Stablecoin đô la Mỹ如何挑战 tiền pháp định体系及国家形态

Một, sự trỗi dậy của Công ty Đông Ấn số

Lịch sử luôn giống nhau một cách đáng kinh ngạc. Khi Trump ký "Đạo luật Thiên tài", chúng ta như thấy bóng dáng của Công ty Đông Ấn thế kỷ 17, 18 tái hiện. Đạo luật này bề ngoài là một điều chỉnh kỹ thuật về quản lý tài chính, thực chất lại cấp giấy phép cho "Công ty Đông Ấn số" của thế kỷ 21, mở ra một cuộc cách mạng tái định hình cấu trúc quyền lực toàn cầu.

Giấy phép của thời đại mới

Bốn trăm năm trước, Công ty Đông Ấn Hà Lan và Anh được cấp phép bởi nhà nước, đã có quyền tuyển mộ quân đội, phát hành tiền tệ, ký kết hiệp ước thậm chí phát động chiến tranh. Chúng kiểm soát mạch sống của toàn cầu hóa thời bấy giờ - các tuyến đường thương mại trên biển.

Hôm nay, "Dự luật thiên tài" đang trao quyền hợp pháp cho các ông lớn quyền lực của thời đại mới - các nhà phát hành Stablecoin. Thông qua việc sàng lọc và chứng nhận, nó sẽ tạo ra một nhóm độc quyền các nhà phát hành Stablecoin "hợp pháp" được chính phủ Mỹ công nhận. Những công ty này sẽ không còn là những kẻ nổi loạn trong lĩnh vực tiền điện tử mà sẽ được chính thức đưa vào bản đồ chiến lược tài chính của Mỹ như là "công ty được cấp phép". Những gì họ kiểm soát sẽ là các tuyến thương mại toàn cầu của thời đại mới - các đường tài chính kỹ thuật số không biên giới, hoạt động liên tục 24/7.

Từ tuyến thương mại đến轨道 tài chính

Công ty Đông Ấn thực hiện quyền lực thông qua việc kiểm soát các tuyến thương mại vật lý. "Công ty Đông Ấn kỹ thuật số" của thời đại mới sẽ thực hiện quyền lực thông qua việc kiểm soát các đường tài chính toàn cầu. Khi một stablecoin đô la được quản lý bởi Mỹ trở thành đơn vị thanh toán mặc định cho các giao dịch xuyên biên giới, tài chính phi tập trung, và giao dịch tài sản thế giới thực, nhà phát hành của nó sẽ nắm giữ quyền lực định nghĩa các quy tắc của hệ thống tài chính mới.

với mối quan hệ phức tạp giữa các quốc gia

Lịch sử của Công ty Đông Ấn là một sử thi với mối quan hệ không ngừng phát triển với quê hương. Ban đầu, chúng là những đại lý chiến lược của quốc gia, nhưng dần dần phát triển thành những trung tâm quyền lực độc lập, thậm chí xảy ra xung đột với lợi ích quốc gia. Cuối cùng, khi công ty cận kề phá sản, họ lại phải cầu cứu từ quốc gia, dẫn đến việc chính phủ tăng cường quản lý.

Đoạn lịch sử này đã tiên đoán mối quan hệ động thái có thể xảy ra giữa các nhà phát hành Stablecoin trong tương lai và chính phủ Hoa Kỳ. Hiện tại, chúng được coi là tài sản chiến lược thúc đẩy sự thống trị của đồng đô la, nhưng một khi chúng phát triển thành cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu "quá lớn để thất bại", lợi ích của các tổ chức này có thể xung đột với chính sách đối ngoại của Hoa Kỳ. Đến lúc đó, chúng ta rất có thể sẽ thấy các dự luật Stablecoin dựa trên trò chơi lợi ích được nâng cấp thêm.

Hai, Cơn sóng tiền tệ toàn cầu

"Đạo luật Thiên tài" không chỉ tạo ra một thực thể quyền lực mới, mà còn sẽ gây ra một cơn sóng tiền tệ cuốn toàn cầu. Năng lượng của cơn sóng này xuất phát từ sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods vào năm 1971, mở đường cho sự chinh phục toàn cầu của Stablecoin đô la Mỹ ngày nay.

siêu đô la hóa làn sóng

Tại Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ và những quốc gia lâu dài phải chịu đựng lạm phát cao, người dân tự phát đổi tiền pháp định sang đô la Mỹ để bảo toàn tài sản, đây chính là hiện tượng "đô la hóa". Stablecoin đã hoàn toàn loại bỏ rào cản của đô la hóa truyền thống, bất kỳ ai sở hữu điện thoại thông minh cũng có thể đổi tiền pháp định mất giá sang stablecoin neo đô la trong vài giây.

