SOL має шанси стати наступною гарячою темою ETF, проте виклики з боку регуляторів все ще існують.

Нещодавнє опитування показало, що після Біткойна та Ethereum понад 60% респондентів вважають, що SOL стане наступним криптоактивом, який викличе бум ETF.

Цей результат відповідає загальним очікуванням ринку. Кілька експертів також висловили подібну думку:

• Керівник відділу досліджень валют і цифрових активів певного банку прогнозує, що в 2025 році можуть бути затверджені ETF на криптоактиви, такі як SOL, XRP.
• Відомий засновник інвестиційної компанії заявив, що вони готуються до SOL ETF.
• Генеральний директор іншої інвестиційної компанії в телевізійній програмі зазначив, що SOL може бути наступним криптоактивом, який випустить ETF.

Основною причиною такої широкої уваги до SOL є його "підтримка консенсусу". Найбільш очевидним вираженням цього консенсусу є ринкова капіталізація. З цієї точки зору, SOL дійсно є найбільш імовірним кандидатом на наступний ETF серед основних криптоактивів.

Проте найбільшим викликом для SOL є його регуляторний статус. У червні 2023 року Комісія з цінних паперів і бірж США визнала SOL цінними паперами у двох важливих справах. Це визначення створило перешкоди для запуску ETF для SOL.

Визнання цінним папером означає необхідність дотримання більш суворих вимог регулювання, включаючи реєстрацію, розкриття інформації та обмеження на торгівлю. Це ускладнює їх включення до ETF. Простими словами, нецінні папери шифрування легше включити до ETF, тоді як шифрування, визнане цінним папером, стикається з більшою кількістю перешкод.

Окрім SOL, у вищезазначеній справі також були визнані цінними паперами різні криптоактиви, включаючи BNB, ADA, MATIC тощо. Ці монети також будуть важко запустити ETF у короткостроковій перспективі.

Проте нещодавно прийнятий закон FIT21 приніс позитивні зміни для галузі. Цей закон чітко розмежовує два типи цифрових валют та їх регуляторні органи: децентралізовані токени вважаються цифровими товарами, за якими здійснює нагляд Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами; недецентралізовані токени вважаються цінними паперами, за якими здійснює нагляд Комісія з цінних паперів та бірж. Закон також визначає поняття децентралізації, відкриваючи шлях для запуску більшої кількості криптоактивів ETF.

Отже, хоча SOL наразі стикається з регуляторними викликами, в довгостроковій перспективі він все ще є одним з найбільш ймовірних криптоактивів, які стануть третіми у запуску ETF. Конкретний графік залежатиме від подальшого просування закону FIT21 та його конкретної реалізації визначень "цифрових товарів" та "цінних паперів".

Слід зазначити, що регуляторне середовище та політичні позиції можуть змінюватися з часом. Токени, які в даний час розглядаються як цінні папери, можуть бути переосмислені в майбутньому. Інвесторам слід уважно стежити за розвитком відповідних законопроектів і проводити достатнє незалежне дослідження.