Dari "point shaving bull" ke "value bull": babak baru pasar kripto
Bagi investor yang telah mengalami pasar bull yang megah antara tahun 2020-2021, pasar saat ini jelas membingungkan dan menyakitkan. Era perayaan yang dipicu oleh kebijakan pelonggaran moneter global itu telah berlalu. Sekarang, pasar keuangan global tergantung pada titik keseimbangan yang halus: di satu sisi adalah data ekonomi AS yang kuat secara tak terduga, di sisi lain adalah sikap hawkish Federal Reserve yang teguh, lingkungan suku bunga yang tinggi secara historis seperti gunung yang menekan semua aset berisiko.
Perubahan paradigma yang dipimpin oleh lingkungan makro ini menjadikan siklus enkripsi kali ini sebagai "masa tersulit" bagi investor ritel. Model yang sebelumnya bergantung pada likuiditas yang didorong dan spekulasi emosi murni telah gagal, digantikan oleh pasar "bull value" yang lebih fokus pada nilai intrinsik, didorong oleh narasi yang jelas dan fundamental.
Namun, sisi lain dari kesulitan justru adalah kesempatan. Ketika air surut, para investor nilai sejati akan menyambut "zaman keemasan" mereka. Karena justru dalam lingkungan seperti inilah, kepatuhan institusi untuk masuk, deflasi terprogram teknologi, serta aplikasi nyata yang terhubung dengan ekonomi riil, dapat menonjolkan nilai sejatinya yang mampu melewati siklus.
Satu, Zaman Paling Sulit: Ketika Gelombang "point shaving" Surut
Kesulitan dalam siklus ini berakar dari pembalikan fundamental dalam kebijakan moneter makro. Berbeda dengan lingkungan yang sangat ramah dari "suku bunga nol + pelonggaran kuantitatif tak terbatas" pada siklus bull sebelumnya, pasar saat ini menghadapi angin makro paling keras dalam beberapa dekade. Untuk mengekang inflasi terburuk dalam empat puluh tahun, Federal Reserve memulai siklus pengetatan yang belum pernah terjadi sebelumnya, yang memberikan tekanan ganda pada pasar kripto dan sepenuhnya mengakhiri model perolehan keuntungan yang mudah.
1. Kebingungan Data Makro: Mengapa Penurunan Suku Bunga Masih Jauh?
Kunci untuk memecahkan dilema pasar saat ini terletak pada pemahaman mengapa Federal Reserve enggan untuk memberikan sinyal penurunan suku bunga setelah akhir kenaikan suku bunga. Jawabannya tersembunyi dalam data ekonomi makro terbaru—data yang tampaknya "baik" ini, bagi para investor yang mengharapkan pelonggaran, justru menjadi "berita buruk".
Meskipun inflasi telah turun dari puncaknya, kekakuannya jauh melebihi yang diperkirakan. Data terbaru menunjukkan bahwa meskipun tingkat CPI tahunan AS di bulan Mei sedikit lebih rendah dari yang diharapkan, tingkat inflasi inti tetap keras kepala bertahan di level tinggi 2,8%. Jarak ini masih signifikan dari target 2% yang ditetapkan oleh Federal Reserve. Kekakuan ini tercermin langsung dalam perkiraan ekonomi terbaru Federal Reserve (SEP) dan "dot plot" yang sangat diperhatikan. Setelah pertemuan kebijakan moneter di bulan Juni, para pejabat Federal Reserve secara signifikan menurunkan ekspektasi pemotongan suku bunga, mengurangi median jumlah pemotongan suku bunga tahun ini dari sebelumnya tiga kali menjadi hanya satu kali. Perubahan hawkish ini secara berat memukul sentimen optimis pasar.