Sự thâm nhập thanh toán này sẽ biến đồng đô la thành Stablecoin từ một quá trình dần dần thành một cơn sóng thần hoàn thành ngay lập tức. Khi kỳ vọng lạm phát của một quốc gia có dấu hiệu tăng lên, vốn sẽ không còn là "chảy ra ngoài", mà là "bốc hơi" - ngay lập tức biến mất khỏi hệ thống tiền tệ nội địa, gia nhập vào mạng lưới tiền điện tử toàn cầu.

Đại suy thoái và sự bốc hơi quyền lực quốc gia

Khi một nền kinh tế bị cơn sóng siêu đô la hóa cuốn trôi, quốc gia có chủ quyền sẽ mất hai quyền lực cốt lõi nhất: quyền bù đắp thâm hụt ngân sách thông qua in tiền, và quyền điều chỉnh nền kinh tế thông qua lãi suất và lượng cung tiền.

Hậu quả sẽ là thảm khốc. Khi đồng tiền pháp định bị vứt bỏ một cách ồ ạt, tỷ giá của nó sẽ giảm mạnh theo hình xoắn ốc, rơi vào tình trạng lạm phát tồi tệ. Tuy nhiên, ở mức độ hoạt động kinh tế tính bằng đô la Mỹ, sẽ xuất hiện một đợt giảm phát mạnh mẽ. Giá trị tài sản, tiền lương và giá trị hàng hóa nếu được đo bằng đô la sẽ sụt giảm thê thảm.

Cơ sở thuế của chính phủ cũng sẽ bốc hơi theo. Số thuế được định giá bằng tiền pháp định đang nhanh chóng mất giá sẽ trở nên vô giá trị, tài chính quốc gia sẽ rơi vào tình trạng sụp đổ. Vòng xoáy tử thần này của tài chính sẽ hoàn toàn tiêu diệt khả năng quản trị của quốc gia.

Nhà Trắng vs. Cục Dự trữ Liên bang

Cuộc cách mạng tiền tệ này không chỉ đánh bại các đối thủ của Mỹ, mà còn có thể gây ra khủng hoảng bên trong nước Mỹ. Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang với tư cách là ngân hàng trung ương độc lập nắm giữ chính sách tiền tệ của Mỹ. Tuy nhiên, một hệ thống đô la kỹ thuật số do các cơ quan mới được thành lập dưới Bộ Tài chính hoặc Nhà Trắng giám sát, phát hành bởi tư nhân, sẽ tạo ra một quỹ đạo tiền tệ song song. Cơ quan hành chính có thể gián tiếp hoặc thậm chí trực tiếp can thiệp vào cung cấp và dòng tiền bằng cách ảnh hưởng đến các quy tắc giám sát đối với các nhà phát hành stablecoin, từ đó tránh xa Cục Dự trữ Liên bang. Điều này có thể trở thành một công cụ mạnh mẽ mà nhánh hành pháp của Mỹ tạo ra để đạt được các mục tiêu chính trị hoặc chiến lược của mình, dẫn đến một cuộc khủng hoảng lòng tin sâu sắc về tính độc lập của chính sách tiền tệ đô la trong tương lai.

Ba, Chiến trường tài chính thế kỷ 21

"Đạo luật Thiên tài" là một quân cờ quan trọng mà Mỹ đã đặt xuống trong cuộc đấu tranh chiến lược với Trung Quốc: thông qua việc lập pháp để hỗ trợ một hệ thống tài chính tự do dựa trên blockchain công cộng, tư nhân, lấy đồng đô la làm trung tâm.

Bức màn sắt tài chính của thời đại mới

Sau Thế chiến thứ hai, Hoa Kỳ đã dẫn dắt việc thiết lập hệ thống Bretton Woods, mục đích không chỉ là tái thiết trật tự kinh tế hậu chiến, mà còn là xây dựng một nhóm kinh tế phương Tây loại trừ Liên Xô và các đồng minh của nó trong bối cảnh Chiến tranh Lạnh. Ngày nay, "Đạo luật Thiên tài" đang được xây dựng, chính là phiên bản mới của "hệ thống Bretton Woods" trong kỷ nguyên số. Nó nhằm thiết lập một mạng lưới tài chính toàn cầu dựa trên Stablecoin USD, mạng lưới này mở, hiệu quả và hoàn toàn đối lập về mặt ý thức hệ với mô hình do nhà nước Trung Quốc lãnh đạo.

