Analisis Logika Di Balik Lonjakan Pasar Bitcoin 2024
Pasar kripto tahun 2024 menunjukkan suhu yang belum pernah terjadi sebelumnya, di mana performa Bitcoin sangat mencolok. Hanya dalam sebulan terakhir, Bitcoin telah mencapai kenaikan lebih dari 50%. Apa sebenarnya penyebab di balik performa pasar yang mengagumkan ini? Seberapa lama tren lonjakan ini bisa bertahan? Mari kita analisis faktor-faktor kunci di dalamnya.
Kenaikan harga aset manapun tidak terlepas dari penyusutan pasokan dan peningkatan permintaan. Kami akan menganalisisnya dari dua aspek, yaitu pasokan dan permintaan.
Meskipun dampak pengurangan setengah Bitcoin semakin berkurang, pengaruh sisi pasokan terhadap harga masih patut diperhatikan:
Analisis Sisi Pasokan
Dari sudut pandang pasokan, menurut mekanisme konsensus, jumlah Bitcoin yang baru ditambahkan kurang dari 2 juta koin. Selain itu, akan segera ada pengurangan setengah baru, yang akan menyebabkan pasokan baru semakin menurun. Mengamati saldo akun penambang, yang tetap berada di atas 1,8 juta koin dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa penambang tidak memiliki keinginan untuk menjual dalam jumlah besar.
Di sisi lain, jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh pemegang jangka panjang terus meningkat, saat ini sekitar 14,9 juta koin. Jumlah Bitcoin yang benar-benar memiliki likuiditas tinggi terbatas, dengan kapitalisasi pasar kurang dari 350 miliar dolar. Ini juga menjelaskan mengapa pembelian terus-menerus sebesar 500 juta dolar per hari dapat memicu lonjakan harga Bitcoin yang signifikan.
Analisis Sisi Permintaan
Pertumbuhan permintaan terutama berasal dari beberapa aspek berikut:
Peningkatan likuiditas yang dibawa oleh ETF
Orang kaya memiliki pertumbuhan nilai aset
Daya tarik bisnis keuangan melebihi investasi jangka pendek
Bagi dana, berinvestasi dalam Bitcoin mungkin salah beli tetapi tidak bisa tidak membeli.
Bitcoin adalah inti dari lalu lintas
ETF memberikan keuntungan unik bagi Bitcoin
Bitcoin ETF mendapatkan persetujuan SEC, yang membuatnya secara resmi memasuki pasar keuangan tradisional. Dana yang sesuai akhirnya dapat mengalir ke Bitcoin, dan hanya dapat mengalir ke Bitcoin di dunia kripto.
Karakteristik deflasi Bitcoin membuatnya mudah untuk membentuk struktur Ponzi dan psikologi mengejar kenaikan. Selama dana terus membeli, harga akan terus meningkat, dana yang memegang Bitcoin akan memiliki kinerja yang baik, sehingga dapat menarik lebih banyak dana untuk membeli lebih lanjut. Sementara itu, dana yang tidak mengalokasikan Bitcoin akan menghadapi tekanan kinerja bahkan aliran dana keluar. Wall Street telah memainkan permainan ini di bidang real estat selama beberapa dekade.
Bitcoin lebih cocok untuk permainan Ponzi seperti ini. Selama sebulan terakhir, rata-rata net buy per hari kurang dari 500 juta dolar, tetapi menghasilkan kenaikan lebih dari 50%. Ini hanyalah jumlah pembelian yang sangat kecil di pasar keuangan tradisional.
ETF juga meningkatkan nilai Bitcoin dari sudut pandang likuiditas. Skala keuangan tradisional global 2023 ( termasuk real estat ) dapat mencapai 560 triliun dolar AS. Ini menunjukkan bahwa likuiditas keuangan tradisional saat ini cukup untuk mendukung aset keuangan sebesar itu. Likuiditas Bitcoin jauh lebih rendah dibandingkan dengan aset keuangan tradisional, tetapi akses ke keuangan tradisional dapat menciptakan likuiditas yang diperlukan untuk penilaian Bitcoin yang lebih tinggi. Perlu dicatat bahwa likuiditas kepatuhan ini hanya dapat mengalir ke Bitcoin, dan bukan ke aset kripto lainnya. Bitcoin tidak lagi berbagi kolam likuiditas yang sama dengan aset kripto lainnya.