Sementara itu, pasar tenaga kerja AS terus menunjukkan ketahanan yang luar biasa. Laporan pekerjaan non-pertanian bulan Mei menunjukkan bahwa ada penambahan lapangan kerja sebanyak 139.000, lebih baik dari ekspektasi pasar, sementara tingkat pengangguran tetap pada posisi rendah 4,2%. Pasar kerja yang kuat berarti ada dukungan untuk belanja konsumen, yang pada gilirannya akan memberikan tekanan inflasi ke atas, sehingga membuat Federal Reserve lebih ragu-ragu dalam masalah pemotongan suku bunga.
Ketua Federal Reserve sedang mengikuti skenario para pendahulunya, mengambil nada hawkish di fase akhir masa jabatannya untuk memperkuat warisan sejarah keberhasilannya dalam mengekang inflasi. Pertimbangan reputasi individu dan institusi ini berarti bahwa kecuali data ekonomi menunjukkan penurunan yang tajam, pergeseran kebijakan akan sangat hati-hati dan lambat.
2. Daya tarik suku bunga tinggi: Efek "kehilangan" aset enkripsi
Konteks makro ini secara langsung menyebabkan kesulitan di pasar kripto:
Kekeringan likuiditas: Suku bunga yang tinggi berarti berkurangnya "uang panas" di pasar. Untuk pasar kripto yang sangat bergantung pada masuknya dana baru untuk mendorong kenaikan harga, terutama altcoin, pengetatan likuiditas adalah pukulan paling mematikan. Suasana "semua naik" yang pernah ada, digantikan dalam siklus ini oleh pergerakan sektor atau bahkan "hanya ada sedikit fokus" pada kondisi struktural.
Biaya peluang meningkat secara dramatis: Ketika investor dapat dengan mudah mendapatkan lebih dari 5% pengembalian tanpa risiko dari obligasi pemerintah AS, biaya peluang untuk memegang aset seperti Bitcoin yang tidak menghasilkan aliran kas dan memiliki volatilitas harga yang tinggi menjadi meningkat tajam. Ini menyebabkan arus keluar dana yang besar yang mencari pengembalian stabil dari pasar kripto, semakin memperburuk efek "kehilangan darah" di pasar.
Bagi investor ritel yang terbiasa mengejar tren di tengah limpahan likuiditas, perubahan lingkungan ini sangat kejam. Kurangnya penelitian mendalam dan strategi yang hanya mengikuti arus dapat dengan mudah mengalami kerugian besar dalam siklus kali ini, inilah inti dari kesulitan dalam siklus kali ini.
Dua, Era Teremas: Dari Spekulasi ke Nilai, Munculnya Peluang Baru
Namun, sisi lain dari krisis adalah peluang. Angin makro yang berlawanan seperti ujian tekanan, sedang mengeluarkan gelembung pasar, menyaring aset inti dan narasi yang benar-benar memiliki nilai jangka panjang, sehingga membuka era emas yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi investor yang siap. Ketahanan siklus kali ini justru didorong oleh beberapa kekuatan endogen yang independen dari kebijakan moneter makro.
1. Jembatan Emas: ETF Spot Memulai Tahun Institusional
Pada awal 2024, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) secara historis menyetujui peluncuran ETF Bitcoin spot. Ini bukan sekadar peluncuran produk, tetapi sebuah revolusi dalam dunia enkripsi. Ini membuka "pintu emas" untuk investasi Bitcoin yang sesuai dan mudah bagi triliunan dolar dana di sektor keuangan tradisional.
Hingga kuartal kedua 2025, hanya dua ETF utama yang total aset yang dikelola telah melampaui ratusan miliar dolar, dengan aliran masuk bersih harian yang terus menerus memberikan daya beli yang kuat bagi pasar. "Air baru" dari Wall Street ini, sebagian besar mengimbangi pengetatan likuiditas yang disebabkan oleh suku bunga tinggi.
CEO dari sebuah perusahaan manajemen aset besar menyebut keberhasilan Bitcoin ETF sebagai "revolusi di pasar modal", dan menyatakan bahwa ini hanya "langkah pertama dalam tokenisasi aset". Dukungan dari lembaga keuangan terkemuka global ini sangat meningkatkan kepercayaan pasar, dan juga memberikan sinyal yang jelas bagi investor ritel untuk mengikuti langkah-langkah institusi dan melakukan investasi nilai jangka panjang.
