Революція стейблкоїнів триває: резонанс технологічної архітектури та комерційної екосистеми

Глобальна фінансова система переживає глибокі зміни. Традиційні платіжні мережі стикаються з повним викликом з боку стейблкоїнів через застарілу інфраструктуру, тривалість розрахункових циклів і високі витрати. Ці цифрові активи революціонізують моделі трансакцій вартості через кордони, корпоративні торгові парадигми та способи отримання фінансових послуг особами.

В останні роки стейблкоїни продовжують розвиватися і стали важливою основою для глобальних платежів. Великі фінансові технологічні компанії, платіжні процесори та суверенні утворення поступово інтегрують стейблкоїни в споживчі додатки та фінансові потоки підприємств. У той же час, від платіжних шлюзів до каналів вводу та виводу коштів, а також до програмованих продуктів з доходності, цілий ряд нових фінансових інструментів значно підвищив зручність використання стейблкоїнів.

Цей звіт з технічної та комерційної точок зору глибоко аналізує екосистему стейблкоїнів. Досліджуються ключові учасники, які формують цю сферу, основна інфраструктура, що підтримує торгівлю стейблкоїнами, а також динамічний попит, який стимулює їх використання. Крім того, обговорюється, як стейблкоїни сприяють виникненню нових фінансових сценаріїв та з якими викликами вони стикаються під час широкої інтеграції в глобальну економіку.

Один. Чому обрати стейблкоїн для платежів?

Щоб зрозуміти вплив стейблкоїнів, спочатку потрібно розглянути традиційні платіжні рішення. Ці традиційні системи включають готівку, чеки, дебетові картки, кредитні картки, міжнародні перекази (SWIFT), автоматизовану клірингову палату (ACH) та платежі «в точці» тощо. Хоча вони вже стали частиною повсякденного життя, багато платіжних каналів, таких як ACH, SWIFT, існують з 70-х років ХХ століття. Хоча тоді вони були новаторськими, сьогодні ці глобальні платіжні інфраструктури в основному застаріли і є надзвичайно фрагментованими. В цілому, ці способи оплати мають високі витрати, високу фрикцію, тривалий час обробки, не можуть забезпечити цілодобове розрахування та мають складні бекенд-процеси. Крім того, вони часто (вимагають платежів )за непотрібні додаткові послуги, такі як автентифікація особи, кредитування, дотримання вимог, захист від шахрайства та інтеграція з банками.

стейблкоїн платежі ефективно вирішують ці проблеми. На відміну від традиційних методів платежів, використання блокчейну для розрахунків значно спростило процес платежів, зменшило кількість проміжних етапів, забезпечило реальну видимість грошових потоків, що не лише скоротило час розрахунків, але й знизило витрати.

Основні переваги платежів стейблкоїнами можна підсумувати наступним чином:

• Реальний розрахунок: угода майже миттєво завершується, усуваючи затримки в традиційних банківських системах.
• Безпечно та надійно: незмінний реєстр блокчейну забезпечує безпеку та прозорість транзакцій, надаючи захист користувачам.
• Зниження витрат: виключення посередницьких ланок значно знизило торгові витрати, заощаджуючи кошти для користувачів.
• Глобальне охоплення: децентралізовані платформи можуть дістатися до ринків, які традиційні фінансові послуги не охоплюють, (, включаючи людей без банківських рахунків ), реалізуючи фінансову інклюзію.

Два, структура індустрії платежів стейблкоїнів

Сфера платежів зі стейблкоїнами може бути поділена на чотири технологічні шари:

1. Перший рівень: рівень застосунків

Застосунковий рівень складається з різних постачальників платіжних послуг ( PSP ), які інтегрують кілька незалежних платіжних установ для внесення та виведення коштів в єдину агреговану платформу. Ці платформи надають користувачам зручні способи доступу до стейблкоїнів, пропонують інструменти для розробників, які працюють на прикладному рівні, та надають послуги кредитних карток для Web3 користувачів.

а. Платіжний шлюз

Платіжний шлюз – це послуга, яка забезпечує безпечну обробку платежів, сприяючи торгівлі між покупцями та продавцями.

Відомі компанії, що займаються інноваціями в цій галузі, включають:

• Stripe: традиційний постачальник платежів, інтегрує стейблкоїни, такі як USDC, для глобальних платежів.
• MetaMask: сама по собі не надає функцію прямого обміну фіатної валюти, користувачі можуть реалізувати операції вводу та виводу через інтеграцію з третіми сторонами.
• Helio: 45 тисяч активних гаманців та 6000 торговців. Завдяки плагіну Solana Pay, мільйони торговців Shopify можуть здійснювати розрахунки криптовалютою та миттєво конвертувати USDY в інші стейблкоїни, такі як USDC, EURC та PYUSD.
• Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank, Revolut та інші веб2 платіжні додатки також дозволяють користувачам використовувати стейблкоїни для здійснення платежів, що ще більше розширює сфери застосування стейблкоїнів.