Likuiditas yang lebih tinggi berarti nilai investasi yang lebih tinggi. Hanya aset yang dapat dicairkan tepat waktu yang dapat menampung kekayaan yang lebih besar. Ini mengarah pada poin berikutnya:
Bitcoin yang disukai orang kaya pasti akan semakin mahal
Menurut riset pasar skala kecil, miliarder di industri cryptocurrency sering kali memiliki persentase besar Bitcoin selama pasar bullish, sementara investor kelas menengah atau di bawahnya biasanya memiliki Bitcoin tidak lebih dari 1/4 dari portofolio mereka. Saat ini, nilai pasar Bitcoin menyumbang 54,8% dari seluruh pasar crypto. Jika proporsi orang-orang dengan tingkat kekayaan yang sama di sekitar pembaca yang memiliki Bitcoin jauh di bawah angka ini, lalu siapa yang sebagian besar menguasai Bitcoin?
Jawabannya adalah orang kaya dan investor institusi.
Di sini diperkenalkan sebuah fenomena: Efek Matthew - Aset yang dimiliki oleh orang kaya akan terus meningkat, sementara aset yang dimiliki oleh orang biasa akan terus menurun. Jika tidak ada intervensi pemerintah, ekonomi pasar pasti akan mengalami efek Matthew, yang kaya semakin kaya, yang miskin semakin miskin. Ini memiliki dasar teori. Tidak hanya karena orang kaya mungkin lebih pintar dan mampu, tetapi juga secara alami memiliki lebih banyak sumber daya. Orang-orang pintar, sumber daya yang berguna, dan informasi secara alami akan mencari kolaborasi di sekitar orang kaya. Selama kekayaan seseorang tidak diperoleh semata-mata berdasarkan keberuntungan, itu dapat membentuk efek pengganda dan semakin kaya. Oleh karena itu, barang-barang yang sesuai dengan estetika dan preferensi orang kaya pasti akan semakin mahal, sementara barang-barang yang sesuai dengan estetika dan preferensi orang biasa akan semakin murah.
Di industri cryptocurrency, orang kaya dan institusi cenderung menggunakan koin non-mainstream sebagai alat untuk menguras dompet investor biasa, sementara koin mainstream yang likuiditasnya tinggi dianggap sebagai alat penyimpanan nilai. Kekayaan akan mengalir dari orang biasa ke koin alternatif, dan setelah dipanen oleh orang kaya atau institusi, akan mengalir kembali ke Bitcoin dan koin mainstream lainnya. Seiring dengan meningkatnya likuiditas Bitcoin, daya tarik bagi orang kaya dan institusi juga akan semakin besar.
Harga Bitcoin bukanlah yang utama, yang utama adalah merebut pangsa pasar keuangan.
Setelah SEC menyetujui ETF spot Bitcoin, telah memicu persaingan pasar di berbagai level. Termasuk beberapa lembaga keuangan terkemuka bersaing untuk memimpin ETF di AS, serta pusat keuangan di seluruh dunia seperti Singapura, Swiss, dan Hong Kong juga mengikuti. Ada kemungkinan lembaga akan menjual besar-besaran, tetapi jika sejumlah kecil Bitcoin yang terakumulasi dalam jangka pendek dijual ke pasar, ada ketidakpastian apakah mereka dapat membeli kembali tanpa menciptakan pengetatan likuiditas di lingkungan internasional.
Selain itu, hilangnya dukungan ETF untuk Bitcoin spot tidak hanya berarti bahwa lembaga penerbit kehilangan pendapatan dari biaya transaksi, tetapi juga akan kehilangan kekuasaan untuk menentukan harga Bitcoin. Pasar keuangan yang bersangkutan juga akan kehilangan kekuasaan dalam menentukan harga "emas digital" ini - batu ujian keuangan masa depan, serta pasar derivatif Bitcoin spot. Ini merupakan kegagalan strategis bagi negara mana pun dan pasar keuangan.