2. Kepercayaan pada kode: Dukungan keras di bawah narasi pengurangan setengah
"Pengurangan" Bitcoin keempat pada April 2024 mengurangi pasokan harian baru dari 900 koin menjadi 450 koin. Penurunan pasokan yang dapat diprediksi dan ditentukan oleh kode ini adalah daya tarik unik Bitcoin yang membedakannya dari semua aset keuangan tradisional. Dalam konteks permintaan (terutama dari ETF) yang tetap stabil bahkan meningkat, pengurangan pasokan memberikan dukungan matematika yang kuat untuk harga Bitcoin. Data sejarah menunjukkan bahwa dalam 12-18 bulan setelah tiga pengurangan sebelumnya, harga Bitcoin selalu mencapai rekor tertinggi baru. Bagi investor nilai, ini bukan sekadar gimmick spekulatif jangka pendek, melainkan logika jangka panjang yang dapat dipercaya dan melintasi siklus.
3. Revolusi naratif: Ketika Web3 mulai menyelesaikan masalah nyata
Angin makro yang berlawanan memaksa para pelaku pasar untuk beralih dari spekulasi murni ke eksplorasi nilai intrinsik proyek. Fokus utama dalam siklus ini tidak lagi pada "dogecoin" yang tidak memiliki dasar, tetapi pada narasi inovatif yang mencoba menyelesaikan masalah dunia nyata:
Kecerdasan Buatan (AI) + Crypto: Menggabungkan kemampuan komputasi AI dengan mekanisme insentif blockchain dan kepemilikan data untuk menciptakan aplikasi cerdas terdesentralisasi yang baru.
Tokenisasi Aset Dunia Nyata (RWA): Mengalihkan aset dunia nyata seperti real estat, obligasi, karya seni, dll. ke dalam jaringan, melepaskan likuiditasnya, dan mengatasi batasan antara keuangan tradisional dan keuangan digital.
Jaringan Infrastruktur Fisik Terdesentralisasi (DePIN): Memanfaatkan insentif token untuk memungkinkan pengguna global bersama-sama membangun dan mengoperasikan jaringan infrastruktur dunia fisik, seperti stasiun basis 5G, jaringan sensor, dan lainnya.
Munculnya narasi ini menandakan perubahan mendasar dalam industri enkripsi dari "bermain dengan spekulasi" menjadi "berinvestasi pada nilai". Bagi investor ritel, ini berarti peluang untuk menemukan nilai melalui penelitian mendalam meningkat secara signifikan, pengetahuan dan pemahaman, untuk pertama kalinya dalam pasar ini, menjadi lebih penting daripada sekadar keberanian dan keberuntungan.
Tiga, Hukum Bertahan di Siklus Baru: Bersabar dalam Menyusun Antara Bab Akhir dan Pembukaan
Kita berada di persimpangan zaman. "Babak akhir hawkish" Federal Reserve sedang berlangsung, sementara prelude pelonggaran belum dimulai. Bagi investor ritel, memahami dan beradaptasi dengan aturan permainan baru adalah kunci untuk melewati siklus dan menangkap peluang emas.
1. Perubahan mendasar dalam paradigma investasi
Dari mengejar tren hingga investasi nilai: meninggalkan ilusi mencari "koin seratus kali lipat berikutnya", beralih ke penelitian fundamental proyek, memahami teknologi, tim, model ekonomi, dan pola jalur yang ada.
Dari permainan jangka pendek ke kepemilikan jangka panjang: Dalam pasar "nilai bull", imbalan yang sebenarnya diberikan kepada mereka yang dapat mengidentifikasi aset inti dan mempertahankannya dalam jangka panjang, melewati volatilitas, bukan kepada para trader jangka pendek yang sering bertransaksi.