Сфера постачальників платіжних шлюзів може бути чітко поділена на дві категорії ( є певне перекриття )

1. платіжний шлюз для розробників; 2) платіжний шлюз для споживачів. Більшість постачальників платіжних шлюзів зазвичай більше зосереджуються на одній з категорій, формуючи тим самим свій основний продукт, користувацький досвід та цільовий ринок.

Платіжний шлюз для розробників призначений для обслуговування підприємств, фінансових технологічних компаній та корпорацій, які потребують інтеграції інфраструктури стейблкоїнів у свої робочі процеси. Вони зазвичай надають інтерфейси програмування додатків (API), набори інструментів для розробки програмного забезпечення (SDK) та інструменти для розробників, щоб інтегрувати їх у наявні платіжні системи, реалізуючи автоматичні платежі, гаманці стейблкоїнів, віртуальні рахунки та функції миттєвих розрахунків. Деякі нові проекти, що спеціалізуються на наданні таких інструментів для розробників, включають:

• BVNK: надає підприємствам інфраструктуру для платежів, щоб легко інтегрувати стейблкоїни. BVNK пропонує API рішення, що забезпечує безшовну інтеграцію, має платформу для комерційних платежів через кордон, а також дозволяє підприємствам тримати та торгувати різними стейблкоїнами і фіатними монетами, а також надає торговим підприємствам необхідні інструменти для прийому платежів від клієнтів у стейблкоїнах. Обробляє понад 10 мільярдів доларів США річного обсягу торгів, зростання на 200% на рік, клієнти з Африки, Латинської Америки, Південно-Східної Азії та інших нових ринків.
• Iron (in beta): надає API для безшовної інтеграції торгівлі стейблкоїнами у вашу існуючу бізнес-модель. Він забезпечує глобальні канали входу та виходу коштів, інфраструктуру для платежів стейблкоїнами, гаманці та віртуальні рахунки, підтримуючи налаштовані робочі процеси платежів (, включаючи регулярні платежі, виставлення рахунків або платежі за запитом ).
• Juicyway: надає ряд API для корпоративних платежів, виплат зарплат та масових платежів, підтримувані валюти включають нігерійську найру (NGN), канадський долар (CAD), американський долар (USD), стейблкоїн Tether (USDT), стейблкоїн USD Coin (USDC). Основна мета - африканський ринок, наразі немає даних про операції.

Платіжні шлюзи, орієнтовані на споживачів, зосереджені на користувачах, пропонуючи простий у використанні інтерфейс, що полегшує користувачам здійснення платежів у стейблкоїнах, переказів та фінансових послуг. Вони зазвичай включають мобільні гаманці, підтримку кількох монет, канали введення та виведення фіатних грошей і безперешкодні транзакції між країнами. Деякі відомі проєкти, що зосереджені на наданні користувачам цього простого платіжного досвіду, включають:

• Decaf: блокчейн-банківська платформа, що забезпечує особисті витрати, перекази та交易 стейблкоїн у понад 184 країнах; Decaf співпрацює з місцевими каналами в Латинській Америці, включаючи MoneyGram( та Western Union), майже досягаючи нульових витрат на виведення, має понад 10 тисяч користувачів у Південній Америці.
• Meso: рішення для вводу/виводу коштів, безпосередня інтеграція з продавцями, що дозволяє користувачам та підприємствам легко конвертувати між законними валютами та стейблкоїнами з мінімальними тертями. Meso також підтримує покупку USDC через Apple Pay, спрощуючи процес отримання стейблкоїнів для споживачів.
• Venmo: Функція гаманця стейблкоїнів Venmo використовує технологію стейблкоїнів, але її функціонал інтегровано в існуючий споживчий платіжний додаток, що дозволяє користувачам легко надсилати, отримувати та використовувати цифрові долари без прямої взаємодії з інфраструктурою блокчейну.

** б. Картка U **

Картка криптовалюти дозволяє користувачам використовувати криптовалюту або стейблкоїн для покупок у традиційних торговців. Ці картки зазвичай інтегровані з традиційними кредитними картковими мережами (, такими як Visa або Mastercard ), забезпечуючи безперешкодні транзакції шляхом автоматичного перетворення криптовалютних активів у фіатну валюту на точках продажу.