Oleh karena itu, modal keuangan tradisional global sulit untuk membentuk kolusi untuk menjatuhkan harga, sebaliknya mungkin justru membentuk psikologi untuk mengejar kenaikan harga dalam proses pengumpulan yang terus menerus.
Bitcoin adalah "inskripsi" Wall Street
Untuk aset dengan biaya rendah dan rasio imbal hasil tinggi, investasi kecil dapat secara signifikan meningkatkan imbal hasil portofolio tanpa menghadapi risiko yang mengganggu. Bitcoin saat ini masih dinilai sangat rendah di pasar keuangan tradisional, dan juga memiliki korelasi yang rendah dengan aset utama. Oleh karena itu, apakah wajar bagi dana utama untuk memiliki sejumlah kecil Bitcoin?
Lebih penting lagi, jika pada tahun 2024 Bitcoin menjadi aset dengan imbal hasil tertinggi di pasar keuangan mainstream, bagaimana manajer dana yang tidak berinvestasi akan menjelaskan kepada para investor? Sebaliknya, bahkan jika hanya memegang 1% atau 2% Bitcoin, meskipun merugi, risiko Bitcoin tidak akan terlalu memengaruhi kinerja, sehingga pelaporan kepada investor juga akan lebih mudah.
Bitcoin adalah "tempat penyimpanan alami" bagi manajer dana Wall Street
Sebelumnya telah dibahas mengapa manajer dana Wall Street terpaksa membeli Bitcoin, sekarang mari kita bicarakan mengapa mereka dengan senang hati akan membeli Bitcoin.
Seperti yang kita ketahui, Bitcoin adalah jaringan semi-anonim yang alami. SEC mungkin tidak dapat mengawasi akun spot Bitcoin manajer dana seperti mereka mengawasi sekuritas. Meskipun deposit dan penarikan di platform perdagangan utama dan perdagangan over-the-counter memerlukan KYC, kita tahu bahwa perdagangan OTC secara offline masih dapat dilakukan. Regulator kekurangan cara yang memadai untuk mengawasi posisi spot profesional keuangan.
Pernyataan sebelumnya cukup untuk membuat manajer dana menulis laporan rinci tentang investasi Bitcoin. Mengingat Bitcoin itu sendiri kurang likuid, sedikit modal dapat memicu harga, jadi sebagai manajer dana, dalam kasus adanya alasan objektif yang cukup, faktor apa lagi yang akan menghalangi mereka menggunakan dana publik untuk keuntungan pribadi mereka?
Arus proyek penarikan sendiri
Penarikan lalu lintas adalah fenomena yang khas dalam industri cryptocurrency, dan Bitcoin mendapat manfaat jangka panjang dari ini.
Arus keluar Bitcoin merujuk pada proyek lain yang harus membangun citra Bitcoin untuk memanfaatkan arus lalu lintas Bitcoin, dan pada akhirnya mengembalikan arus lalu lintas yang mereka operasikan kepada Bitcoin.
Melihat kembali semua penerbitan altcoin, akan menceritakan legenda Bitcoin, memuji misteri dan kebesaran Satoshi Nakamoto. Selanjutnya mengklaim bagaimana mereka mirip dengan Bitcoin, ingin menjadi Bitcoin berikutnya. Bitcoin tidak memerlukan operasi, sehingga dapat dioperasikan dan dibangun mereknya secara pasif oleh para pen模仿.
Saat ini, kompetisi proyek semakin ketat, Bitcoin memiliki puluhan jaringan lapisan kedua, dan puluhan juta proyek inskripsi yang mencoba memanfaatkan lalu lintas Bitcoin untuk mendorong adopsi massal Bitcoin. Ini adalah pertama kalinya ekosistem Bitcoin memiliki begitu banyak proyek yang mendukungnya, sehingga efek pengambilan lalu lintas Bitcoin tahun ini akan lebih kuat dibandingkan sebelumnya.
Kesimpulan
Dibandingkan dengan tahun lalu, variabel terbesar di pasar adalah persetujuan ETF Bitcoin. Melalui analisis, kami menemukan bahwa semua faktor mendorong harga Bitcoin naik. Pasokan menyusut, permintaan melonjak.
