitcoins soient entièrement minés, ce qui devrait être réalisé vers l'année 2140. L'importance du halving réside dans la mise en avant de l'unicité du Bitcoin : un plan d'approvisionnement fixe et déflationniste qui aboutit finalement à une limite d'approvisionnement. Ce point est souvent sous-estimé. Contrairement aux marchandises physiques, l'approvisionnement en Bitcoin est inélastique et ne s'accroît pas avec la hausse des prix. De plus, la valeur du réseau Bitcoin augmente avec le nombre d'utilisateurs, ce qui influence directement la valeur des jetons.
L'analyse de l'impact de la Halving sur la performance du Bitcoin présente des limitations, car nous n'avons connu que trois événements de Halving. Les études sur la corrélation entre les précédents Halving et les prix doivent être interprétées avec prudence, car la taille de l'échantillon est trop petite pour généraliser les modèles. En réalité, il pourrait être nécessaire d'avoir davantage de cycles de Halving pour tirer des conclusions solides sur la façon dont le Bitcoin réagit "généralement" à la Halving. De plus, la corrélation n'est pas synonyme de causalité, car des facteurs tels que le sentiment du marché, les tendances d'adoption et les conditions macroéconomiques peuvent également entraîner des fluctuations de prix.
Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis redéfinissent la dynamique du marché du Bitcoin en établissant de nouveaux points de soutien pour la demande. Par le passé, la liquidité était le principal obstacle à l'élan des hausses de prix, car les principaux acteurs du marché tentaient de sortir de leurs positions longues, ce qui entraînait des ventes massives. Aujourd'hui, les flux des ETF devraient absorber la majeure partie de l'offre de manière progressive et continue. Le volume quotidien moyen des transactions au comptant en BTC des ETF est actuellement d'environ 4 à 5 milliards de dollars, ce qui représente 15 à 20 % du volume total des transactions sur les échanges centralisés dans le monde, offrant ainsi une liquidité suffisante aux institutions. À long terme, cette demande stable pourrait avoir un impact positif sur le prix du Bitcoin, créant un marché plus équilibré et moins volatile.
Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont attiré 9,6 milliards de dollars de flux nets au cours des deux derniers mois, et l'actif total sous gestion a atteint 55 milliards de dollars. Pendant cette période, les ETF ont accumulé un total de 180 000 BTC, soit une augmentation nette presque trois fois supérieure à l'offre de 55 000 nouveaux Bitcoins générés par les mineurs. Tous les ETF Bitcoin au comptant dans le monde détiennent actuellement environ 1,1 million de Bitcoins, soit 5,8 % de l'offre totale en circulation.
À moyen terme, les ETF pourraient maintenir voire augmenter leur liquidité actuelle, car les grandes sociétés de courtage n'ont pas encore promu ces produits auprès de leurs clients. Étant donné qu'il y a encore plus de 6 000 milliards de dollars dans les fonds du marché monétaire américains, ainsi que la baisse des taux d'intérêt imminente, une quantité importante de capitaux inactifs pourrait entrer dans cette classe d'actifs cette année.
Il convient de noter que les problèmes de centralisation potentiels liés aux ETF détenant des Bitcoins ne représentent pas un risque de stabilité pour le réseau, car le simple fait de posséder des Bitcoins ne peut pas affecter un réseau décentralisé ou contrôler ses nœuds. De plus, les institutions financières ne peuvent actuellement pas proposer de produits dérivés basés sur ces ETF, et une fois ces produits dérivés disponibles, cela pourrait modifier la structure du marché des grands acteurs. Cependant, l'approbation de cela par les autorités de régulation pourrait encore prendre quelques mois.
Une méthode pour mesurer l'offre de Bitcoin négociable est de calculer la différence entre l'offre en circulation actuelle (19,65 millions de BTC) et l'offre non liquide. Selon les données de Glassnode, le niveau d'offre de Bitcoin disponible a montré une tendance à la baisse au cours des quatre dernières années, passant d'un pic de 5,3 millions de BTC au début de 2020 à actuellement 4,6 millions. Cela représente un changement significatif par rapport à la tendance à la hausse de l'offre disponible observée pendant les trois précédents Halving.
À première vue, la baisse de la disponibilité des transactions en Bitcoin semble être le principal soutien technique à la performance du Bitcoin, surtout si l'on considère la nouvelle demande institutionnelle apportée par les ETF. Cependant, en raison de la diminution imminente des nouveaux flux de Bitcoin, ces dynamiques d'offre et de demande indiquent que le marché pourrait se resserrer à court terme. Cependant, ce cadre ne capture pas complètement la complexité des dynamiques de liquidité du marché Bitcoin, car "l'offre non liquide" ne signifie pas une offre statique.
Les investisseurs ne devraient pas ignorer plusieurs facteurs clés qui pourraient influencer la pression à la vente :
Tous les Bitcoin avec une faible liquidité ne sont pas "coinçés". Les détenteurs à long terme (détenant depuis plus de 155 jours, représentant 83,5% du volume) peuvent avoir une sensibilité plus faible aux variations de prix, mais certains peuvent quand même prendre des bénéfices lorsque le prix augmente.