Проект включає:

• Reap: Азійський емітент карток, клієнти включають Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi та понад 40 інших компаній, продає білосніжні рішення, в основному покладається на комісію з обсягу торгівлі (, як Kast 85%-Reap15% ) співпрацює з банками Гонконгу, може покривати більшість регіонів за межами США, може підтримувати мульти-ланцюгові депозити; у липні 2024 року обсяг торгівлі досягне $30M.
• Raincards: емітент карт в Америці, підтримує такі компанії, як Avalanche, Offramp, takenos та інші, найбільша особливість полягає в можливості обслуговувати користувачів з США та Латинської Америки. Я випустив корпоративну картку USDC, використовуючи наявні активи (, такі як USDC), для оплати витрат на подорожі, канцелярські товари та інші повсякденні витрати.
• Fiat24: європейський емітент карток + web3 банк, бізнес-модель схожа на вищезгадані компанії, підтримує емітентів, таких як ethsign, safepal; швейцарська ліцензія, основними користувачами є європейці та азіати, наразі не підтримує повноцінну торгівлю, можна лише поповнювати через arbitrum. Зростання повільне, загальна кількість користувачів 20 тис., місячний дохід $100K-150K.
• Kast: Швидко зростаюча U-карта на Solana, наразі випущено понад 10 тисяч карт, 5-6 тисяч активних користувачів на місяць, обсяг торгівлі в грудні 2024 року становитиме $7m, дохід $200k.
• 1Money: екосистема стейблкоїнів, нещодавно запустила кредитну картку, що підтримує стейблкоїни, та надає набір інструментів для розробки програмного забезпечення, що полегшує інтеграцію L1 та L2.

Постачальників криптовалютних карт багато, вони переважно відрізняються за регіонами обслуговування та підтримуваними монетами, та зазвичай пропонують кінцевим користувачам послуги з низькими комісіями, щоб підвищити зацікавленість користувачів у використанні криптовалютних карт.

2. Другий рівень: обробники платежів

Як ключовий рівень технологічного стеку стейблкоїнів, платіжні обробники є опорою платіжних каналів, які в основному охоплюють два типи: 1. Провайдери послуг депозиту та зняття коштів 2. Провайдери послуг випуску стейблкоїнів. Вони виконують роль ключового проміжного рівня в життєвому циклі платежів, з'єднуючи Web3 платежі з традиційною фінансовою системою.

a. Оператори обробки депозитів і виведення коштів

• Moonpay: підтримує понад 80 різних криптовалют, пропонує різні способи внесення та виведення коштів, а також послуги обміну токенів, щоб задовольнити різноманітні потреби користувачів у криптовалютній торгівлі.
• Ramp Network: покриває понад 150 країн, надаючи послуги вводу та виводу для більш ніж 90 різних криптоактивів. Ця мережа обробляє всі вимоги KYC(, AML) та відповідності, забезпечуючи відповідність та безпеку послуг вводу та виводу.
• Alchemy Pay: гібридне платіжне рішення, що підтримує двосторонній обмін та оплату між фіатними валютами та криптоактивами, реалізуючи інтеграцію традиційних фіатних валют та криптоактивних платежів.

b. Випуск стейблкоїнів & координування обробників

• Bridge: Основні продукти Bridge включають координаційний API та API випуску, перший допомагає підприємствам інтегрувати кілька стейблкоїн платежів та обміну, другий підтримує підприємства у швидкому випуску стейблкоїнів. Ця платформа наразі має ліцензії в США та Європі і встановила важливі партнерські відносини з Державним департаментом США та Міністерством фінансів, має потужні можливості комплаєнсу та ресурсні переваги.
• Brale (in beta): подібно до продукту Bridge, є платформою для випуску стейблкоїнів, що регулюється, яка пропонує API для координації стейблкоїнів та управління резервами. Має ліцензії на відповідність у всіх штатах США, підприємства-партнери повинні пройти перевірку ідентичності KYB(, тоді як користувачі повинні створити обліковий запис у Brale для проходження KYC. Більшість клієнтів Brale - це OG) на блокчейні, такі як: Etherfuse, Penera тощо(.
• Perena )in beta(: Платформа Numeraire від Perena зменшила бар'єри для випуску нішевих стейблкоїнів, заохочуючи користувачів надавати централізовану ліквідність в одному пулі. Numeraire використовує модель "центральний вузол-радіальна", де USD* є центральним резервним активом, що виконує роль "вузла" для випуску та обміну стейблкоїнів. Цей механізм дозволяє ефективно карбувати, викуповувати та торгувати різними стейблкоїнами, прив'язаними до різних активів або юрисдикцій, кожен з яких виступає як подібний "спиця" у зв'язку з USD*. Завдяки цій системній структурі Numeraire забезпечує глибоку ліквідність і підвищує ефективність капіталу, оскільки малі стейблкоїни можуть взаємодіяти через USD*, не потребуючи надання розподілених ліквідних пулів для кожної торгової пари. Остаточна мета системи полягає не лише в посиленні цінової стабільності та зменшенні сліпого, але й у забезпеченні безшовного перетворення між стейблкоїнами.

![стейблкоїн революція триває: резонанс технологічної архітектури та бізнес-екосистеми])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df8883f82eb6669593c351c97d7c4ea.webp(

) 3. Третій рівень: емітенти активів

Емітенти активів відповідають за створення, підтримку та викуп