Dengan demikian, Bitcoin kemungkinan merupakan peluang investasi terbesar di tahun 2024.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis lonjakan gila Bitcoin 2024: ETF mendorong preferensi orang kaya, Wall Street berebut kekuasaan finansial
Analisis Logika Di Balik Lonjakan Pasar Bitcoin 2024
Pasar kripto tahun 2024 menunjukkan suhu yang belum pernah terjadi sebelumnya, di mana performa Bitcoin sangat mencolok. Hanya dalam sebulan terakhir, Bitcoin telah mencapai kenaikan lebih dari 50%. Apa sebenarnya penyebab di balik performa pasar yang mengagumkan ini? Seberapa lama tren lonjakan ini bisa bertahan? Mari kita analisis faktor-faktor kunci di dalamnya.
Kenaikan harga aset manapun tidak terlepas dari penyusutan pasokan dan peningkatan permintaan. Kami akan menganalisisnya dari dua aspek, yaitu pasokan dan permintaan.
Meskipun dampak pengurangan setengah Bitcoin semakin berkurang, pengaruh sisi pasokan terhadap harga masih patut diperhatikan:
Analisis Sisi Pasokan
Dari sudut pandang pasokan, menurut mekanisme konsensus, jumlah Bitcoin yang baru ditambahkan kurang dari 2 juta koin. Selain itu, akan segera ada pengurangan setengah baru, yang akan menyebabkan pasokan baru semakin menurun. Mengamati saldo akun penambang, yang tetap berada di atas 1,8 juta koin dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa penambang tidak memiliki keinginan untuk menjual dalam jumlah besar.
Di sisi lain, jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh pemegang jangka panjang terus meningkat, saat ini sekitar 14,9 juta koin. Jumlah Bitcoin yang benar-benar memiliki likuiditas tinggi terbatas, dengan kapitalisasi pasar kurang dari 350 miliar dolar. Ini juga menjelaskan mengapa pembelian terus-menerus sebesar 500 juta dolar per hari dapat memicu lonjakan harga Bitcoin yang signifikan.
Analisis Sisi Permintaan
Pertumbuhan permintaan terutama berasal dari beberapa aspek berikut:
ETF memberikan keuntungan unik bagi Bitcoin
Bitcoin ETF mendapatkan persetujuan SEC, yang membuatnya secara resmi memasuki pasar keuangan tradisional. Dana yang sesuai akhirnya dapat mengalir ke Bitcoin, dan hanya dapat mengalir ke Bitcoin di dunia kripto.
Karakteristik deflasi Bitcoin membuatnya mudah untuk membentuk struktur Ponzi dan psikologi mengejar kenaikan. Selama dana terus membeli, harga akan terus meningkat, dana yang memegang Bitcoin akan memiliki kinerja yang baik, sehingga dapat menarik lebih banyak dana untuk membeli lebih lanjut. Sementara itu, dana yang tidak mengalokasikan Bitcoin akan menghadapi tekanan kinerja bahkan aliran dana keluar. Wall Street telah memainkan permainan ini di bidang real estat selama beberapa dekade.
Bitcoin lebih cocok untuk permainan Ponzi seperti ini. Selama sebulan terakhir, rata-rata net buy per hari kurang dari 500 juta dolar, tetapi menghasilkan kenaikan lebih dari 50%. Ini hanyalah jumlah pembelian yang sangat kecil di pasar keuangan tradisional.
ETF juga meningkatkan nilai Bitcoin dari sudut pandang likuiditas. Skala keuangan tradisional global 2023 ( termasuk real estat ) dapat mencapai 560 triliun dolar AS. Ini menunjukkan bahwa likuiditas keuangan tradisional saat ini cukup untuk mendukung aset keuangan sebesar itu. Likuiditas Bitcoin jauh lebih rendah dibandingkan dengan aset keuangan tradisional, tetapi akses ke keuangan tradisional dapat menciptakan likuiditas yang diperlukan untuk penilaian Bitcoin yang lebih tinggi. Perlu dicatat bahwa likuiditas kepatuhan ini hanya dapat mengalir ke Bitcoin, dan bukan ke aset kripto lainnya. Bitcoin tidak lagi berbagi kolam likuiditas yang sama dengan aset kripto lainnya.