Certains détenteurs, bien qu'ils n'envisagent pas de vendre à court terme, pourraient fournir de la liquidité en utilisant le Bitcoin comme garantie, ce qui influence dans une certaine mesure les attributs de "non-liquidité" de ces Bitcoins.
Les mineurs peuvent vendre des réserves (la quantité totale de mineurs publics et privés étant actuellement de 1,8 million de BTC) pour développer leurs activités ou couvrir d'autres coûts.
Environ 3 millions de BTC en détention à court terme n'est pas négligeable, avec la volatilité des prix, les spéculateurs pourraient toujours réaliser des bénéfices en sortant.
Si l'on ne tient pas compte de ces importantes sources d'approvisionnement, alors penser que la Halving et la demande stable des ETF mèneront nécessairement à une rareté est trop simpliste. Il est nécessaire de procéder à une évaluation plus globale pour déterminer les véritables dynamiques d'offre et de demande derrière l'événement de Halving à venir.
Même si le Bitcoin a été intégré dans un ETF, le taux de croissance de l'offre en circulation active (le Bitcoin transféré au cours des 3 derniers mois) dépasse largement le montant total des flux entrants dans l'ETF. Depuis le quatrième trimestre 2023, l'offre active de BTC a augmenté de 1,3 million de jetons, tandis que le Bitcoin nouvellement extrait n'est que d'environ 150 000 jetons.
Une partie de l'offre active provient effectivement des mineurs, qui pourraient vendre leurs réserves à la fois pour profiter des tendances des prix et pour établir de la liquidité en cas de baisse des revenus. Cependant, entre le 1er octobre 2023 et le 11 mars 2024, le solde net des portefeuilles des mineurs n'a diminué que de 20 471 bitcoins, ce qui signifie que l'offre de bitcoins récemment active provient principalement d'autres sources.
Au cours des cycles précédents, la variation de l'offre active a dépassé plus de cinq fois le taux de croissance des nouveaux Bitcoin extraits. Dans les cycles de 2017 et 2021, l'offre active a presque doublé, passant de 3,2 millions à 6,1 millions en 11 mois, et augmentant de 2,3 millions à 5,4 millions en 7 mois. En comparaison, le nombre de nouveaux Bitcoin extraits pendant la même période était d'environ 600 000 et 200 000 respectivement.
En même temps, la quantité de l'offre inactif (les Bitcoins qui n'ont pas bougé depuis plus d'un an) a diminué pendant trois mois consécutifs, ce qui pourrait indiquer que les détenteurs à long terme commencent à vendre. Dans les cycles de 2017 et 2021, il y avait environ un an entre le pic de l'offre inactif et le prix le plus élevé du cycle. La quantité de Bitcoins inactifs dans le cycle actuel semble avoir atteint un pic en décembre 2023.
Cependant, il n'est pas encore clair combien de ces Bitcoins ont été transférés vers des échanges (pour vente), verrouillés sur des ponts inter-chaînes ou utilisés pour d'autres transactions financières. Bien que le volume des transactions de Bitcoins entrant sur les échanges ait doublé cette année, le solde de Bitcoins sur les échanges a diminué net de 80 000 jetons. Cela indique qu'en plus des ETF, d'autres fonds aident à compenser l'élan dû au transfert des détenteurs à long et à court terme vers les échanges.
En fait, la dynamique de l'offre et de la demande sur le marché au comptant ne reflète qu'une partie des mouvements de capitaux. Le Bitcoin présente un effet multiplicateur de dérivés similaire à celui des matières premières, la valeur nominale des dérivés de Bitcoin non réglés étant nettement supérieure à la valeur de marché du Bitcoin en circulation. Étant donné que le marché des dérivés de Bitcoin amplifie le volume des transactions au comptant de plusieurs fois, une analyse des données des échanges publics au comptant ne peut pas refléter complètement la véritable liquidité et l'adoption dans l'économie du Bitcoin.
Ainsi, bien que l'augmentation de l'activité des "bitcoins" "dormants" coïncide avec les sommets du marché haussier précédent, la dynamique exacte de l'interaction entre l'offre et la demande reste incertaine dans l'environnement actuel.
Ce cycle pourrait effectivement être différent. Les flux nets quotidiens continus vers les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis continueront d'être un moteur important pour cette catégorie d'actifs. L'approvisionnement en Bitcoin nouvellement extrait est sur le point de subir un Halving, ce qui rendra la dynamique du marché plus tendue. Cependant, cela ne signifie pas nécessairement que nous allons entrer dans une situation de pénurie. Mais il est certain que l'ETF Bitcoin au comptant est officiellement devenu une nouvelle catégorie d'actifs numériques, que les institutions financières traditionnelles peuvent désormais intégrer dans leurs portefeuilles d'investissement, ce qui marque une étape importante pour l'adoption de Bitcoin par le grand public. Par conséquent, nous pensons que la tendance actuelle des prix n'est que le début d'un marché haussier à long terme, nécessitant une augmentation supplémentaire des prix pour équilibrer la dynamique de l'offre et de la demande.