Bagaimana stablecoin dolar menantang sistem fiat dan bentuk negara

I. Kebangkitan Perusahaan Hindia Timur Digital

Sejarah selalu sangat mirip. Ketika Trump menandatangani "RUU Jenius", kita seolah melihat bayangan Perusahaan Hindia Timur abad ke-17 dan ke-18 muncul kembali. RUU ini secara permukaan adalah penyesuaian teknis regulasi keuangan, tetapi sebenarnya memberikan lisensi kepada "Perusahaan Hindia Timur Digital" abad ke-21, yang memulai transformasi yang membentuk kembali tatanan kekuasaan global.

Akta era baru

Empat ratus tahun yang lalu, Perusahaan Hindia Timur Belanda dan Inggris, dengan izin negara, memiliki kekuasaan untuk merekrut tentara, menerbitkan mata uang, menandatangani perjanjian, bahkan memulai perang. Mereka mengendalikan nadi globalisasi di era itu - jalur perdagangan laut.

Hari ini, "Undang-Undang Jenius" memberikan legitimasi kepada raksasa kekuasaan baru - penerbit stablecoin. Melalui penyaringan dan sertifikasi, ini akan menciptakan kelompok oligarki penerbit stablecoin yang "legal" diakui oleh pemerintah AS. Perusahaan-perusahaan ini tidak lagi menjadi pemberontak kripto yang tumbuh liar, tetapi secara resmi dimasukkan ke dalam peta strategi keuangan AS sebagai "perusahaan yang diberi izin". Apa yang mereka kendalikan adalah jalur perdagangan global di era baru - jalur keuangan digital tanpa batas yang beroperasi 24/7.

Dari jalur perdagangan ke jalur keuangan

Perusahaan Hindia Timur menjalankan kekuasaan dengan mengendalikan jalur perdagangan fisik. "Perusahaan Hindia Timur Digital" di era baru akan menjalankan kekuasaan dengan mengendalikan jalur finansial yang mengatur aliran nilai global. Ketika stablecoin dolar yang diatur oleh Amerika Serikat menjadi unit penyelesaian default untuk pembayaran lintas batas global, keuangan terdesentralisasi, dan perdagangan aset dunia nyata, penerbitnya akan memegang kekuasaan untuk mendefinisikan aturan sistem keuangan baru.

dan hubungan kompleks antara negara

Sejarah Perusahaan Hindia Timur adalah sebuah epik yang terus berkembang seiring hubungan dengan negara asalnya. Pada awalnya, mereka adalah agen strategis negara, tetapi perlahan-lahan berkembang menjadi pusat kekuatan independen, bahkan bertentangan dengan kepentingan negara. Akhirnya, ketika perusahaan berada di ambang kebangkrutan, mereka terpaksa meminta bantuan negara, yang mengakibatkan pemerintah memperkuat pengawasan.

Sejarah ini memperagakan kemungkinan hubungan dinamis antara penerbit stablecoin di masa depan dan pemerintah Amerika Serikat. Saat ini, mereka dianggap sebagai aset strategis yang mendukung hegemoni dolar AS, tetapi begitu mereka tumbuh menjadi infrastruktur keuangan global yang "terlalu besar untuk gagal", kepentingan lembaga mereka mungkin bertentangan dengan kebijakan luar negeri AS. Pada saat itu, kita kemungkinan besar akan melihat peningkatan lebih lanjut terhadap undang-undang stablecoin yang didasarkan pada permainan kepentingan.

Dua, Tsunami Mata Uang Global

"Undang-undang Jenius" tidak hanya melahirkan entitas kekuasaan baru, tetapi juga akan memicu tsunami mata uang yang melanda seluruh dunia. Energi tsunami ini berasal dari runtuhnya sistem Bretton Woods pada tahun 1971, yang membuka jalan bagi penaklukan global stablecoin dolar AS saat ini.

