От нуля до триллиона рыночная капитализация: исследование циклов крипторынка и многомерных механизмов воздействия
Введение
3 января 2009 года был создан генезис-блок биткойна, что ознаменовало первое применение технологии блокчейн в децентрализованной цифровой валюте. В последующие десять с лишним лет биткойн и рынок шифрования демонстрировали долгосрочную восходящую тенденцию, но пережили множество резких циклических колебаний. Эти колебания тесно связаны с рядом глубоких событий, влияющих на рыночную структуру.
Смотря на ценовые колебания биткойна с 2009 по 2024 год, можно разделить их на шесть основных этапов развития в зависимости от ценового диапазона и тенденции изменений. Знаковые события каждого этапа и их влияние на экосистему отрасли следующие:
Первый этап (2009-2016): Первые шаги на рынке и закладка технологий
В начале своего появления Биткойн был лишь нишевым увлечением среди гиков. С 2009 по начало 2013 года цена оставалась на низком уровне, но в 2013 году произошла первая резкая волатильность, когда цена с начала года примерно 20 долларов взлетела до более 1100 долларов к концу года, а затем значительно упала. Эта «американские горки» впервые вывели Биткойн на глобальную арену.
Факторы, способствующие резкому росту цены биткойна в 2013 году, включают:
Кризис банков на Кипре вызвал спрос на защиту.
Правительство США предварительно признало легитимность биткойна
Основные СМИ широко освещают
Однако в 2014 году биткойн вошел в нисходящий цикл по следующим причинам:
Торговля на темной сети вызывает опасения у регуляторов
Ужесточение регулирования в Китае
Банкротство биржи Mt.Gox вызвало кризис доверия
Второй этап (2016-2018): ИКО-истерия и жесткие меры регулирования
В июле 2015 года состоялся запуск основной сети Ethereum, и технология смарт-контрактов расширила применение блокчейна на всю экосистему. В 2016 году второе сокращение награды биткойна в сочетании с экосистемой Ethereum привело к увеличению капитала, что способствовало выходу рынка из низов к концу года.
В 2017 году мировой рынок ICO продемонстрировал стремительный рост, к концу ноября было собрано 46 миллиардов долларов на 430 проектах. Волнение вокруг ICO вызвано двойным мотивом: проектные команды стремятся избежать традиционного контроля IPO, а инвесторы имеют возможность участвовать в ранних проектах с низким порогом входа.
Однако ICO-проекты обычно страдают от недостатка раскрытия информации и проверки квалификации, а также часто возникают проблемы с безопасностью смарт-контрактов. В сентябре 2017 года Китай запретил ICO и закрыл биржи, что ознаменовало глобальный переход к новому парадигме управления децентрализованным финансированием.
Третий этап (2018-2020): очищение рынка и прорыв для учреждений
После разрыва пузыря ICO в 2018 году рынок биткойнов вошел в глубокую коррекцию, и множество проектов обанкротилось. В начале 2020 года цена колебалась в диапазоне 10 000 долларов. Основной поворотный момент на этом этапе заключался в входе традиционного капитала и регулирующих учреждений:
В январе 2020 года Grayscale Bitcoin Trust завершил регистрацию в SEC, предоставляя институциональным инвесторам законный способ внесения средств.
В августе 2020 года MicroStrategy впервые массово приобрела биткойн, открыв путь для стратегии резервирования для компаний.
Четвёртая стадия (2020-2022): расширение DeFi, взрыв NFT и дифференциация регулирования
Летнее взрывное развитие экосистемы DeFi в 2020 году, TVL вырос с примерно 15 миллиардов долларов США в начале 2021 года до почти 180 миллиардов долларов США к концу года. В то же время рынок NFT совершил переход от технического эксперимента к основным потребительским сценариям, породив новые рынки, такие как предметы искусства и коллекционные вещи.
Позиции регуляторов разных стран значительно различаются:
Китай полностью запретил деятельность, связанную с виртуальной валютой
Сальвадор утвердил биткойн в качестве законного платежного средства
США одобрили上市 биткойн-фьючерсного ETF
Пятый этап (2022-2024): Удар черного лебедя и реструктуризация управления
После обрушения LUNA, банкротства Celsius и закрытия FTX, крипторынок оказался в глубоком упадке под воздействием цепочки рискованных событий. Эти события выявили проблемы в управлении рисками, прозрачности и управлении в отрасли, что побудило весь сектор к размышлениям и обновлению в области безопасности, прозрачности и соблюдения нормативных требований.
Шестая стадия (2024-2025): институциональные прорывы и резонанс макронаративов
В условиях двойного воздействия регуляторной комплаенции и изменения денежно-кредитной политики крипторынок достиг исторического прорыва:
В январе 2024 года SEC США одобрил上市 BTC-ETF на спотовом рынке.
В сентябре 2024 года Федеральная резервная система впервые за 4 года снизит процентные ставки
В ноябре 2024 года Трамп был избран президентом США, его поддержка шифрования способствовала тому, что биткойн преодолел 100000 долларов.
Резюме
Крипторынок демонстрирует циклические характеристики, такие как "взрыв технических инноваций → рыночный спекулятивный бум → вмешательство регуляторов → глубокая рыночная коррекция → итерация базовых технологий". Ключевыми факторами, влияющими на рынок, являются технические инновации, рыночные настроения, регуляторная политика, институциональный капитал, макроэкономическая среда и события черного лебедя.
