A ascensão e queda do Olympus DAO: uma jornada DeFi do auge à queda

No mundo das Finanças Descentralizadas, o Olympus DAO foi uma estrela brilhante, com o preço do seu token nativo OHM a subir para mais de 1000 dólares. No entanto, hoje a sua luz já não brilha como antes. A ascensão e queda deste projeto não só revelam as vantagens e limitações do seu mecanismo único, mas também nos proporcionam uma valiosa experiência para compreender a dinâmica do mercado de criptomoedas.

Introdução ao Olympus DAO

O Olympus DAO tem como objetivo criar uma moeda de reserva estável em valor, chamada OHM. Ao contrário das moedas estáveis tradicionais, o OHM não está diretamente vinculado ao dólar, mas promete que cada OHM é pelo menos lastreado por 1 DAI. Este design tenta alcançar a estabilidade de valor mantendo um poder de compra estável, em vez de uma taxa de câmbio fixa.

Mecanismo Central

1. Bonding( obrigações)

O mecanismo de Bonding permite que os usuários adquiram OHM a um preço inferior ao do mercado, enquanto aumenta os ativos de reserva do protocolo. Esses ativos são bloqueados no protocolo, sustentando o valor do OHM. O OHM adquirido é gradualmente liberado ao longo de um determinado período, ajudando a equilibrar a oferta e a demanda do mercado e a estabilizar o preço.

2. Staking( Staking) e Rebase( reinicialização)

Os usuários podem apostar OHM para obter sOHM e desfrutar de "rebase rewards". Quando o preço de mercado do OHM está acima do valor alvo, o mecanismo de rebase aumenta a emissão de OHM e distribui aos apostadores. Este mecanismo já gerou até 8000% de rendimento anual (APY).

3. Acumulação de valor e prevenção de diluição

Quando os títulos são vendidos, o protocolo irá cunhar novos OHM com base na receita e distribuí-los aos stakers. Este mecanismo visa proteger os stakers dos efeitos de diluição da emissão de títulos, ao mesmo tempo que permite ao protocolo controlar a maior parte da liquidez do mercado.

Razões para a subida acentuada do preço do OHM

1. Aumento da demanda: APY elevado atraiu um grande número de investidores para participar no staking, criando uma forte demanda por OHM.
2. Oferta limitada: Os mecanismos de Bonding e Staking restringem a circulação no mercado, reduzindo a pressão de venda.
3. (3,3) estratégia: esta estratégia de marketing baseada em teoria dos jogos torna o staking a escolha preferida dos investidores, elevando ainda mais o preço.

Causas da queda do preço do OHM

1. APY insustentável: taxas de rendimento extremamente altas trazem pressão inflacionária, e uma vez que o sentimento do mercado muda, pode provocar uma fuga de capitais.
2. Defeitos da estratégia da teoria dos jogos: a matriz de jogos corrigida mostra que a aposta nem sempre é a melhor escolha.
3. Número de stakers diminuiu: a retirada de investidores aumentou a oferta no mercado, exercendo pressão descendente sobre os preços.

Revelações e Reflexões

1. Vantagens da participação antecipada: juntar-se no início do projeto pode resultar em retornos mais altos, mas os riscos também são maiores.
2. Oportunidades de volatilidade do mercado: A flutuação de preços pode oferecer oportunidades de investimento, mas é necessário avaliar os riscos com cautela.
3. Desafios de Sustentabilidade: Projetos de alta rentabilidade precisam equilibrar a atração de investidores e a manutenção da estabilidade a longo prazo.
4. Consciência de Risco: Ao participar de tais projetos, os investidores devem compreender plenamente os riscos potenciais e não seguir cegamente as promessas de altos retornos.

A ascensão e queda do Olympus DAO forneceu lições valiosas para o campo das Finanças Descentralizadas. Ela demonstra como mecanismos inovadores podem ter sucesso a curto prazo, mas ao mesmo tempo expõe os desafios da sustentabilidade a longo prazo. Projetos futuros de Finanças Descentralizadas precisam encontrar um melhor ponto de equilíbrio entre inovação e estabilidade para se firmarem neste campo em rápida evolução.