De zéro à mille milliards de capitalisation boursière : étude des cycles du marché des cryptomonnaies et des mécanismes de conduite multidimensionnels
Introduction
Le 3 janvier 2009, le bloc de genèse du Bitcoin est né, marquant la première utilisation de la technologie blockchain dans les monnaies numériques décentralisées. Au cours des dix années suivantes, le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies ont montré une tendance haussière à long terme, mais ont connu de nombreuses fluctuations cycliques violentes. Ces fluctuations sont étroitement liées à une série d'événements clés ayant un impact profond sur la structure du marché.
En examinant l'évolution des prix du Bitcoin de 2009 à 2024, on peut diviser cette période en six principales phases de développement, en se basant sur les plages de prix et les tendances de variation. Les événements marquants de chaque phase et leur impact sur l'écosystème de l'industrie sont les suivants :
Première phase (2009-2016) : exploration du marché et établissement technologique
Au début de la création de Bitcoin, il ne s'agissait que d'un jouet pour une petite niche geek. De 2009 à début 2013, le prix est resté bas, mais en 2013, il a connu une première forte volatilité, passant d'environ 20 dollars au début de l'année à plus de 1100 dollars à la fin de l'année, avant de chuter considérablement. Ce mouvement en montagne russe a pour la première fois mis Bitcoin sous les projecteurs mondiaux.
Les facteurs moteurs de l'augmentation du prix du Bitcoin en 2013 comprennent :
La crise bancaire de Chypre a suscité une demande de refuge
Le gouvernement américain a reconnu pour la première fois la légalité du Bitcoin.
Les médias traditionnels en parlent largement
Cependant, en 2014, le Bitcoin est entré dans un cycle baissier, pour des raisons comprenant :
Les transactions sur le darknet suscitent des inquiétudes réglementaires
Renforcement de la réglementation en Chine
La faillite de l'échange Mt.Gox a déclenché une crise de confiance
Deuxième phase (2016-2018) : frénésie des ICO et coups de poing réglementaires
En juillet 2015, la mise en ligne du réseau principal Ethereum a élargi l'application de la technologie des contrats intelligents à l'ensemble de l'écosystème. En 2016, la deuxième réduction de moitié de Bitcoin, combinée à l'écosystème Ethereum, a apporté des fonds supplémentaires, propulsant le marché hors de sa dépression à la fin de l'année.
En 2017, le marché mondial des ICO a connu une croissance explosive, avec un total de 430 projets ayant levé 4,6 milliards de dollars à la fin novembre. La fièvre des ICO est due à la double motivation des porteurs de projets d'éviter l'examen traditionnel des IPO et de permettre aux investisseurs de participer à des projets précoces avec un faible seuil d'entrée.
Cependant, les projets ICO manquent généralement de divulgation d'informations et de vérification des qualifications, et les risques de sécurité des contrats intelligents sont fréquents. En septembre 2017, la Chine a interdit les ICO et fermé les échanges, marquant un changement mondial dans le paradigme de gouvernance du financement décentralisé.
Troisième phase (2018-2020) : désengagement du marché et percée des institutions
Après l'éclatement de la bulle ICO en 2018, le marché du Bitcoin est entré dans une profonde correction, avec de nombreux projets en faillite. Au début de 2020, les prix oscillaient autour de la barre des 10 000 dollars. Le tournant crucial de cette phase réside dans l'entrée des capitaux traditionnels et des institutions réglementées :
En janvier 2020, le trust Bitcoin de Grayscale a terminé son enregistrement auprès de la SEC, offrant aux institutions un canal de dépôt conforme.
En août 2020, MicroStrategy a effectué son premier achat massif de Bitcoin, ouvrant la voie à une stratégie de réserve d'entreprise.
Quatrième phase (2020-2022) : expansion de DeFi, explosion des NFT et différenciation réglementaire
L'été 2020 a marqué l'explosion de l'écosystème DeFi, avec un TVL passant d'environ 15 milliards de dollars au début de 2021 à près de 180 milliards de dollars à la fin de l'année. Pendant ce temps, le marché des NFT a réalisé un saut de l'expérimentation technique à des scénarios de consommation grand public, donnant naissance à de nouveaux marchés tels que les œuvres d'art et les objets de collection.
