Анализ медвежьего рынка Биткойна: Прогноз рыночных тенденций в эпоху ETF

Текущая рыночная ситуация указывает на то, что мы, вероятно, находимся в Медвежьем рынке. За исключением немногих случаев, подавляющее большинство криптовалют упали более чем на 40%. На сегодняшний день Биткойн упал на 23%, что на 30% ниже предыдущего минимума, и общие перспективы не внушают оптимизма. При слабости Биткойна и макроэкономическом фоне с проблемами ликвидности новые криптовалюты и мем-токены каждый раз сталкиваются с давлением продаж. Тем не менее, если избегать чрезмерного лонга на каждом небольшом откате, в будущем все еще есть шансы.

В качестве трейдера я не могу точно предсказать будущее движение Биткойна, могу лишь разработать стратегии покупки и продажи и следовать за рынком. В контексте текущей эпохи ETF я рассмотрю несколько сценариев, которые могут возникнуть на Медвежьем рынке Биткойна.

Ситуация 1: Долгосрочная боковая консолидация

Этот медвежий рынок может продлиться дольше, чем предыдущий, и может потребоваться несколько лет колебаний, чтобы достичь дна. В отличие от резкого падения на 75% за год, медленное снижение на 50% за три года более мучительно. Подобно индексу S&P во время стагфляции 70-х годов, хоть и есть возможности, потребовалось 7 лет, чтобы обновить максимум (1973-1980). Второй раунд падения в 70-х завершился за 2 года с коррекцией на 50%, а первый раунд также занял почти 2 года, чтобы завершить снижение на 38% (1968 с ноября 1968 года по июнь 1970 года ).

Высокая инфляция и низкий рост в условиях стагфляции делают реальные потери более серьезными, чем кажется на первый взгляд. В настоящее время есть признаки того, что стагфляция назревает, но необходимо больше данных для подтверждения этого. Центральный банк может сделать выбор между стабилизацией цен и балансом занятости, склоняясь к принятию высокой инфляции, а не дефляции.

Рынок опционов может привести к болезненному медленному падению. Крупные участники покупают пут-опционы для хеджирования своих спотовых позиций, а маркетмейкеры продают опционы и сохраняют дельту нейтральной, продавая спот. Ближе к дате истечения опционов маркетмейкеры могут закрыть свои позиции или отрегулировать их, что может привести к двум ситуациям:

1. Давление на покупку со стороны маркет-мейкеров ослабло, цена медленно падает в течение нескольких месяцев, сопровождаясь значительными колебаниями вблизи даты истечения опционов.

2. Маркеты покупают, поднимая цены, при истечении опционов закрывают позиции, восстанавливая нейтральность. Волатильность усиливается, большинство участников теряет деньги. Цикл продолжается до тех пор, пока не превалирует давление со стороны продавцов или не выйдут больше маржинальных продавцов.

Такая ситуация наиболее неблагоприятна для инвесторов, следящих за трендами и покупающих на растущем рынке, каждое незначительное восстановление может внушать надежду.

Сценарий 2: Появление традиционной модели медвежьего рынка

Это может быть относительно хорошим сценарием. После достижения пика Биткойн, увеличиваются кредитные позиции, умные деньги выходят, ликвидация приводит к значительному откату. Биткойн медленно падает, после столкновения с сопротивлением дальнейшее снижение. Крах биржи или крупного фонда вызывает окончательную капитуляцию, падение на 70-80% от пика. Рынок в целом считает, что криптоактивы мертвы, в то время как ранние продавцы начинают набирать позиции на дне.

В этом случае Медвежий рынок может продлиться около 14 месяцев, предоставляя инвесторам хорошую возможность для входа. Однако, учитывая повышение зрелости рынка, увеличение ликвидности и низкую кредитную нагрузку крупных держателей, вероятность такого экстремального отката невелика. Если не произойдет катастрофического события, откат на 80% будет маловероятен.

Альткойны все еще могут откатиться на 50-60%. В текущей обстановке традиционные финансы склоняются к避险, инвесторы в криптовалюту устали, ликвидность разрозненная, все наблюдают за динамикой Биткойна. Альткойны могут колебаться между различными секторами, в целом упав на 90% от своих пиков. В краткосрочной перспективе, если не произойдет значительных положительных новостей, таких как принятие традиционными финансами, альткойнам будет трудно показать заметный рост.

Сценарий три: восстановление после краткосрочной коррекции

Такая ситуация маловероятна. Даже если появятся самые оптимистичные новости, Биткойн вряд ли сможет поддерживать рост, и каждый раз при восстановлении он может столкнуться с распродажами. Прежде чем улучшится ликвидная среда, прояснятся торговые политики и улучшатся экономические данные, инвесторам стоит сосредоточиться на сохранении капитала.

В целом, до разрешения экономической и геополитической неопределенности Биткойн вряд ли сможет достичь исторического рекорда. Инвесторы должны быть готовы к различным сценариям и гибко корректировать свои позиции. Текущий рынок подходит для торговли, но нужно сохранять терпение и дисциплину. Долгосрочные инвесторы должны фиксировать прибыль на откатах, а короткие позиции также должны быть осторожными, так как Биткойн упал почти на 30%, а альткойны упали более чем на 50%.

Несмотря на то, что оптимистичный настрой часто приносит больше прибыли, на данном этапе инвесторы должны быть готовы к дальнейшему падению. В рынке существует множество неопределенностей, и даже если появляются благоприятные факторы, реакция цен не всегда бывает идеальной. Оставаться на чеку и своевременно корректировать стратегию будет разумным выбором.