Cơn sốt STO bùng nổ trở lại, sự thúc đẩy từ chính sách vẫn còn bất định

Gần đây, chứng khoán token hóa (STO), một chủ đề từng rất nóng, lại thu hút sự chú ý. Sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase cho biết sẽ khởi động lại kế hoạch token hóa cổ phiếu của mình, gây ra nhiều cuộc thảo luận trong ngành về triển vọng của STO.

Về vấn đề này, người sáng lập dForce, Nhân Đạo, cho rằng STO có giá trị quan trọng đối với các công ty niêm yết. Thông qua việc token hóa, công ty có thể mở rộng cổ phiếu từ chứng nhận cổ đông đơn thuần thành công cụ có giá trị thực tiễn, chẳng hạn như dùng để thế chấp, thanh toán phí gas, v.v. Sự "mở rộng cổ phần" này có thể mang lại giá trị gia tăng cho công ty.

Tuy nhiên, việc triển khai STO vẫn đối mặt với nhiều thách thức. Đầu tiên là vấn đề quản lý, hiện vẫn chưa có khung pháp lý rõ ràng. Thứ hai, cách thiết kế cấu trúc sản phẩm và cách xử lý các vấn đề như KYC cũng cần được giải quyết. Hơn nữa, nhu cầu thị trường có đủ hay không vẫn cần được quan sát.

Về lâu dài, dân đạo có thái độ lạc quan đối với sự phát triển của STO. Ông cho rằng, với sự thay đổi cấu trúc của thị trường tiền điện tử, ngày càng nhiều người dùng tài chính truyền thống tham gia, nhu cầu đối với tài sản dạng cổ phiếu sẽ dần dần hiện rõ. Trong 3-5 năm tới, thị trường STO có khả năng hình thành quy mô nhất định.

Về mặt môi trường chính sách, mặc dù gần đây thái độ của Mỹ đối với ngành công nghiệp tiền điện tử đã chuyển sang tích cực, nhưng cũng vẫn có sự không chắc chắn. Đặc biệt, việc gia đình Trump tham gia vào tài sản tiền điện tử đã gây ra một số lo ngại. Điều quan trọng trong tương lai là liệu những chính sách này có thể thực sự được thực hiện thành luật hay chỉ dừng lại ở cấp độ lệnh hành chính.

Nói chung, triển vọng phát triển của STO vẫn đầy cơ hội và thách thức. Mặc dù môi trường chính sách có lợi, nhưng vẫn còn nhiều sự không chắc chắn. Ngành cần tiến hành một cách vững chắc trong khuôn khổ tuân thủ để có thể đạt được sự phát triển lâu dài.