Les positions réglementaires des différents pays sont nettement divergentes :
La Chine interdit complètement les activités liées aux cryptomonnaies
Le Salvador a déclaré le bitcoin comme monnaie légale
Les États-Unis approuvent le lancement d'un ETF sur les contrats à terme Bitcoin
Cinquième phase (2022-2024) : Chocs de cygnes noirs et reconstruction de la gouvernance
Sous l'impact des événements de risque en chaîne tels que l'effondrement de LUNA, la faillite de Celsius et la fermeture de FTX, le marché des cryptomonnaies est tombé dans une profonde léthargie. Ces événements ont révélé des problèmes dans la gestion des risques, la transparence et la gouvernance de l'industrie, incitant l'ensemble du secteur à réfléchir et à améliorer la sécurité, la transparence et la conformité réglementaire.
Sixième phase (2024-2025) : percées institutionnelles et résonance des récits macroéconomiques
Sous la double pression de la conformité réglementaire et du changement de politique monétaire, le marché des cryptomonnaies a réalisé une percée historique :
En janvier 2024, la SEC américaine approuve le lancement d'un ETF sur le BTC au comptant.
La Réserve fédérale des États-Unis va baisser les taux d'intérêt pour la première fois en quatre ans en septembre 2024.
En novembre 2024, Trump sera élu président des États-Unis, sa position en faveur du chiffrement incitera le Bitcoin à dépasser 100 000 dollars.
Résumé
Le marché des cryptomonnaies présente des caractéristiques cycliques de "déferlante d'innovations technologiques → frénésie spéculative du marché → intervention réglementaire → correction profonde du marché → itération de la technologie sous-jacente". Les principaux facteurs d'influence comprennent l'innovation technologique, le sentiment du marché, les politiques réglementaires, le capital institutionnel, l'environnement macroéconomique et les événements imprévus.
En regardant vers l'avenir, la tokenisation des actifs du monde réel ( RWA ) émerge comme un pont reliant la finance traditionnelle et l'écosystème en chaîne. Le marché des cryptomonnaies devrait entrer dans une nouvelle ère de croissance à double moteur, propulsée par des innovations institutionnelles et des percées technologiques continues.
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GateUser-ccc36bc5
· Il y a 16h
Cette vague de bull run dépendra de juin.
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WagmiWarrior
· Il y a 18h
Le tournant des événements, encore regardez le bull et l'ours
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BlockchainTalker
· Il y a 18h
en fait... 15 ans de hodling et nous continuons à voir les mêmes cycles smh
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consensus_failure
· Il y a 18h
Acheter tôt, c'est ce qu'on appelle acheter au plus bas.
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OnChainDetective
· Il y a 18h
Des transferts de fonds importants sans doute suspects surveillés tard dans la nuit... Mais où étaient donc les baleines à ce moment-là ? Les traces de la manipulation de 2016 sont encore bien présentes.
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just_another_fish
· Il y a 18h
pigeons 早就麻了
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FOMOmonster
· Il y a 18h
Plus de dix ans ont passé, et maintenant, cela me fait réfléchir.
Analyse des six cycles du marché des cryptomonnaies : de la naissance de Bitcoin à une capitalisation boursière de mille milliards
De zéro à mille milliards de capitalisation boursière : étude des cycles du marché des cryptomonnaies et des mécanismes de conduite multidimensionnels
Introduction
Le 3 janvier 2009, le bloc de genèse du Bitcoin est né, marquant la première utilisation de la technologie blockchain dans les monnaies numériques décentralisées. Au cours des dix années suivantes, le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies ont montré une tendance haussière à long terme, mais ont connu de nombreuses fluctuations cycliques violentes. Ces fluctuations sont étroitement liées à une série d'événements clés ayant un impact profond sur la structure du marché.
