Bittensor ekosistemi zorluklarla karşılaşıyor, TAO Token'in değeri sorgulanıyor
Bittensor projesi "adil madencilik" olarak tanıtılsa da, temelindeki Subtensor zinciri gerçek bir PoW veya PoS halka açık zinciri değildir; proje vakfı tarafından kontrol edilen merkezi bir zincirdir ve işletim mekanizması şeffaf değildir. Sözde "üç büyük + senato" yönetim yapısı, aslında esasen iç personel ve çıkar sahipleri tarafından kontrol edilmektedir.
2021 yılının Ocak ayında ağın etkinleşmesinden 2023 yılının Ekim ayında alt ağın çevrimiçi olmasına kadar, Bittensor 5.38 milyon adet TAO Token çıkardı. Ancak bu süre zarfındaki Token dağıtım kuralları ve nihai akışları kamuya açıklanmadı. Projenin risk sermayesi tarafından kuluçka ve yatırım alması göz önüne alındığında, bu Token'ların büyük olasılıkla içindeki üyeler ve çıkar grupları tarafından paylaşıldığı söylenebilir. Temkinli bir tahminle, en az %62.5'lik bir TAO oranı içerdekilerin elinde bulunuyor ve gerçek oran daha yüksek olabilir.
TAO Token'un staking oranı uzun süre %70-%90 arasında kalmıştır. Mevcut 2 milyar dolar piyasa değeri hesaplandığında, en az 1.4 milyar dolar değerinde TAO hiç dolaşıma girmemiştir. Gerçek dolaşım piyasa değeri yalnızca yaklaşık 600 milyon dolar iken, tamamen seyreltilmiş değerleme 5 milyar dolara kadar çıkmaktadır, tipik düşük dolaşım, yüksek piyasa değeri özelliklerini göstermektedir.
dTAO yükseltmesi, erken katılımcılara çıkış fırsatı sunma girişimi olarak görülüyor. Alt ağların token çıkarmasına izin vererek, TAO temel para birimi olarak konumlandırılıyor ve değeri birçok alt ağ tokeni tarafından destekleniyor. Alt ağ tokenlerinin yüksek artışları, TAO için alım baskısı yaratıyor ve doğrulama düğümlerinin TAO satışı yapma davranışlarını gizliyor. Ancak, kapalı ekosistem ve piyasa koşullarındaki değişiklikler, yükseltmenin yeterli dış likidite çekmesini engelledi.
dTAO'nun piyasaya sürülmesinden bu yana, yaklaşık 300.000 adet TAO (değeri yaklaşık 70 milyon ABD doları) kök ağdan çıkmış ve merkezi borsa üzerinden tasfiye edilmiş olabilir. Bu, büyük yatırımcıların kademeli olarak çıkış yaptığını göstermektedir.
dTAO modeli ekosistemdeki tüm tarafların çıkar dağılımını değiştirdi ve mevcut kazan-kazan durumunu bozdu. Alt ağ projeleri, Alpha Token için etkili bir token ekonomik modeli tasarlamakta zorlanıyor ve hatta token değerini sübvanse etmeleri gerekebilir. Doğrulama düğümleri ayrıcalıklı bir sınıf olarak, somut bir değer yaratmadan sürekli kâr elde edebilir.
Bu yeni model, Bittensor'un projeleri alt ağlar kurmaya çekme konusundaki temel avantajını zayıflatıyor. Yeni projelere cazip bir sübvansiyon mekanizması sunulamazsa, bu projeler bağımsız bir şekilde gelişmeyi tercih edebilir. Şu anda çoğu alt ağın iş modeli hâlâ geliştirilmesi gereken bir durumdayken, bu projeleri kaybetmek, Bittensor'un varoluşunun son nedenini kaybetmesi anlamına gelecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bittensor ekosistemi sıkıntıda, TAO Token likiditesinin yetersizliği sorgulanıyor.
Bittensor ekosistemi zorluklarla karşılaşıyor, TAO Token'in değeri sorgulanıyor
Bittensor projesi "adil madencilik" olarak tanıtılsa da, temelindeki Subtensor zinciri gerçek bir PoW veya PoS halka açık zinciri değildir; proje vakfı tarafından kontrol edilen merkezi bir zincirdir ve işletim mekanizması şeffaf değildir. Sözde "üç büyük + senato" yönetim yapısı, aslında esasen iç personel ve çıkar sahipleri tarafından kontrol edilmektedir.
2021 yılının Ocak ayında ağın etkinleşmesinden 2023 yılının Ekim ayında alt ağın çevrimiçi olmasına kadar, Bittensor 5.38 milyon adet TAO Token çıkardı. Ancak bu süre zarfındaki Token dağıtım kuralları ve nihai akışları kamuya açıklanmadı. Projenin risk sermayesi tarafından kuluçka ve yatırım alması göz önüne alındığında, bu Token'ların büyük olasılıkla içindeki üyeler ve çıkar grupları tarafından paylaşıldığı söylenebilir. Temkinli bir tahminle, en az %62.5'lik bir TAO oranı içerdekilerin elinde bulunuyor ve gerçek oran daha yüksek olabilir.
TAO Token'un staking oranı uzun süre %70-%90 arasında kalmıştır. Mevcut 2 milyar dolar piyasa değeri hesaplandığında, en az 1.4 milyar dolar değerinde TAO hiç dolaşıma girmemiştir. Gerçek dolaşım piyasa değeri yalnızca yaklaşık 600 milyon dolar iken, tamamen seyreltilmiş değerleme 5 milyar dolara kadar çıkmaktadır, tipik düşük dolaşım, yüksek piyasa değeri özelliklerini göstermektedir.
dTAO yükseltmesi, erken katılımcılara çıkış fırsatı sunma girişimi olarak görülüyor. Alt ağların token çıkarmasına izin vererek, TAO temel para birimi olarak konumlandırılıyor ve değeri birçok alt ağ tokeni tarafından destekleniyor. Alt ağ tokenlerinin yüksek artışları, TAO için alım baskısı yaratıyor ve doğrulama düğümlerinin TAO satışı yapma davranışlarını gizliyor. Ancak, kapalı ekosistem ve piyasa koşullarındaki değişiklikler, yükseltmenin yeterli dış likidite çekmesini engelledi.
dTAO'nun piyasaya sürülmesinden bu yana, yaklaşık 300.000 adet TAO (değeri yaklaşık 70 milyon ABD doları) kök ağdan çıkmış ve merkezi borsa üzerinden tasfiye edilmiş olabilir. Bu, büyük yatırımcıların kademeli olarak çıkış yaptığını göstermektedir.
dTAO modeli ekosistemdeki tüm tarafların çıkar dağılımını değiştirdi ve mevcut kazan-kazan durumunu bozdu. Alt ağ projeleri, Alpha Token için etkili bir token ekonomik modeli tasarlamakta zorlanıyor ve hatta token değerini sübvanse etmeleri gerekebilir. Doğrulama düğümleri ayrıcalıklı bir sınıf olarak, somut bir değer yaratmadan sürekli kâr elde edebilir.
Bu yeni model, Bittensor'un projeleri alt ağlar kurmaya çekme konusundaki temel avantajını zayıflatıyor. Yeni projelere cazip bir sübvansiyon mekanizması sunulamazsa, bu projeler bağımsız bir şekilde gelişmeyi tercih edebilir. Şu anda çoğu alt ağın iş modeli hâlâ geliştirilmesi gereken bir durumdayken, bu projeleri kaybetmek, Bittensor'un varoluşunun son nedenini kaybetmesi anlamına gelecektir.