Membangun portofolio investasi yang berbeda: Dalam siklus baru, peran berbagai aset akan semakin jelas. Bitcoin sebagai "emas digital" yang diakui oleh institusi, adalah "balast" dari portofolio; Ethereum dengan ekosistemnya yang kuat dan ekspektasi ETF, adalah aset inti yang memiliki atribut penyimpanan nilai dan alat produksi; sedangkan altcoin dengan pertumbuhan tinggi seharusnya menjadi "roket pendorong" yang didasarkan pada penelitian mendalam dan penempatan posisi kecil, fokus pada jalur depan yang memiliki potensi nyata seperti AI, DePIN, dan lainnya.
2. Tetap sabar, rencanakan sebelumnya
Sebuah lembaga penelitian mengungkapkan fenomena menarik: dalam 12 bulan terakhir dari masa jabatan tiga ketua Federal Reserve sebelumnya, meskipun suku bunga tetap tinggi, indeks S&P 500 rata-rata juga naik 16%. Ini menunjukkan bahwa begitu pasar yakin siklus pengetatan telah berakhir, meskipun pemotongan suku bunga belum terjadi, preferensi risiko mungkin sudah mulai pulih.
Fenomena "penyerbuan" ini juga mungkin muncul di pasar kripto. Ketika perhatian pasar umumnya terfokus pada permainan jangka pendek "kapan suku bunga turun", para bijak sejati telah mulai memikirkan aset mana, jalur mana yang akan mengambil posisi paling menguntungkan dalam pesta masa depan yang didorong oleh resonansi antara angin makro dan siklus industri ketika lagu pelonggaran akhirnya dimulai.
Kesimpulan
Siklus enkripsi kali ini, tanpa diragukan lagi, merupakan ujian ekstrem bagi pemahaman dan sikap investor ritel. Era "bull point shaving" yang bisa dengan mudah menguntungkan hanya dengan keberanian dan keberuntungan telah berakhir, dan era "bull nilai" yang membutuhkan penelitian mendalam, pemikiran independen, dan kesabaran jangka panjang telah tiba. Inilah yang menjadi "kesulitan" nya.
Namun, di era ini, dana institusi mengalir masuk dengan skala yang belum pernah terjadi sebelumnya, memberikan dasar yang kokoh bagi pasar; logika nilai dari aset inti semakin jelas; aplikasi yang benar-benar dapat menciptakan nilai mulai berakar dan berkembang. Bagi mereka yang bersedia belajar, merangkul perubahan, dan menganggap investasi sebagai perjalanan monetisasi pengetahuan, ini jelas merupakan "zaman keemasan" di mana mereka dapat bersaing dengan pikiran-pikiran terbaik dan berbagi bonus pertumbuhan jangka panjang industri. Sejarah tidak akan terulang dengan sederhana, tetapi selalu sangat mirip. Antara bab akhir dan pembukaan, kesabaran dan visi akan menjadi satu-satunya jalan menuju kesuksesan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
2
Bagikan
Komentar
0/400
GasGrillMaster
· 20jam yang lalu
investor ritel besar Plummet lebih baik datang untuk barbeque
Dari point shaving bull ke value bull: Peluang dan tantangan bab baru di pasar kripto
Dari "point shaving bull" ke "value bull": babak baru pasar kripto
Bagi investor yang telah mengalami pasar bull yang megah antara tahun 2020-2021, pasar saat ini jelas membingungkan dan menyakitkan. Era perayaan yang dipicu oleh kebijakan pelonggaran moneter global itu telah berlalu. Sekarang, pasar keuangan global tergantung pada titik keseimbangan yang halus: di satu sisi adalah data ekonomi AS yang kuat secara tak terduga, di sisi lain adalah sikap hawkish Federal Reserve yang teguh, lingkungan suku bunga yang tinggi secara historis seperti gunung yang menekan semua aset berisiko.