Gelombang Dollar Super

Di negara-negara seperti Argentina dan Turki yang telah lama mengalami masalah inflasi tinggi, masyarakat secara sukarela menukar mata uang lokal mereka dengan dolar untuk melindungi kekayaan, inilah yang disebut fenomena "dolarisasi". Stablecoin sepenuhnya menghapus hambatan dolarasi tradisional, siapa pun yang memiliki smartphone dapat dalam beberapa detik menukar mata uang lokal yang terdevaluasi menjadi stablecoin yang terikat pada dolar.

Penyebaran pembayaran yang meresap ini akan mengubah pengstabilan dolar menjadi tsunami yang terjadi secara instan dari proses yang bertahap. Ketika ekspektasi inflasi suatu negara sedikit meningkat, modal tidak lagi "mengalir keluar", melainkan "menghilang" - secara instan lenyap dari sistem mata uang lokal dan masuk ke jaringan kripto global.

Deflasi Besar dan Penguapan Kekuasaan Negara

Ketika suatu ekonomi diterjang oleh gelombang dolar super, negara berdaulatnya akan kehilangan dua kekuasaan paling inti: kekuasaan untuk mencetak uang guna menutupi defisit anggaran, serta kekuasaan untuk mengatur ekonomi melalui suku bunga dan jumlah pasokan uang.

Akibatnya akan menjadi bencana. Dengan mata uang lokal yang dibuang secara besar-besaran, nilai tukarnya akan turun secara spiral, terjebak dalam inflasi yang parah. Namun, di tingkat aktivitas ekonomi yang dihargakan dalam dolar AS, akan terjadi deflasi yang tajam. Harga aset, gaji, dan nilai barang jika diukur dalam dolar akan jatuh dengan drastis.

Basis pajak pemerintah juga akan menguap. Pajak yang dinyatakan dalam mata uang lokal yang cepat terdevaluasi akan menjadi tidak berharga, dan keuangan negara akan jatuh ke dalam kehancuran. Spiral kematian fiskal ini akan sepenuhnya menghancurkan kemampuan pemerintahan negara.

Gedung Putih vs. Federal Reserve

Revolusi mata uang ini tidak hanya akan menyerang lawan-lawan Amerika, tetapi juga akan memicu krisis di dalam Amerika sendiri. Saat ini, Federal Reserve sebagai bank sentral yang independen mengendalikan kebijakan moneter Amerika. Namun, sebuah sistem dolar digital yang diterbitkan secara pribadi dan diawasi oleh lembaga baru yang dibentuk oleh Departemen Keuangan atau Gedung Putih, akan menciptakan jalur mata uang paralel. Eksekutif dapat mempengaruhi aturan regulasi bagi penerbit stablecoin, sehingga dapat secara tidak langsung bahkan langsung mengintervensi suplai dan aliran mata uang, sehingga dapat menghindari Federal Reserve. Ini bisa menjadi alat yang kuat bagi cabang eksekutif Amerika untuk mencapai tujuan politik atau strategisnya, dan pada akhirnya dapat memicu krisis kepercayaan yang mendalam mengenai independensi kebijakan moneter dolar di masa depan.

Tiga, Arena Keuangan Abad 21

"Rencana Jenius" adalah sebuah bidak penting yang dijatuhkan Amerika Serikat dalam permainan catur melawan kekuatan besar China: melalui legislasi mendukung sebuah "sistem keuangan bebas" yang bersifat privat, berbasis blockchain publik, dan berpusat pada dolar.

Tirai Besi Keuangan Era Baru

Setelah Perang Dunia II, Amerika Serikat memimpin pembentukan Sistem Bretton Woods, yang tujuannya tidak hanya untuk membangun kembali tatanan ekonomi pasca perang, tetapi juga untuk menciptakan kelompok ekonomi Barat yang mengecualikan Uni Soviet dan sekutunya dalam konteks Perang Dingin. Kini, apa yang ingin dibangun oleh "Undang-Undang Jenius" adalah versi baru dari "Sistem Bretton Woods" di era digital. Ini bertujuan untuk membangun jaringan keuangan global yang berbasis pada stabilcoin dolar AS, yang terbuka, efisien, dan secara ideologis bertentangan dengan model yang dipimpin negara China.

membuka pengepungan tertutup

Strategi jalur mata uang digital antara China dan Amerika Serikat menunjukkan perbedaan mendasar, ini adalah perang ideologi antara "terbuka" dan "tertutup".