Смотря в будущее, токенизация реальных активов ( RWA ) выступает в качестве моста между традиционными финансами и цепочкой. Крипторынок, как ожидается, вступит в эпоху двойного роста, движимого институциональными инновациями и постоянными технологическими прорывами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
7
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-ccc36bc5
· 19ч назад
Эта волна Бычий рынок зависит от июня
Посмотреть ОригиналОтветить0
WagmiWarrior
· 20ч назад
Повороты судьбы, всё ещё смотрим на быка и медведя.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainTalker
· 20ч назад
на самом деле... 15 лет держания и мы все еще видим одни и те же циклы, смх
Посмотреть ОригиналОтветить0
consensus_failure
· 20ч назад
Купить раньше - значит купить по низкой цене
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChainDetective
· 20ч назад
Поздней ночью в блокчейне нет подозрительных крупных денежных переводов... Но куда же делись киты тогда? Следы той волны манипуляций в 2016 году все еще свежи в памяти.
Посмотреть ОригиналОтветить0
just_another_fish
· 20ч назад
纯неудачники 早就麻了
Посмотреть ОригиналОтветить0
FOMOmonster
· 20ч назад
Прошло больше десяти лет, и теперь, когда я об этом говорю, испытываю глубокие чувства.
Анализ шести циклов крипторынка: от рождения Биткойна до рыночной капитализации в триллион
От нуля до триллиона рыночная капитализация: исследование циклов крипторынка и многомерных механизмов воздействия
Введение
3 января 2009 года был создан генезис-блок биткойна, что ознаменовало первое применение технологии блокчейн в децентрализованной цифровой валюте. В последующие десять с лишним лет биткойн и рынок шифрования демонстрировали долгосрочную восходящую тенденцию, но пережили множество резких циклических колебаний. Эти колебания тесно связаны с рядом глубоких событий, влияющих на рыночную структуру.
Смотря на ценовые колебания биткойна с 2009 по 2024 год, можно разделить их на шесть основных этапов развития в зависимости от ценового диапазона и тенденции изменений. Знаковые события каждого этапа и их влияние на экосистему отрасли следующие:
Первый этап (2009-2016): Первые шаги на рынке и закладка технологий
В начале своего появления Биткойн был лишь нишевым увлечением среди гиков. С 2009 по начало 2013 года цена оставалась на низком уровне, но в 2013 году произошла первая резкая волатильность, когда цена с начала года примерно 20 долларов взлетела до более 1100 долларов к концу года, а затем значительно упала. Эта «американские горки» впервые вывели Биткойн на глобальную арену.
Факторы, способствующие резкому росту цены биткойна в 2013 году, включают:
Однако в 2014 году биткойн вошел в нисходящий цикл по следующим причинам:
Второй этап (2016-2018): ИКО-истерия и жесткие меры регулирования
В июле 2015 года состоялся запуск основной сети Ethereum, и технология смарт-контрактов расширила применение блокчейна на всю экосистему. В 2016 году второе сокращение награды биткойна в сочетании с экосистемой Ethereum привело к увеличению капитала, что способствовало выходу рынка из низов к концу года.
В 2017 году мировой рынок ICO продемонстрировал стремительный рост, к концу ноября было собрано 46 миллиардов долларов на 430 проектах. Волнение вокруг ICO вызвано двойным мотивом: проектные команды стремятся избежать традиционного контроля IPO, а инвесторы имеют возможность участвовать в ранних проектах с низким порогом входа.
Однако ICO-проекты обычно страдают от недостатка раскрытия информации и проверки квалификации, а также часто возникают проблемы с безопасностью смарт-контрактов. В сентябре 2017 года Китай запретил ICO и закрыл биржи, что ознаменовало глобальный переход к новому парадигме управления децентрализованным финансированием.
Третий этап (2018-2020): очищение рынка и прорыв для учреждений
После разрыва пузыря ICO в 2018 году рынок биткойнов вошел в глубокую коррекцию, и множество проектов обанкротилось. В начале 2020 года цена колебалась в диапазоне 10 000 долларов. Основной поворотный момент на этом этапе заключался в входе традиционного капитала и регулирующих учреждений:
Четвёртая стадия (2020-2022): расширение DeFi, взрыв NFT и дифференциация регулирования
Летнее взрывное развитие экосистемы DeFi в 2020 году, TVL вырос с примерно 15 миллиардов долларов США в начале 2021 года до почти 180 миллиардов долларов США к концу года. В то же время рынок NFT совершил переход от технического эксперимента к основным потребительским сценариям, породив новые рынки, такие как предметы искусства и коллекционные вещи.
Позиции регуляторов разных стран значительно различаются:
Пятый этап (2022-2024): Удар черного лебедя и реструктуризация управления
После обрушения LUNA, банкротства Celsius и закрытия FTX, крипторынок оказался в глубоком упадке под воздействием цепочки рискованных событий. Эти события выявили проблемы в управлении рисками, прозрачности и управлении в отрасли, что побудило весь сектор к размышлениям и обновлению в области безопасности, прозрачности и соблюдения нормативных требований.
Шестая стадия (2024-2025): институциональные прорывы и резонанс макронаративов
В условиях двойного воздействия регуляторной комплаенции и изменения денежно-кредитной политики крипторынок достиг исторического прорыва:
Резюме
Крипторынок демонстрирует циклические характеристики, такие как "взрыв технических инноваций → рыночный спекулятивный бум → вмешательство регуляторов → глубокая рыночная коррекция → итерация базовых технологий". Ключевыми факторами, влияющими на рынок, являются технические инновации, рыночные настроения, регуляторная политика, институциональный капитал, макроэкономическая среда и события черного лебедя.
Смотря в будущее, токенизация реальных активов ( RWA ) выступает в качестве моста между традиционными финансами и цепочкой. Крипторынок, как ожидается, вступит в эпоху двойного роста, движимого институциональными инновациями и постоянными технологическими прорывами.