Perubahan paradigma yang dipimpin oleh lingkungan makro ini menjadikan siklus enkripsi kali ini sebagai "masa tersulit" bagi investor ritel. Model yang sebelumnya bergantung pada likuiditas yang didorong dan spekulasi emosi murni telah gagal, digantikan oleh pasar "bull value" yang lebih fokus pada nilai intrinsik, didorong oleh narasi yang jelas dan fundamental.
Namun, sisi lain dari kesulitan justru adalah kesempatan. Ketika air surut, para investor nilai sejati akan menyambut "zaman keemasan" mereka. Karena justru dalam lingkungan seperti inilah, kepatuhan institusi untuk masuk, deflasi terprogram teknologi, serta aplikasi nyata yang terhubung dengan ekonomi riil, dapat menonjolkan nilai sejatinya yang mampu melewati siklus.
Satu, Zaman Paling Sulit: Ketika Gelombang "point shaving" Surut
Kesulitan dalam siklus ini berakar dari pembalikan fundamental dalam kebijakan moneter makro. Berbeda dengan lingkungan yang sangat ramah dari "suku bunga nol + pelonggaran kuantitatif tak terbatas" pada siklus bull sebelumnya, pasar saat ini menghadapi angin makro paling keras dalam beberapa dekade. Untuk mengekang inflasi terburuk dalam empat puluh tahun, Federal Reserve memulai siklus pengetatan yang belum pernah terjadi sebelumnya, yang memberikan tekanan ganda pada pasar kripto dan sepenuhnya mengakhiri model perolehan keuntungan yang mudah.
1. Kebingungan Data Makro: Mengapa Penurunan Suku Bunga Masih Jauh?
Kunci untuk memecahkan dilema pasar saat ini terletak pada pemahaman mengapa Federal Reserve enggan untuk memberikan sinyal penurunan suku bunga setelah akhir kenaikan suku bunga. Jawabannya tersembunyi dalam data ekonomi makro terbaru—data yang tampaknya "baik" ini, bagi para investor yang mengharapkan pelonggaran, justru menjadi "berita buruk".
Meskipun inflasi telah turun dari puncaknya, kekakuannya jauh melebihi yang diperkirakan. Data terbaru menunjukkan bahwa meskipun tingkat CPI tahunan AS di bulan Mei sedikit lebih rendah dari yang diharapkan, tingkat inflasi inti tetap keras kepala bertahan di level tinggi 2,8%. Jarak ini masih signifikan dari target 2% yang ditetapkan oleh Federal Reserve. Kekakuan ini tercermin langsung dalam perkiraan ekonomi terbaru Federal Reserve (SEP) dan "dot plot" yang sangat diperhatikan. Setelah pertemuan kebijakan moneter di bulan Juni, para pejabat Federal Reserve secara signifikan menurunkan ekspektasi pemotongan suku bunga, mengurangi median jumlah pemotongan suku bunga tahun ini dari sebelumnya tiga kali menjadi hanya satu kali. Perubahan hawkish ini secara berat memukul sentimen optimis pasar.
Sementara itu, pasar tenaga kerja AS terus menunjukkan ketahanan yang luar biasa. Laporan pekerjaan non-pertanian bulan Mei menunjukkan bahwa ada penambahan lapangan kerja sebanyak 139.000, lebih baik dari ekspektasi pasar, sementara tingkat pengangguran tetap pada posisi rendah 4,2%. Pasar kerja yang kuat berarti ada dukungan untuk belanja konsumen, yang pada gilirannya akan memberikan tekanan inflasi ke atas, sehingga membuat Federal Reserve lebih ragu-ragu dalam masalah pemotongan suku bunga.
Ketua Federal Reserve sedang mengikuti skenario para pendahulunya, mengambil nada hawkish di fase akhir masa jabatannya untuk memperkuat warisan sejarah keberhasilannya dalam mengekang inflasi. Pertimbangan reputasi individu dan institusi ini berarti bahwa kecuali data ekonomi menunjukkan penurunan yang tajam, pergeseran kebijakan akan sangat hati-hati dan lambat.