Likuiditas yang lebih tinggi berarti nilai investasi yang lebih tinggi. Hanya aset yang dapat dicairkan tepat waktu yang dapat menampung kekayaan yang lebih besar. Ini mengarah pada poin berikutnya:
Bitcoin yang disukai orang kaya pasti akan semakin mahal
Menurut riset pasar skala kecil, miliarder di industri cryptocurrency sering kali memiliki persentase besar Bitcoin selama pasar bullish, sementara investor kelas menengah atau di bawahnya biasanya memiliki Bitcoin tidak lebih dari 1/4 dari portofolio mereka. Saat ini, nilai pasar Bitcoin menyumbang 54,8% dari seluruh pasar crypto. Jika proporsi orang-orang dengan tingkat kekayaan yang sama di sekitar pembaca yang memiliki Bitcoin jauh di bawah angka ini, lalu siapa yang sebagian besar menguasai Bitcoin?
Jawabannya adalah orang kaya dan investor institusi.
Di sini diperkenalkan sebuah fenomena: Efek Matthew - Aset yang dimiliki oleh orang kaya akan terus meningkat, sementara aset yang dimiliki oleh orang biasa akan terus menurun. Jika tidak ada intervensi pemerintah, ekonomi pasar pasti akan mengalami efek Matthew, yang kaya semakin kaya, yang miskin semakin miskin. Ini memiliki dasar teori. Tidak hanya karena orang kaya mungkin lebih pintar dan mampu, tetapi juga secara alami memiliki lebih banyak sumber daya. Orang-orang pintar, sumber daya yang berguna, dan informasi secara alami akan mencari kolaborasi di sekitar orang kaya. Selama kekayaan seseorang tidak diperoleh semata-mata berdasarkan keberuntungan, itu dapat membentuk efek pengganda dan semakin kaya. Oleh karena itu, barang-barang yang sesuai dengan estetika dan preferensi orang kaya pasti akan semakin mahal, sementara barang-barang yang sesuai dengan estetika dan preferensi orang biasa akan semakin murah.
Di industri cryptocurrency, orang kaya dan institusi cenderung menggunakan koin non-mainstream sebagai alat untuk menguras dompet investor biasa, sementara koin mainstream yang likuiditasnya tinggi dianggap sebagai alat penyimpanan nilai. Kekayaan akan mengalir dari orang biasa ke koin alternatif, dan setelah dipanen oleh orang kaya atau institusi, akan mengalir kembali ke Bitcoin dan koin mainstream lainnya. Seiring dengan meningkatnya likuiditas Bitcoin, daya tarik bagi orang kaya dan institusi juga akan semakin besar.
Harga Bitcoin bukanlah yang utama, yang utama adalah merebut pangsa pasar keuangan.
Setelah SEC menyetujui ETF spot Bitcoin, telah memicu persaingan pasar di berbagai level. Termasuk beberapa lembaga keuangan terkemuka bersaing untuk memimpin ETF di AS, serta pusat keuangan di seluruh dunia seperti Singapura, Swiss, dan Hong Kong juga mengikuti. Ada kemungkinan lembaga akan menjual besar-besaran, tetapi jika sejumlah kecil Bitcoin yang terakumulasi dalam jangka pendek dijual ke pasar, ada ketidakpastian apakah mereka dapat membeli kembali tanpa menciptakan pengetatan likuiditas di lingkungan internasional.
Selain itu, hilangnya dukungan ETF untuk Bitcoin spot tidak hanya berarti bahwa lembaga penerbit kehilangan pendapatan dari biaya transaksi, tetapi juga akan kehilangan kekuasaan untuk menentukan harga Bitcoin. Pasar keuangan yang bersangkutan juga akan kehilangan kekuasaan dalam menentukan harga "emas digital" ini - batu ujian keuangan masa depan, serta pasar derivatif Bitcoin spot. Ini merupakan kegagalan strategis bagi negara mana pun dan pasar keuangan.
Oleh karena itu, modal keuangan tradisional global sulit untuk membentuk kolusi untuk menjatuhkan harga, sebaliknya mungkin justru membentuk psikologi untuk mengejar kenaikan harga dalam proses pengumpulan yang terus menerus.