Renminbi digital China adalah sistem "izin" yang khas, beroperasi di atas buku besar privat yang dikendalikan oleh bank sentral. Ini adalah "taman tertutup" yang terdigitalisasi, dengan keunggulan dalam manajemen terpusat yang efisien dan kemampuan tata kelola sosial yang kuat, tetapi sifat tertutupnya juga membuatnya sulit untuk mendapatkan kepercayaan sejati dari pengguna global.

Sebaliknya, stablecoin yang didukung oleh "Undang-Undang Jenius" di Amerika Serikat dibangun di atas blockchain publik yang "tanpa izin". Siapa pun dapat melakukan inovasi di jaringan ini tanpa perlu mendapat persetujuan dari lembaga terpusat mana pun. Peran pemerintah Amerika Serikat bukanlah sebagai operator jaringan ini, melainkan sebagai "penjamin kredit" dari aset inti jaringan ini yaitu ( dolar ).

menghindari SWIFT

Dalam beberapa tahun terakhir, salah satu strategi inti negara-negara seperti Tiongkok dan Rusia untuk menghadapi hegemoni dolar AS adalah membangun infrastruktur keuangan yang menghindari kontrol AS, seperti sistem pembayaran lintas batas pengganti SWIFT. Namun, munculnya stablecoin membuat strategi ini tampak canggung dan ketinggalan zaman. Transaksi stablecoin yang berbasis blockchain publik, pada dasarnya tidak perlu melalui SWIFT atau perantara bank tradisional mana pun.

Ini berarti, Amerika Serikat tidak lagi perlu berusaha keras untuk mempertahankan benteng keuangan lama (SWIFT), tetapi langsung membuka medan perang yang sama sekali baru. Di medan perang baru ini, aturan ditetapkan oleh kode dan protokol, bukan oleh perjanjian antar negara.

memenangkan perang efek jaringan

Melalui "RUU Jenius", Amerika Serikat sedang menggabungkan dolar - jaringan mata uang terkuat di dunia - dengan dunia kripto - jaringan keuangan paling inovatif di dunia. Efek jaringan yang dihasilkan akan bersifat eksponensial.

Pengembang di seluruh dunia akan lebih memilih untuk mengembangkan aplikasi untuk stablecoin dolar AS yang memiliki likuiditas terbesar dan basis pengguna yang paling luas. Pengguna global akan berbondong-bondong masuk ke ekosistem ini karena berbagai skenario aplikasi dan pilihan aset. Sebaliknya, digital renminbi mungkin dipromosikan dalam lingkup tertentu seperti "Sabuk dan Jalan", tetapi sifatnya yang tertutup dan berpusat pada renminbi membuatnya sulit untuk bersaing secara global dengan ekosistem dolar terbuka ini.

Empat, "De-nationalisasi" Segala Sesuatu

Stablecoin itu sendiri bukanlah akhir dari revolusi, melainkan lebih seperti kuda Trojan yang menyerang kota. Begitu pengguna global terbiasa untuk menyimpan dan mentransfer nilai melalui itu, sebuah revolusi yang lebih besar dan lebih mendalam akan datang. Inti dari revolusi ini adalah mengubah semua aset yang bernilai - saham, obligasi, properti, karya seni - menjadi token digital yang dapat bergerak bebas di buku besar publik global. Proses ini, yaitu "aset dunia nyata di blockchain" (RWA), akan secara mendasar memutuskan hubungan antara aset dan yurisdiksi hukum negara tertentu, mewujudkan "de-nasionalisasi" aset, dan akhirnya menggoyahkan sistem keuangan tradisional yang berpusat pada bank.

stablecoin: "Trojan Horse" menuju dunia baru

Di mata pemerintah dan lembaga pengatur di berbagai negara, stablecoin yang terjamin dan teratur tampaknya adalah "kuda Troya" untuk menjinakkan kuda liar dunia kripto - sebuah pintu masuk yang relatif aman dan terkontrol.

