Макроекономічний щотижневий звіт: пошук балансування на ринку під час корекції

1. Макроогляд цього тижня

1. Ринкові настрої стають обережними, захисні активи користуються попитом

Цього тижня американські акції загалом знизилися, три основні індекси зазнали різного ступеня падіння. При цьому сектор комунальних послуг зріс всупереч загальній тенденції, що свідчить про те, що капітал переходить до захисних активів. Індекс VIX залишився вище 20, що вказує на те, що ринок все ще перебуває в стадії обережної корекції.

2. Різноманітність ринкових показників товарів

Ціна золота перевищила історичний максимум, що свідчить про зростання попиту на захист. Ціна міді зросла на 3,9%, що відображає певний попит з боку промисловості. Ціна нафти залишається відносно стабільною, але чисті позиції по ф'ючерсам зменшуються, що відображає слабкі очікування зростання глобального попиту.

3. Синхронне коригування ринку криптовалют

Короткостроковий тиск на біткойн дещо зменшився, але в довгостроковій перспективі все ще підтримується ліквідністю. Альткойни демонструють слабкі результати, відображаючи зниження ризикового апетиту на ринку. Притоки в стабільні монети сповільнилися, що свідчить про обережність ліквідності на ринку.

4. Прискорена адаптація глобальних ланцюгів постачання

Балтійський індекс сухих вантажів зріс, що свідчить про прискорення промислової діяльності в Азії та Європі. Американський транспортний індекс знизився, що відображає слабкий внутрішній попит. Це свідчить про те, що під впливом тарифної політики глобальний ланцюг поставок зазнає регіональної реконструкції.

5. Дані про інфляцію знижуються, але очікування різняться

Дані CPI та PPI виявилися нижчими за очікування, що підсилює очікування зниження процентних ставок на ринку. Проте, очікування інфляції споживачів зростають, і існують суттєві партійні розбіжності. Відмінності між фактичними даними та очікуваннями збільшують невизначеність на ринку.

6. Ліквідність на межі пом'якшення, кредитний ризик зростає

Залишок на загальному рахунку Міністерства фінансів США зменшився, використання дисконтувального вікна Федеральної резервної системи зменшилося, що свідчить про тимчасову стабілізацію ліквідності. Однак кредитні спреди розширюються, CDS зростають, що відображає зростання занепокоєння ринку щодо корпоративного та державного боргу.

Два, макроекономічний прогноз на наступний тиждень

1. Ключові змінні

• Засідання FOMC: зверніть увагу на вказівки щодо зниження відсоткових ставок в точковій діаграмі (очікується 2-3 зниження ставок)
• Дані про роздрібні продажі в США
• Динаміка основних центральних банків світу
• Чи зупинить QT ринок?

2. Рекомендації щодо інвестиційної стратегії

• Фондовий ринок: зменшити частку високоризикових активів, збільшити інвестиції в захисні сектори, звернути увагу на можливості помилкового зниження якісних активів.
• Крипторинок: довгострокове утримання біткоїнів, зменшення частки альткоїнів, спостереження за змінами ліквідності стабільних монет
• Кредитний ринок: зменшити експозицію до корпоративних облігацій з високим кредитним плечем, збільшити частку облігацій з високими рейтингами, бути обережними щодо ризику дефіциту державних облігацій США.
• Сигнали для спостереження: відновлення кредитного ринку або більш чіткі сигнали про пом'якшення від FOMC

Сучасний ринок перебуває в періоді множинних суперечностей, інвестори повинні зберігати обережність, уважно стежити за змінами на кредитному ринку та політичними тенденціями, шукаючи потенційні можливості в умовах ринкових коливань.