AgentFi'den XenoFi'ye: stablecoin getirisi için yeni bir paradigma

Günümüzde stabilcoin getirileri stratejilerinin giderek zenginleştiği ancak kullanıcıların dikkatinin ve uygulama verimliliğinin sınırlı olduğu bir bağlamda, AgentFi, "AI + DeFi" entegrasyonunun bir sonraki aşama paradigmaları olarak, DeFi kullanıcılarına sürekli takip gerektirmeyen ve otomatik olarak optimize edilen akıllı temsilci çözümleri sunmaktadır.

Bir, DeFAI ve AgentFi'nin Sınıflandırılması ve Karşılaştırması

DeFAI ve AgentFi, "AI + DeFi" kesişim alanında yer alsalar da, teknik doğaları, ürün biçimleri ve paradigma misyonları tamamen farklıdır. AgentFi, geleneksel DeFi veya genelleştirilmiş DeFAI projelerinden farklı olarak, temel özelliği: AI Agent akıllı varlığının ana icracı ve karar alma aracı olmasıdır, tamamen otomatik karar verme ve kapalı döngü uygulama ile, basit bir şekilde AI'yı veri analizi ve strateji geliştirme için bir karar destek aracı olarak kullanmaktan ziyade.

DeFAI büyük kategorisi: AI destekli veya DeFi ile ilgili işlevleri artıran, strateji optimizasyonu, veri analizi, yatırım önerileri gibi araç uygulamaları; AI modeli insan kararlarını destekler. Bu tür finansal otomasyon ürünleri, kullanıcıların net talimatlar ve stratejilere dayanır ve "talimattan eyleme" sürecini yürütür.

AgentFi büyük türü: Zincir üzerindeki AI akıllı varlıklarını birincil uygulayıcı olarak inşa eden finansal sistem, ajanlar bağımsız olarak akıl yürütme, karar verme ve işlem veya yönetim eylemlerini tamamlama yeteneğine sahiptir, kullanıcı ajanı temsil etmesi için yetkilendirir, akıllı varlık proaktif olarak karar verir ve uygular. "Niyetlerden sonuçlara" paradigmasını benimseyerek, kullanıcı yalnızca hedeflerini ifade etmelidir, sistem strateji geliştirme ve uygulama işlemini tamamlayabilir.

Şu anda pazarda çok sayıda Agent lansman platformu veya交易市场 bulunmakta, saf spekülasyondan başka hiçbir gerçek kullanılabilirliği olmayan AI Meme tokenleri ile kıyaslandığında, Crypto Native Defi dünyasına gerçekten odaklanan AgentFi projeleri parmakla sayılacak kadar az. Çok sayıda çevrimiçi araştırma ve eleme ile, aşırı erken veya belirgin şekilde boş projeleri eleyerek, mevcut piyasada bulunan AgentFi projelerini basit bir şekilde sınıflandırıp derecelendirdik:

stablecoin getiri optimizasyon türü

• ARMA (Giza): ★★★★★
• Ceazor: ★★★☆☆
• Thallo: ★★☆☆☆

strateji kombinasyonu/likit madencilik türü

• Decentrain: ★★★★☆
• Phinance: ★★★☆☆
• Alphacraft: ★★☆☆☆

Zincir üstü işlem türü

• AgentX: ★★★★☆
• FlowX: ★★★☆☆
• Notional Agent: ★★☆☆☆

Yukarıdaki 9 AgentFi projesi, hepsi başlangıçta zincir üzerindeki uygulama kapalı döngüsüne, net senaryolara ve temel ürünlere sahip olan aşamada. Ancak gerçekleri söylemek gerekirse, AgentFi alanı hala çok erken bir aşamada, çoğu ürünün deneyimi pek iç açıcı değil ve olgun Defi protokolleri ile karşılaştırıldığında ürünler arasında hala büyük bir fark var. Gelecekte AgentFi alanının Meme token spekülasyon döneminden kurtulup gerçek PMF aşamasına geçmesini umuyoruz.