2. Daya tarik suku bunga tinggi: Efek "kehilangan" aset enkripsi
Konteks makro ini secara langsung menyebabkan kesulitan di pasar kripto:
Kekeringan likuiditas: Suku bunga yang tinggi berarti berkurangnya "uang panas" di pasar. Untuk pasar kripto yang sangat bergantung pada masuknya dana baru untuk mendorong kenaikan harga, terutama altcoin, pengetatan likuiditas adalah pukulan paling mematikan. Suasana "semua naik" yang pernah ada, digantikan dalam siklus ini oleh pergerakan sektor atau bahkan "hanya ada sedikit fokus" pada kondisi struktural.
Biaya peluang meningkat secara dramatis: Ketika investor dapat dengan mudah mendapatkan lebih dari 5% pengembalian tanpa risiko dari obligasi pemerintah AS, biaya peluang untuk memegang aset seperti Bitcoin yang tidak menghasilkan aliran kas dan memiliki volatilitas harga yang tinggi menjadi meningkat tajam. Ini menyebabkan arus keluar dana yang besar yang mencari pengembalian stabil dari pasar kripto, semakin memperburuk efek "kehilangan darah" di pasar.
Bagi investor ritel yang terbiasa mengejar tren di tengah limpahan likuiditas, perubahan lingkungan ini sangat kejam. Kurangnya penelitian mendalam dan strategi yang hanya mengikuti arus dapat dengan mudah mengalami kerugian besar dalam siklus kali ini, inilah inti dari kesulitan dalam siklus kali ini.
Dua, Era Teremas: Dari Spekulasi ke Nilai, Munculnya Peluang Baru
Namun, sisi lain dari krisis adalah peluang. Angin makro yang berlawanan seperti ujian tekanan, sedang mengeluarkan gelembung pasar, menyaring aset inti dan narasi yang benar-benar memiliki nilai jangka panjang, sehingga membuka era emas yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi investor yang siap. Ketahanan siklus kali ini justru didorong oleh beberapa kekuatan endogen yang independen dari kebijakan moneter makro.
1. Jembatan Emas: ETF Spot Memulai Tahun Institusional
Pada awal 2024, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) secara historis menyetujui peluncuran ETF Bitcoin spot. Ini bukan sekadar peluncuran produk, tetapi sebuah revolusi dalam dunia enkripsi. Ini membuka "pintu emas" untuk investasi Bitcoin yang sesuai dan mudah bagi triliunan dolar dana di sektor keuangan tradisional.
Hingga kuartal kedua 2025, hanya dua ETF utama yang total aset yang dikelola telah melampaui ratusan miliar dolar, dengan aliran masuk bersih harian yang terus menerus memberikan daya beli yang kuat bagi pasar. "Air baru" dari Wall Street ini, sebagian besar mengimbangi pengetatan likuiditas yang disebabkan oleh suku bunga tinggi.
CEO dari sebuah perusahaan manajemen aset besar menyebut keberhasilan Bitcoin ETF sebagai "revolusi di pasar modal", dan menyatakan bahwa ini hanya "langkah pertama dalam tokenisasi aset". Dukungan dari lembaga keuangan terkemuka global ini sangat meningkatkan kepercayaan pasar, dan juga memberikan sinyal yang jelas bagi investor ritel untuk mengikuti langkah-langkah institusi dan melakukan investasi nilai jangka panjang.
2. Kepercayaan pada kode: Dukungan keras di bawah narasi pengurangan setengah
"Pengurangan" Bitcoin keempat pada April 2024 mengurangi pasokan harian baru dari 900 koin menjadi 450 koin. Penurunan pasokan yang dapat diprediksi dan ditentukan oleh kode ini adalah daya tarik unik Bitcoin yang membedakannya dari semua aset keuangan tradisional. Dalam konteks permintaan (terutama dari ETF) yang tetap stabil bahkan meningkat, pengurangan pasokan memberikan dukungan matematika yang kuat untuk harga Bitcoin. Data sejarah menunjukkan bahwa dalam 12-18 bulan setelah tiga pengurangan sebelumnya, harga Bitcoin selalu mencapai rekor tertinggi baru. Bagi investor nilai, ini bukan sekadar gimmick spekulatif jangka pendek, melainkan logika jangka panjang yang dapat dipercaya dan melintasi siklus.