Bitcoin adalah "inskripsi" Wall Street
Untuk aset dengan biaya rendah dan rasio imbal hasil tinggi, investasi kecil dapat secara signifikan meningkatkan imbal hasil portofolio tanpa menghadapi risiko yang mengganggu. Bitcoin saat ini masih dinilai sangat rendah di pasar keuangan tradisional, dan juga memiliki korelasi yang rendah dengan aset utama. Oleh karena itu, apakah wajar bagi dana utama untuk memiliki sejumlah kecil Bitcoin?
Lebih penting lagi, jika pada tahun 2024 Bitcoin menjadi aset dengan imbal hasil tertinggi di pasar keuangan mainstream, bagaimana manajer dana yang tidak berinvestasi akan menjelaskan kepada para investor? Sebaliknya, bahkan jika hanya memegang 1% atau 2% Bitcoin, meskipun merugi, risiko Bitcoin tidak akan terlalu memengaruhi kinerja, sehingga pelaporan kepada investor juga akan lebih mudah.
Bitcoin adalah "tempat penyimpanan alami" bagi manajer dana Wall Street
Sebelumnya telah dibahas mengapa manajer dana Wall Street terpaksa membeli Bitcoin, sekarang mari kita bicarakan mengapa mereka dengan senang hati akan membeli Bitcoin.
Seperti yang kita ketahui, Bitcoin adalah jaringan semi-anonim yang alami. SEC mungkin tidak dapat mengawasi akun spot Bitcoin manajer dana seperti mereka mengawasi sekuritas. Meskipun deposit dan penarikan di platform perdagangan utama dan perdagangan over-the-counter memerlukan KYC, kita tahu bahwa perdagangan OTC secara offline masih dapat dilakukan. Regulator kekurangan cara yang memadai untuk mengawasi posisi spot profesional keuangan.
Pernyataan sebelumnya cukup untuk membuat manajer dana menulis laporan rinci tentang investasi Bitcoin. Mengingat Bitcoin itu sendiri kurang likuid, sedikit modal dapat memicu harga, jadi sebagai manajer dana, dalam kasus adanya alasan objektif yang cukup, faktor apa lagi yang akan menghalangi mereka menggunakan dana publik untuk keuntungan pribadi mereka?
Arus proyek penarikan sendiri
Penarikan lalu lintas adalah fenomena yang khas dalam industri cryptocurrency, dan Bitcoin mendapat manfaat jangka panjang dari ini.
Arus keluar Bitcoin merujuk pada proyek lain yang harus membangun citra Bitcoin untuk memanfaatkan arus lalu lintas Bitcoin, dan pada akhirnya mengembalikan arus lalu lintas yang mereka operasikan kepada Bitcoin.
Melihat kembali semua penerbitan altcoin, akan menceritakan legenda Bitcoin, memuji misteri dan kebesaran Satoshi Nakamoto. Selanjutnya mengklaim bagaimana mereka mirip dengan Bitcoin, ingin menjadi Bitcoin berikutnya. Bitcoin tidak memerlukan operasi, sehingga dapat dioperasikan dan dibangun mereknya secara pasif oleh para pen模仿.
Saat ini, kompetisi proyek semakin ketat, Bitcoin memiliki puluhan jaringan lapisan kedua, dan puluhan juta proyek inskripsi yang mencoba memanfaatkan lalu lintas Bitcoin untuk mendorong adopsi massal Bitcoin. Ini adalah pertama kalinya ekosistem Bitcoin memiliki begitu banyak proyek yang mendukungnya, sehingga efek pengambilan lalu lintas Bitcoin tahun ini akan lebih kuat dibandingkan sebelumnya.
Kesimpulan
Dibandingkan dengan tahun lalu, variabel terbesar di pasar adalah persetujuan ETF Bitcoin. Melalui analisis, kami menemukan bahwa semua faktor mendorong harga Bitcoin naik. Pasokan menyusut, permintaan melonjak.
Dengan demikian, Bitcoin kemungkinan merupakan peluang investasi terbesar di tahun 2024.