İki, AgentFi'deki stablecoin kazanç optimizasyonu

Stablecoin getirisi optimizasyonu alanı, DeFi dünyasında yeni bir kavram değil. En baştan itibaren Yearn Finance (YFI) otomatik getiri toplayıcı ve Idle Finance'ın otomatik varlık yeniden dengelenme ve strateji kombinasyon platformuna kadar, AgentFi'den önceki temsilci otomatik getiri optimizasyon projeleri arasında yer alıyor.

Akıllı Finans ( AgentFi ), Crypto ve AI'nin karşılıklı entegrasyon vizyonunu ilk kez gerçekleştirdi: yani AI, zincir üzerindeki bilgi toplama ve karar verme yetenekleri aracılığıyla kullanıcıların Crypto'nun yerel Defi dünyasına daha iyi katılmalarını sağlarken, aynı zamanda blok zincirinin değiştirilemezliğinden yararlanarak, işlem detaylarını zincir üzerindeki günlükler şeklinde saklayarak mantığın doğrulanabilirliğini ve eylemlerin izlenebilirliğini garanti ediyor. Stabilcoin getirisi makalesinin devamı olarak, AgentFi alanındaki ürünlerin kullanılabilirlik düzeyinde tek başına beş yıldız alan ve "stabilcoin getirisi optimizasyonu" kategorisinde tek örnek olan ARMA'ya odaklanıyoruz.

Üç, Giza Projesi Vizyonu ve Paradigma İlkesi

Giza, "Doğrulanabilir AI Ajanları" inşa etmeye odaklanan bir blockchain altyapı projesidir ve Ajan-yerli Finans (akıllı ajanlara özgü finans) olarak adlandırılan bu yeni paradigma ile ilerlemeyi hedeflemektedir. ZKML alanında sayılı proje ekiplerinden biri olan Giza, teorik araştırma veya altyapı geliştirme yönündeki diğer ekiplerden farklı olarak mühendislik ve uygulanabilirliğe daha fazla önem vermektedir ve ZKML alanında "blok zinciri üzerinde akıllı temsilci + doğrulanabilir yürütme + AI zamanlama" tam döngüsünü en erken gerçekleştiren projedir.

Giza, merkeziyetsiz finans içinde yeni bir arayüz olarak akıllı ajanlar (AI agents) tanıtarak insan katılımcıların bilişsel darboğazlarını çözmeyi ve piyasa zekasını ve yapısını yeniden yapılandırmayı amaçlayan yenilikçi bir kavram olan "Xenocognitive Finance" (Yabancı Bilişsel Finans) önerdi. Akıllı ajanlar pasif araçlar değil, bağımsız akıl yürütme yeteneği ve zincir üzerindeki yürütme yetkisi olan "bilişsel temsilcilerdir". Dağıtık akıllı ajan ağı ile bütün piyasanın bilgi işleme yeteneğini artırarak, piyasa zekasının katılım ölçeği ile genişlemesini sağlamakta ve çökmesini engellemektedir. Ayrıca, sıfır bilgi kanıtları (ZK) aracılığıyla güvenilir sonuçlar sunmaktadır. Kısacası, Xenocognitive Finance (Yabancı Bilişsel Finans), bağımsız akıllı temsilciler aracılığıyla insan bilişsel yeteneklerini genişletmekte, yönetilmeyen bir modelde egemenliği feda etmeden "bilişsel yükten kurtulma (cognitive offload)" sağlamaktadır; sürekli izleme gerektirmeyen, otomatik protokol geçişleriyle merkeziyetsiz finansın verimli bir şekilde katılma yeni bir paradigmasıdır.

Giza Protokolü'nün mimarisi aşağıdaki üç katmanı içermektedir:

• Anlamsal Soyutlama Katmanı: AI ile blok zinciri arasındaki anlamsal engelleri ortadan kaldırarak, AI'nin blok zinciri dünyasını anlamasına yardımcı olur.
• Merkeziyetsiz İcra Katmanı: Ölçeklenebilir, güvenli ve sansüre dayanıklı bir ajan yürütme ortamı sağlar.
• Temsilci Yetkilendirme Katmanı (代理授权层): Temsilcinin yönetilmeyen, güvenli ve kontrollü bir şekilde çalışmasını sağlar.

