L'essor de l'ENA : la performance impressionnante d'un nouveau jeton stablecoin
Récemment, le marché des cryptomonnaies a été témoin de l'incroyable ascension de l'ENA. Ce nouveau jeton a non seulement vu son prix exploser, mais a également attiré une attention considérable, sa vitesse de développement étant remarquable. Cependant, beaucoup de gens ne réalisent peut-être pas que le facteur clé pour propulser davantage l'ENA - le mécanisme de basculement des frais - n'a pas encore été activé.
Nouvelle force dans le domaine des stablecoins
En l'espace d'un an, l'offre de USDe est passée de zéro à plus de 6 milliards de dollars, dépassant DAI pour devenir le troisième plus grand stablecoin décentralisé, juste derrière les deux grands stablecoins centralisés. Le rendement annualisé de sUSDe a atteint 10%, devenant ainsi le choix à haut rendement le plus durable dans le domaine de la crypto-monnaie actuellement. Ce rendement élevé stimule le développement florissant des stratégies d'arbitrage sur les plateformes décentralisées.
Les taux de financement continuent d'augmenter, atteignant respectivement 19 % et 12 % pour le financement de Bitcoin et d'Ethereum, un nouveau sommet en six mois. Les revenus d'Ethena cette semaine ont atteint 7,8 millions de dollars, avec des revenus annualisés prévus dépassant 400 millions de dollars. Actuellement, Ethena a transféré 41 % de ses réserves de stablecoin vers une stratégie de contrat perpétuel à rendement plus élevé, tandis que le taux de financement moyen du marché a atteint 14 %.
Contexte macroéconomique et stratégie d'Ethena
Le modèle commercial d'Ethena est basé sur la volatilité du marché et le taux de financement élevé des contrats perpétuels. Contrairement au modèle traditionnel des stablecoins qui repose sur les intérêts des obligations d'État, Ethena adopte une stratégie de couverture neutre : acheter au comptant tout en vendant des contrats perpétuels. Cette stratégie permet à Ethena de réaliser des bénéfices considérables lorsque les taux de financement sont élevés.
Il est intéressant de noter qu'après la dernière baisse des taux d'intérêt en décembre 2024, Ethena a atteint un chiffre d'affaires mensuel record de 12 millions de dollars. Cela montre que même dans un environnement de baisse des taux, le modèle commercial d'Ethena peut maintenir de solides performances.
Expansion rapide de l'écosystème Ethena
Ethena est rapidement devenu un protocole DeFi parmi les mieux classés en termes de TVL, avec un TVL actuel de plus de 6 milliards de dollars, tout en générant près de 400 millions de dollars de revenus. Son écosystème comprend trois produits principaux :
Ethereal : plateforme d'échange de contrats perpétuels décentralisés, TVL d'environ 7,12 millions de dollars.
Terminal : se concentre sur le centre de liquidité des actifs tokenisés, avec un TVL proche de 129 millions de dollars.
Strata : produit de revenu structuré, TVL atteint 13 millions de dollars.
En même temps, Ethena est activement en train d'étendre son réseau multi-chaînes. Sur une certaine plateforme d'échange, le volume de transactions de USDe a déjà surpassé celui de USDC. Sur le réseau TON, la TVL de USDe a atteint 87 millions de dollars en seulement six semaines.
Injection de capital institutionnel et plan de rachat de jetons
Ethena a récemment annoncé sa collaboration avec la société de gestion d'actifs StablecoinX, qui prévoit de s'introduire en bourse sur le Nasdaq sous le symbole USDE. Ce tour de financement a attiré la participation de plusieurs capital-risqueurs renommés, avec un montant levé de 360 millions de dollars. Parmi cela, 260 millions de dollars seront utilisés pour le rachat d'ENA sur le marché public, ce qui devrait absorber près de 8 % de l'offre de jetons en circulation.
StablecoinX s'engage à détenir des ENA à long terme, cette initiative vise à réduire la circulation sur le marché et à soutenir le développement à long terme du protocole.
Interrupteur de frais : Clé de la capture de valeur de l'ENA
Bien que l'ENA performe bien, les jetons ENA et sENA manquent actuellement d'un mécanisme permettant de capturer directement la valeur du protocole. Pour résoudre ce problème, une équipe de gouvernance a soumis une proposition pour mettre en place un mécanisme d'activation des frais de lancement, visant à permettre aux détenteurs de jetons de partager les revenus du protocole.
L'activation de l'interrupteur de taux doit répondre à 5 conditions, dont 4 sont déjà remplies :
L'offre de USDe dépasse 6 milliards de dollars
Revenus cumulés dépassant 250 millions de dollars
1% de la réserve du volume total d'émission
Écart de taux ≥ 5%
Le dernier critère est de faire en sorte que l'USDe soit listé sur une grande plateforme d'échange. Une fois cette étape terminée, le commutateur de frais sera activé et les détenteurs de sENA commenceront à recevoir une part des revenus du projet Ethena.
Perspectives d'avenir
Avec l'ouverture imminente du commutateur de frais, le mécanisme de capture de valeur de l'ENA sera considérablement amélioré. Cela apportera non seulement des bénéfices substantiels aux détenteurs de jetons, mais pourrait également pousser le prix de l'ENA à la hausse. Le développement et l'innovation continus du projet Ethena, ainsi que son ascension rapide sur le marché des stablecoins, indiquent que l'ENA pourrait jouer un rôle encore plus important dans l'écosystème des cryptomonnaies à l'avenir.