Mở cửa bao vây đóng kín

Chiến lược về tiền điện tử giữa Trung Quốc và Mỹ thể hiện sự khác biệt căn bản, đây là một cuộc chiến tranh ý thức hệ giữa "mở" và "đóng".

Nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc là một hệ thống "có giấy phép" điển hình, hoạt động trên một sổ cái riêng do ngân hàng trung ương kiểm soát. Đây là một "vườn tường kín" kỹ thuật số, có lợi thế về quản lý tập trung hiệu quả và khả năng quản trị xã hội mạnh mẽ, nhưng tính khép kín của nó cũng khiến việc có được sự tin tưởng thực sự từ người dùng toàn cầu trở nên khó khăn.

So với điều đó, stablecoin được hỗ trợ bởi "Đạo luật Thiên tài" của Mỹ được xây dựng trên một blockchain công khai "không cần xin phép". Bất kỳ ai cũng có thể đổi mới trên mạng này mà không cần sự chấp thuận của bất kỳ tổ chức tập trung nào. Vai trò của chính phủ Mỹ không phải là trở thành người vận hành mạng này, mà là trở thành "người bảo lãnh tín dụng" cho tài sản cốt lõi nhất trong mạng này là ( đô la ).

tránh SWIFT

Trong những năm gần đây, một trong những chiến lược cốt lõi mà các nước như Trung Quốc và Nga áp dụng để đối phó với sự thống trị của đồng đô la là thiết lập cơ sở hạ tầng tài chính vượt qua sự kiểm soát của Mỹ, chẳng hạn như hệ thống thanh toán xuyên biên giới thay thế SWIFT. Tuy nhiên, sự xuất hiện của Stablecoin khiến chiến lược này trở nên vụng về và lỗi thời. Giao dịch Stablecoin dựa trên blockchain công khai về cơ bản không cần phải thông qua SWIFT hoặc bất kỳ trung gian ngân hàng truyền thống nào.

Điều này có nghĩa là, Mỹ không còn cần phải vất vả bảo vệ lâu đài tài chính cũ (SWIFT), mà thay vào đó đã trực tiếp mở ra một chiến trường hoàn toàn mới. Trên chiến trường mới này, các quy tắc được xác định bởi mã và giao thức, chứ không phải bởi các hiệp ước giữa các quốc gia.

Giành chiến thắng trong cuộc chiến hiệu ứng mạng

Thông qua "Đạo luật thiên tài", Hoa Kỳ đang kết hợp đồng đô la - mạng lưới tiền tệ mạnh mẽ nhất toàn cầu - với thế giới tiền điện tử - mạng lưới tài chính sáng tạo nhất toàn cầu. Hiệu ứng mạng mà nó tạo ra sẽ là theo cấp số nhân.

Các nhà phát triển toàn cầu sẽ ưu tiên chọn phát triển ứng dụng cho stablecoin USD có tính thanh khoản lớn nhất và cơ sở người dùng rộng rãi nhất. Người dùng toàn cầu sẽ đổ xô vào hệ sinh thái này vì những kịch bản ứng dụng phong phú và lựa chọn tài sản. Ngược lại, đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số có thể được quảng bá trong các lĩnh vực cụ thể như "Vành đai và Con đường", nhưng tính chất khép kín và tập trung vào Nhân dân tệ của nó khiến nó khó có thể cạnh tranh trên bình diện toàn cầu với hệ sinh thái USD mở này.

Bốn, "phi quốc gia" của vạn vật

Stablecoin bản thân nó không phải là đích đến của cuộc cách mạng, mà giống như con ngựa Thành Troy xâm nhập vào thành phố. Khi người dùng toàn cầu đã quen với việc giữ và chuyển giá trị thông qua nó, một cuộc cách mạng lớn hơn và sâu sắc hơn sẽ đến. Tâm điểm của cuộc cách mạng này là biến tất cả các tài sản có giá trị - cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, tác phẩm nghệ thuật - thành các token kỹ thuật số có thể tự do lưu thông trên sổ cái công cộng toàn cầu. Quá trình này, tức là "tài sản thế giới thực trên chuỗi"(RWA), sẽ cắt đứt mối liên hệ giữa tài sản và quyền tài phán của quốc gia cụ thể, thực hiện "phi quốc gia hóa" tài sản và cuối cùng lật đổ hệ thống tài chính truyền thống lấy ngân hàng làm trung tâm.