3. Revolusi naratif: Ketika Web3 mulai menyelesaikan masalah nyata
Angin makro yang berlawanan memaksa para pelaku pasar untuk beralih dari spekulasi murni ke eksplorasi nilai intrinsik proyek. Fokus utama dalam siklus ini tidak lagi pada "dogecoin" yang tidak memiliki dasar, tetapi pada narasi inovatif yang mencoba menyelesaikan masalah dunia nyata:
Munculnya narasi ini menandakan perubahan mendasar dalam industri enkripsi dari "bermain dengan spekulasi" menjadi "berinvestasi pada nilai". Bagi investor ritel, ini berarti peluang untuk menemukan nilai melalui penelitian mendalam meningkat secara signifikan, pengetahuan dan pemahaman, untuk pertama kalinya dalam pasar ini, menjadi lebih penting daripada sekadar keberanian dan keberuntungan.
Tiga, Hukum Bertahan di Siklus Baru: Bersabar dalam Menyusun Antara Bab Akhir dan Pembukaan
Kita berada di persimpangan zaman. "Babak akhir hawkish" Federal Reserve sedang berlangsung, sementara prelude pelonggaran belum dimulai. Bagi investor ritel, memahami dan beradaptasi dengan aturan permainan baru adalah kunci untuk melewati siklus dan menangkap peluang emas.
1. Perubahan mendasar dalam paradigma investasi
2. Tetap sabar, rencanakan sebelumnya
Sebuah lembaga penelitian mengungkapkan fenomena menarik: dalam 12 bulan terakhir dari masa jabatan tiga ketua Federal Reserve sebelumnya, meskipun suku bunga tetap tinggi, indeks S&P 500 rata-rata juga naik 16%. Ini menunjukkan bahwa begitu pasar yakin siklus pengetatan telah berakhir, meskipun pemotongan suku bunga belum terjadi, preferensi risiko mungkin sudah mulai pulih.
Fenomena "penyerbuan" ini juga mungkin muncul di pasar kripto. Ketika perhatian pasar umumnya terfokus pada permainan jangka pendek "kapan suku bunga turun", para bijak sejati telah mulai memikirkan aset mana, jalur mana yang akan mengambil posisi paling menguntungkan dalam pesta masa depan yang didorong oleh resonansi antara angin makro dan siklus industri ketika lagu pelonggaran akhirnya dimulai.
Kesimpulan
Siklus enkripsi kali ini, tanpa diragukan lagi, merupakan ujian ekstrem bagi pemahaman dan sikap investor ritel. Era "bull point shaving" yang bisa dengan mudah menguntungkan hanya dengan keberanian dan keberuntungan telah berakhir, dan era "bull nilai" yang membutuhkan penelitian mendalam, pemikiran independen, dan kesabaran jangka panjang telah tiba. Inilah yang menjadi "kesulitan" nya.
Namun, di era ini, dana institusi mengalir masuk dengan skala yang belum pernah terjadi sebelumnya, memberikan dasar yang kokoh bagi pasar; logika nilai dari aset inti semakin jelas; aplikasi yang benar-benar dapat menciptakan nilai mulai berakar dan berkembang. Bagi mereka yang bersedia belajar, merangkul perubahan, dan menganggap investasi sebagai perjalanan monetisasi pengetahuan, ini jelas merupakan "zaman keemasan" di mana mereka dapat bersaing dengan pikiran-pikiran terbaik dan berbagi bonus pertumbuhan jangka panjang industri. Sejarah tidak akan terulang dengan sederhana, tetapi selalu sangat mirip. Antara bab akhir dan pembukaan, kesabaran dan visi akan menjadi satu-satunya jalan menuju kesuksesan.