En examinant l'évolution des prix du Bitcoin de 2009 à 2024, on peut diviser cette période en six principales phases de développement, en se basant sur les plages de prix et les tendances de variation. Les événements marquants de chaque phase et leur impact sur l'écosystème de l'industrie sont les suivants :
Première phase (2009-2016) : exploration du marché et établissement technologique
Au début de la création de Bitcoin, il ne s'agissait que d'un jouet pour une petite niche geek. De 2009 à début 2013, le prix est resté bas, mais en 2013, il a connu une première forte volatilité, passant d'environ 20 dollars au début de l'année à plus de 1100 dollars à la fin de l'année, avant de chuter considérablement. Ce mouvement en montagne russe a pour la première fois mis Bitcoin sous les projecteurs mondiaux.
Les facteurs moteurs de l'augmentation du prix du Bitcoin en 2013 comprennent :
Cependant, en 2014, le Bitcoin est entré dans un cycle baissier, pour des raisons comprenant :
Deuxième phase (2016-2018) : frénésie des ICO et coups de poing réglementaires
En juillet 2015, la mise en ligne du réseau principal Ethereum a élargi l'application de la technologie des contrats intelligents à l'ensemble de l'écosystème. En 2016, la deuxième réduction de moitié de Bitcoin, combinée à l'écosystème Ethereum, a apporté des fonds supplémentaires, propulsant le marché hors de sa dépression à la fin de l'année.
En 2017, le marché mondial des ICO a connu une croissance explosive, avec un total de 430 projets ayant levé 4,6 milliards de dollars à la fin novembre. La fièvre des ICO est due à la double motivation des porteurs de projets d'éviter l'examen traditionnel des IPO et de permettre aux investisseurs de participer à des projets précoces avec un faible seuil d'entrée.
Cependant, les projets ICO manquent généralement de divulgation d'informations et de vérification des qualifications, et les risques de sécurité des contrats intelligents sont fréquents. En septembre 2017, la Chine a interdit les ICO et fermé les échanges, marquant un changement mondial dans le paradigme de gouvernance du financement décentralisé.
Troisième phase (2018-2020) : désengagement du marché et percée des institutions
Après l'éclatement de la bulle ICO en 2018, le marché du Bitcoin est entré dans une profonde correction, avec de nombreux projets en faillite. Au début de 2020, les prix oscillaient autour de la barre des 10 000 dollars. Le tournant crucial de cette phase réside dans l'entrée des capitaux traditionnels et des institutions réglementées :
Quatrième phase (2020-2022) : expansion de DeFi, explosion des NFT et différenciation réglementaire
L'été 2020 a marqué l'explosion de l'écosystème DeFi, avec un TVL passant d'environ 15 milliards de dollars au début de 2021 à près de 180 milliards de dollars à la fin de l'année. Pendant ce temps, le marché des NFT a réalisé un saut de l'expérimentation technique à des scénarios de consommation grand public, donnant naissance à de nouveaux marchés tels que les œuvres d'art et les objets de collection.
Les positions réglementaires des différents pays sont nettement divergentes :
Cinquième phase (2022-2024) : Chocs de cygnes noirs et reconstruction de la gouvernance
Sous l'impact des événements de risque en chaîne tels que l'effondrement de LUNA, la faillite de Celsius et la fermeture de FTX, le marché des cryptomonnaies est tombé dans une profonde léthargie. Ces événements ont révélé des problèmes dans la gestion des risques, la transparence et la gouvernance de l'industrie, incitant l'ensemble du secteur à réfléchir et à améliorer la sécurité, la transparence et la conformité réglementaire.
Sixième phase (2024-2025) : percées institutionnelles et résonance des récits macroéconomiques
Sous la double pression de la conformité réglementaire et du changement de politique monétaire, le marché des cryptomonnaies a réalisé une percée historique :
Résumé
Le marché des cryptomonnaies présente des caractéristiques cycliques de "déferlante d'innovations technologiques → frénésie spéculative du marché → intervention réglementaire → correction profonde du marché → itération de la technologie sous-jacente". Les principaux facteurs d'influence comprennent l'innovation technologique, le sentiment du marché, les politiques réglementaires, le capital institutionnel, l'environnement macroéconomique et les événements imprévus.
En regardant vers l'avenir, la tokenisation des actifs du monde réel ( RWA ) émerge comme un pont reliant la finance traditionnelle et l'écosystème en chaîne. Le marché des cryptomonnaies devrait entrer dans une nouvelle ère de croissance à double moteur, propulsée par des innovations institutionnelles et des percées technologiques continues.