Giza'nın temsilci yürütme süreci, üç ana çekirdek modülün iş birliği ile tamamlanır ve dört temel adıma ayrılır:

1. İstek İşleme (Anlamsal Soyutlama Katmanı): AI ajanı, MCP protokolü aracılığıyla işlem isteği başlatır (örneğin, "USDC'yi belirli bir borç verme platformuna yatır"), sistem doğal dil politikasını standartlaştırılmış zincir üzeri işlem talimatlarına çözümlerken, format, anlam ve yetki sınırlarını doğrular, isteğin yasallığını ve uygulanabilirliğini sağlar;

2. Protokol Etkileşimi (Merkeziyetsiz İcra Katmanı): İcra düğümleri, talimatlara göre DeFi protokollerini (örneğin, borç verme, takas) çağırarak gerçek işlemleri tamamlar, sistem dinamik olarak işlem yollarını optimize eder, gas maliyetini, kayma toleransını ve protokol likiditesini dikkate alır. Görev tamamlandığında sonuç ve görev kanıtı oluşturulur ve sonraki doğrulamalar için kullanılır;

3. Uygulama doğrulama (yetkilendirme katmanı + uygulama katmanı): Sistem, işlemin kullanıcının belirlediği Oturum Anahtarı yetki kapsamına (protokol türü, limit, süre) uygun olup olmadığını kontrol eder, birden fazla Attester düğümü işlemi bağımsız olarak doğrular, toplama düğümü (Aggregator) imzaları toplayarak uzlaşı sağlar ve sonuçların güvenli ve güvenilir olmasını garanti eder;

4. Sonuç Geri Bildirimi (Anlamsal Soyutlama Seviyesi): İcra sonucu, yapılandırılmış anlamsal bilgiye (örneğin kazanç değişimi, varlık dağılımı) dönüştürülerek AI ajan sistemine geri döner. Bu bilgi, sonraki strateji ayarlamaları ve otomatik döngüsel karar verme için kullanılır.

Temmuz 2023'te, Giza 3 milyon dolarlık Pre-Seed turunu tamamladığını duyurdu. Yatırımcı CoinFund liderliğinde, StarkWare, TA Ventures ve Arrington Capital katıldı. Melek yatırımcılar arasında Rand Hindi ve Julien Bouteloup yer aldı. Mayıs 2025'te, Giza 2.2 milyon dolarlık bir tohum turunu daha tamamladı. Bu tur, Base Ecosystem Fund tarafından liderliğinde, CoinFund, Arrington Capital, Re7 Capital ve Contango Digital Assets tarafından desteklendi. Bu iki finansman turu, Giza'nın "AI + DeFi" alanındaki vizyonuna yönelik sermaye piyasalarının sürekli bir iyimserliğini göstermektedir.

Dört, Temsilci Ürün ARMA: Stablecoin Gelir Optimizasyon Akıllı Varlığı

ARMA (Otonom Gelir Yönetim Ajanı), Giza tarafından sunulan bir stablecoin gelir optimizasyon akıllı temsilcisidir ve kullanıcıların protokoller arası otomatik gelir maksimizasyonu sağlamayı amaçlamaktadır. Şu anda Base ağına dağıtılmıştır ve daha fazla Layer2 ekosistemine genişletilmesi planlanmaktadır, birden fazla ana akım borç verme protokolünü desteklemektedir.

4.1 ARMA çalışma mekanizması genel görünümü

• Akıllı Strateji Zamanlaması: Gerçek zamanlı olarak çeşitli protokollerin stablecoin getirilerini (APR), işlem maliyetlerini ve yeniden dengeleme zamanlamasını analiz eder, en iyi yeniden dengeleme işlemlerini otomatik olarak uygular.
• APR optimizasyon sistemi: Faiz oranı karşılaştırması, maliyet değerlendirmesi ve portföy ayarlama mantığının entegrasyonuyla her işlemde net kazanç sağlamak için optimize edilir; gerçek ölçümlerle yıllık getiri, geleneksel statik pozisyonların 2 katına kadar çıkabilir.
• Otomatik bileşik faiz mekanizması: otomatik olarak ödül tokenlerini almak ve yeniden yatırmak, ödülleri orijinal stabilcoin'e dönüştürmek; bileşik faiz sıklığı pozisyon ölçeği ve işlem maliyetine göre dinamik olarak optimize edilir, verimliliği artırır.
• Akıllı para değiştirme mantığı: USDC ve USDT çift para işlemlerini destekler, gerektiğinde entegre DEX üzerinden otomatik ve verimli para değiştirme işlemi yapar, kullanıcıların her zaman orijinal para birimiyle varlık çekebilmesini sağlar, esnekliği ve deneyimi artırır.