Namun, undang-undang GENIUS, sambil berusaha memperkuat kekuasaan negara melalui promosi stablecoin yang "aman", secara tidak sengaja telah membangun saluran akuisisi pengguna terbesar dalam sejarah untuk mata uang non-negara yang "berbahaya" dan benar-benar terdesentralisasi.

Fungsi inti dari stablecoin adalah sebagai jembatan yang menghubungkan dunia mata uang fiat tradisional dengan dunia aset kripto. Pengguna biasa mungkin awalnya hanya ingin menikmati biaya rendah dan efisiensi tinggi yang ditawarkan stablecoin dalam remitansi lintas batas atau pembayaran sehari-hari. Namun, setelah mereka mengunduh dompet digital dan terbiasa dengan pola transaksi di blockchain, jarak mereka dengan aset terdesentralisasi sejati seperti Bitcoin, Ethereum, hanya tinggal satu klik.

Revolusi RWA: Aset melepaskan diri dari belenggu batas negara

Jika DeFi adalah struktur atas dari revolusi ini, maka RWA adalah dasar ekonomi yang kokoh. Inti dari RWA adalah mengubah aset yang ada di dunia fisik atau sistem keuangan tradisional, melalui proses hukum dan teknis, menjadi token di blockchain.

Ini bukan hanya jalur pembayaran yang lebih unggul, ini adalah alam semesta keuangan paralel yang hampir mengabaikan batas politik dan hukum yang ditetapkan oleh sistem Westphalia. Inilah yang mendorong "denasionalisasi mata uang" untuk "denasionalisasi keuangan", dan akhirnya mencapai "denasionalisasi modal".

akhir dari sistem keuangan tradisional

Ekosistem keuangan baru yang didorong oleh stablecoin dan berbasis RWA ini merupakan guncangan menyeluruh terhadap sistem keuangan tradisional. Fungsi inti dari keuangan tradisional, pada dasarnya, adalah sebagai perantara informasi dan kepercayaan. Namun, teknologi blockchain, melalui karakteristiknya yang tidak dapat diubah dan transparan, serta aturan yang ditegakkan secara paksa oleh kontrak pintar (, menyediakan mekanisme kepercayaan yang sama sekali baru - "kode adalah hukum". Dalam paradigma baru ini, sebagian besar fungsi perantara tradisional menjadi tampak berlebihan dan tidak efisien.

![《天才法案》与新东印度公司：dolar stablecoin bagaimana menantang sistem fiat dan bentuk negara？])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2a08a892e642ee7573367d6d328efa72.webp(

Lima, Kebangkitan Individu Berdaulat dan Senja Negara

Ketika modal dapat mengalir tanpa batas negara, ketika aset dapat terlepas dari yurisdiksi, ketika kekuasaan beralih dari negara bangsa kepada raksasa swasta dan komunitas jaringan, kita telah mencapai akhir dari transformasi ini - sebuah era baru yang dipimpin oleh "individu berdaulat", ditandai dengan berakhirnya sistem Westphalia.

) Ramalan "Individu Berdaulat" Menjadi Kenyataan

Pada tahun 1997, James Dale Davidson dan Lord Rees-Mogg meramalkan dalam buku mereka "The Sovereign Individual" bahwa kedatangan era informasi akan secara fundamental mengubah logika kekerasan dan kekuasaan. Mereka percaya bahwa di era informasi, modal terpenting - pengetahuan, keterampilan, dan aset keuangan - akan menjadi sangat cair, bahkan ada di ruang jaringan yang tidak terlihat. Saat itu, negara akan seperti seorang peternak yang mencoba mengurung "sapi bersayap" dengan pagar, dan kemampuan mereka untuk memungut pajak dan mengendalikan akan sangat berkurang.