Stablecoin: Con đường đến thế giới mới của "Con ngựa thành Troy"

Trong mắt các chính phủ và cơ quan quản lý trên toàn thế giới, stablecoin được quản lý và có tài sản thế chấp dường như là "con ngựa thành Troy" để thuần hóa con ngựa hoang của thế giới tiền điện tử - một lối vào tương đối an toàn và có thể kiểm soát.

Tuy nhiên, dự luật GENIUS trong việc thúc đẩy "an toàn" Stablecoin để củng cố quyền lực quốc gia, đã vô tình xây dựng kênh thu hút người dùng lớn nhất từ trước đến nay cho những đồng tiền không thuộc quốc gia thực sự phi tập trung "nguy hiểm".

Chức năng cốt lõi của Stablecoin là trở thành cổng kết nối giữa thế giới tiền pháp định truyền thống và thế giới tài sản tiền điện tử. Một người dùng bình thường ban đầu có thể chỉ muốn tận hưởng chi phí thấp và hiệu quả cao mà Stablecoin mang lại trong chuyển tiền xuyên biên giới hoặc thanh toán hàng ngày. Nhưng một khi họ tải xuống ví kỹ thuật số, quen với mô hình giao dịch trên chuỗi, khoảng cách giữa họ và các tài sản phi tập trung thực sự như Bitcoin, Ethereum chỉ còn lại một cú nhấp chuột.

Cách mạng RWA: Tài sản thoát khỏi xiềng xích của biên giới quốc gia

Nếu như DeFi là kiến trúc thượng tầng của cuộc cách mạng này, thì RWA chính là nền tảng kinh tế vững chắc của nó. Cốt lõi của RWA là chuyển đổi các tài sản tồn tại trong thế giới vật lý hoặc hệ thống tài chính truyền thống thành token trên blockchain thông qua các quy trình pháp lý và công nghệ.

Đây không chỉ là một kênh thanh toán tốt hơn, mà là một vũ trụ tài chính song song, gần như không quan tâm đến các ranh giới chính trị và pháp lý được quy định bởi hệ thống Westphalia. Chính điều này đã thúc đẩy "phi quốc gia hóa tiền tệ", dẫn đến "phi quốc gia hóa tài chính", và cuối cùng đạt được "phi quốc gia hóa vốn".

Ngày tận thế của hệ thống tài chính truyền thống

Hệ sinh thái tài chính mới này, được thúc đẩy bởi Stablecoin và dựa trên RWA, là một cú sốc toàn diện đối với hệ thống tài chính truyền thống. Chức năng cốt lõi của tài chính truyền thống, về bản chất, là làm trung gian thông tin và niềm tin. Công nghệ blockchain, thông qua các đặc tính không thể thay đổi và minh bạch công khai, cùng với các quy tắc được thực thi bởi hợp đồng thông minh (, cung cấp một cơ chế niềm tin hoàn toàn mới - "mã là luật". Trong mô hình mới này, hầu hết các chức năng của trung gian truyền thống trở nên thừa thãi và kém hiệu quả.

![《Thiên tài pháp án》 và Công ty Đông Ấn mới: Stablecoin đô la Mỹ làm thế nào để thách thức hệ thống tiền pháp định và hình thái quốc gia?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2a08a892e642ee7573367d6d328efa72.webp(

Năm, sự trỗi dậy của cá nhân có chủ quyền và hoàng hôn của quốc gia

Khi vốn có thể di chuyển không biên giới, khi tài sản có thể thoát khỏi quyền tài phán, khi quyền lực chuyển từ quốc gia dân tộc sang các ông lớn tư nhân và cộng đồng mạng, chúng ta đã đến đích của cuộc cách mạng này - một kỷ nguyên mới do "cá nhân chủ quyền" dẫn dắt, được đánh dấu bằng sự kết thúc của hệ thống Westphalia.

) Dự đoán của "Cá nhân chủ quyền" trở thành hiện thực

Năm 1997, James Dale Davidson và Lord Rees-Mogg đã dự đoán trong cuốn sách "Cá nhân có chủ quyền" rằng sự xuất hiện của thời đại thông tin sẽ thay đổi một cách căn bản logic của bạo lực và quyền lực. Họ cho rằng, trong thời đại thông tin, vốn quan trọng nhất - kiến thức, kỹ năng và tài sản tài chính - sẽ trở nên cực kỳ linh hoạt, thậm chí tồn tại trong không gian mạng vô hình. Đến lúc đó, nhà nước sẽ giống như một người chăn gia súc cố gắng rào chắn "những con bò có cánh", khả năng đánh thuế và kiểm soát của họ sẽ bị suy giảm.