4.2 ARMA bileşen modülü ve güvenlik mimarisi genel görünümü

Giza Agent mimarisi altı ana modülden oluşmaktadır: Akıllı Hesaplar (Smart Accounts), Oturum Anahtarları (Session Keys), Ajan Çekirdek (Agent Core), Protokol Entegrasyon Modülü (Protocol Integration), Risk Yönetim Modülü (Risk Module) ve Muhasebe Modülü (Accounting Module). Bu modüller, güvenli, verimli, akıllı ve doğrulanabilir bir zincir üzerindeki otomatik yürütme sistemi oluşturmak için işbirliği yapmaktadır.

Bu arada, ARMA, kullanıcı fonları ve işlem güvenliğini sağlamak için üç katmanlı bir koruma mekanizması sunmaktadır:

1. Akıllı hesap güvenliği: Kendinize ait bir akıllı hesap üzerine kurulu olarak, kullanıcı her zaman varlık kontrolünü elinde tutar, Giza özel anahtara erişemez; sözleşme denetimden geçmiştir, esnek yetki yönetimini destekler.
2. Erişim kontrol mekanizması: Session Key ile vekalet yetkilerini ince bir şekilde belirlemek, yalnızca belirli protokoller, işlem türleri ve geçerlilik süresi ile sınırlamak, tam yetki verme riskinin ortaya çıkmasını önler.
3. Risk yönetim sistemi: Sadece dikkatlice seçilmiş protokollere erişim sağlanır, istikrarlı kazanç senaryolarına odaklanılır; ticaret süreci boyunca izlenebilirlik sağlanır, işlemlerin şeffaf ve denetlenebilir olması garanti edilir, sistemin genel güvenliği artırılır.

4.3 ARMA ücretlendirme mekanizması ve gelir yönetimi

ARMA'nın maliyet ve gelir mekanizması, kullanıcı dostu ve şeffaf verimlilik üzerine kuruludur ve üç ana alanı kapsamaktadır:

• Ücret yapısı: Kazanç üzerinden ücretlendirme, şeffaf ve kontrol edilebilir, yalnızca gerçek elde edilen kazanç kısmı için %10 başarı ücreti alınır. Bu ücret, kullanıcı para çektiğinde tek seferde hesaplanır ve tüm ücret hesaplama süreci panel üzerinden anlık olarak görüntülenebilir.
• Ödül yönetimi: Otomatik alım, merkezi dağıtım. ARMA akıllı ajanı, entegre edilen çeşitli DeFi protokollerinden tüm ödülleri toplayıp bir araya getirecektir. Tüm ödüller, kullanıcıların çekim yaptığında anapara ve kazançla birlikte geri dönecek, kullanıcıların manuel işlem yapmasına gerek kalmayacaktır.
• Varlık Yönetimi: ARMA, herhangi bir para yatırma veya çekme ücreti almaz. Ne kadar çok protokole katılım sağlansa veya hangi tür tokenler kullanılsa da, kullanıcılar para çekerken her zaman orijinal yatırılan tokenlerle fonlarını geri alır, fonların geri alınmasını kolaylaştırır.

4.4 ARMA'nın DeFi protokollerine entegrasyonu ve veri performansı

ARMA'nın resmi veri panosu aracılığıyla, lansmanının üzerinden geçen aylarda varlık yönetim ölçeği ve akıllı aracılarının sayısındaki sürekli artışı gözlemleyebiliyoruz. Aynı zamanda, pano, varlıkların Morpho, bir borç verme platformu, Fluid gibi önde gelen borç verme protokolleri arasındaki dinamik akış durumunu da göstermektedir. ARMA'nın daha fazla DeFi protokolüne entegre olması, aktif aracılarının sayısının artması ve fon ölçeğinin sürekli genişlemesi ile birlikte, olumlu büyüme çarkını daha da güçlendireceğine inanıyoruz.