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MevShadowranger
· Il y a 9h
btc va 19% c'est fou
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SnapshotStriker
· Il y a 9h
Direct pump à fond avec effet de levier !
Voir l'originalRépondre0
DAOdreamer
· Il y a 9h
Qui peut supporter de faire 6 milliards ?
Voir l'originalRépondre0
¯\_(ツ)_/¯
· Il y a 9h
En avant, le stablecoin est sur le point de To the moon.
ENA émerge, le mécanisme de commutation des frais pourrait devenir la clé de la capture de valeur.
L'essor de l'ENA : la performance impressionnante d'un nouveau jeton stablecoin
Récemment, le marché des cryptomonnaies a été témoin de l'incroyable ascension de l'ENA. Ce nouveau jeton a non seulement vu son prix exploser, mais a également attiré une attention considérable, sa vitesse de développement étant remarquable. Cependant, beaucoup de gens ne réalisent peut-être pas que le facteur clé pour propulser davantage l'ENA - le mécanisme de basculement des frais - n'a pas encore été activé.
Nouvelle force dans le domaine des stablecoins
En l'espace d'un an, l'offre de USDe est passée de zéro à plus de 6 milliards de dollars, dépassant DAI pour devenir le troisième plus grand stablecoin décentralisé, juste derrière les deux grands stablecoins centralisés. Le rendement annualisé de sUSDe a atteint 10%, devenant ainsi le choix à haut rendement le plus durable dans le domaine de la crypto-monnaie actuellement. Ce rendement élevé stimule le développement florissant des stratégies d'arbitrage sur les plateformes décentralisées.
Les taux de financement continuent d'augmenter, atteignant respectivement 19 % et 12 % pour le financement de Bitcoin et d'Ethereum, un nouveau sommet en six mois. Les revenus d'Ethena cette semaine ont atteint 7,8 millions de dollars, avec des revenus annualisés prévus dépassant 400 millions de dollars. Actuellement, Ethena a transféré 41 % de ses réserves de stablecoin vers une stratégie de contrat perpétuel à rendement plus élevé, tandis que le taux de financement moyen du marché a atteint 14 %.
Contexte macroéconomique et stratégie d'Ethena
Le modèle commercial d'Ethena est basé sur la volatilité du marché et le taux de financement élevé des contrats perpétuels. Contrairement au modèle traditionnel des stablecoins qui repose sur les intérêts des obligations d'État, Ethena adopte une stratégie de couverture neutre : acheter au comptant tout en vendant des contrats perpétuels. Cette stratégie permet à Ethena de réaliser des bénéfices considérables lorsque les taux de financement sont élevés.
Il est intéressant de noter qu'après la dernière baisse des taux d'intérêt en décembre 2024, Ethena a atteint un chiffre d'affaires mensuel record de 12 millions de dollars. Cela montre que même dans un environnement de baisse des taux, le modèle commercial d'Ethena peut maintenir de solides performances.
Expansion rapide de l'écosystème Ethena
Ethena est rapidement devenu un protocole DeFi parmi les mieux classés en termes de TVL, avec un TVL actuel de plus de 6 milliards de dollars, tout en générant près de 400 millions de dollars de revenus. Son écosystème comprend trois produits principaux :
En même temps, Ethena est activement en train d'étendre son réseau multi-chaînes. Sur une certaine plateforme d'échange, le volume de transactions de USDe a déjà surpassé celui de USDC. Sur le réseau TON, la TVL de USDe a atteint 87 millions de dollars en seulement six semaines.
Injection de capital institutionnel et plan de rachat de jetons
Ethena a récemment annoncé sa collaboration avec la société de gestion d'actifs StablecoinX, qui prévoit de s'introduire en bourse sur le Nasdaq sous le symbole USDE. Ce tour de financement a attiré la participation de plusieurs capital-risqueurs renommés, avec un montant levé de 360 millions de dollars. Parmi cela, 260 millions de dollars seront utilisés pour le rachat d'ENA sur le marché public, ce qui devrait absorber près de 8 % de l'offre de jetons en circulation.
StablecoinX s'engage à détenir des ENA à long terme, cette initiative vise à réduire la circulation sur le marché et à soutenir le développement à long terme du protocole.
Interrupteur de frais : Clé de la capture de valeur de l'ENA
Bien que l'ENA performe bien, les jetons ENA et sENA manquent actuellement d'un mécanisme permettant de capturer directement la valeur du protocole. Pour résoudre ce problème, une équipe de gouvernance a soumis une proposition pour mettre en place un mécanisme d'activation des frais de lancement, visant à permettre aux détenteurs de jetons de partager les revenus du protocole.
L'activation de l'interrupteur de taux doit répondre à 5 conditions, dont 4 sont déjà remplies :
Le dernier critère est de faire en sorte que l'USDe soit listé sur une grande plateforme d'échange. Une fois cette étape terminée, le commutateur de frais sera activé et les détenteurs de sENA commenceront à recevoir une part des revenus du projet Ethena.
Perspectives d'avenir
Avec l'ouverture imminente du commutateur de frais, le mécanisme de capture de valeur de l'ENA sera considérablement amélioré. Cela apportera non seulement des bénéfices substantiels aux détenteurs de jetons, mais pourrait également pousser le prix de l'ENA à la hausse. Le développement et l'innovation continus du projet Ethena, ainsi que son ascension rapide sur le marché des stablecoins, indiquent que l'ENA pourrait jouer un rôle encore plus important dans l'écosystème des cryptomonnaies à l'avenir.