區塊鏈價格博弈機制探究

在區塊鏈發展過程中，去中心化的價格博弈機制一直是被忽視的問題。隨着近年來 DeFi 的蓬勃發展，業內外人士才開始對鏈上的價格機制有了初步的認知和探索。如何在鏈上生成更符合區塊鏈本質的價格變量，是一個值得深入研究的方向。

區塊鏈的交易起源

比特幣作爲世界上第一個區塊鏈項目，開創了"區塊鏈"的概念。比特幣的第一筆場外交易發生在美國佛羅裏達州，一位程序員用 10000 枚 BTC 換取了兩張披薩券，由此比特幣有了最初的價格 - 0.003 美分。這次交易雖然只是兩個人之間的市場行爲，但它標志着比特幣貨幣交易屬性的萌芽。

隨着比特幣愛好者羣體的擴大，數字貨幣交易所應運而生，"價格需求"也隨之出現。礦工、信仰者、資本家、普通投資者等各方參與者的博弈，逐步完善了比特幣的一般均衡屬性。然而，隨着比特幣熱度上升和傳統金融向加密資產傾斜，中心化交易所的不透明性問題也日益凸顯。

中心化交易所與純鏈上交互存在計算單位的差異。交易所以毫秒計算，而區塊鏈以區塊爲單位。這種差異導致轉帳在鏈上完成，但交易價格由中心化交易所提供，造成了割裂。在缺乏有效監管的加密領域，數據造假難以避免，熱錢和槓杆更容易肆意躁動。

區塊鏈的"信任"機制

2008年全球金融危機後，"信任"和"安全"成爲關鍵課題。同年，比特幣白皮書發布，提出了一個不基於"信任"的協議構想。比特幣的設計涉及密碼學、哈希算法、工作量證明等多個領域，體現了創始人深厚的知識儲備。

比特幣最重要的特質是去中心化，實現了不受任何主體控制的發行和轉帳。爲了解構"信任主體"，比特幣採用了全網節點確認的機制，雖然效率較低，但確保了高度安全性。經過十多年發展，比特幣已經能夠輕鬆實現過億美金的價值轉移，無需信任任何第三方，效率也隨着去中心化程度的提升而提高。

相比之下，傳統領域的大額資產轉移涉及復雜的審查流程，時間和人力成本較高。傳統領域的信任建立需要長期積累，如國家需要提升多方面實力來奠定安全和信任基礎。然而，當組織缺乏制衡時，面對巨大利益，人性的可靠性就成爲了問題。因此，剔除中心化因素的比特幣協議成爲了一種新的信任機制。

區塊鏈的價格機制

對於加密資產，價格機制即定價過程。比特幣的定價取決於參與博弈的各方玩家，包括礦工、持有者、合約玩家等。這個復雜的博弈過程交由市場決定。問題在於，這個定價過程是否可以像轉帳過程一樣，以去中心化的方式在鏈上生成？隨着去中心化程度提高和參與者增多，其安全性是否會提升，進而承載更大的資金體量？

以太坊的可編程金融爲加密領域提供了創新機會。隨着DeFi市值和鎖倉量的持續攀升，價格變量問題變得越發重要。當DeFi承載的資金達到更高水平時，如何建立足夠高的信任等級成爲關鍵問題。

當前DeFi的價格選擇

目前DeFi協議主要涉及去中心化抵押借貸、交易閃兌、算法穩定幣、BTC Token化、合成資產以及去中心化金融衍生品等領域。大多數DeFi協議需要使用鏈上價格，如抵押借貸的平倉價格、交易閃兌的實時價格等。

大部分DeFi協議選擇使用節點喂價的預言機或項目方自行輸出價格。這種方式通常是接入中心化交易所的API，將價格數據上傳或多節點上傳取中間值。然而，這種方式使得價格博弈主要在中心化交易所完成，與區塊鏈"去中心化"、"信任"機器的本質相悖。

此外，當前的預言機系統在沒有達到價格請求標準時不會輸出價格，缺乏連貫的價格信息流。這種機制不符合區塊鏈的本質，也難以承載更大規模的市場。

NEST Protocol的價格機制選擇

NEST選擇延續比特幣的去中心化路線，通過非合作博弈方式完成價格生產環節，在鏈上同步生成價格信息。NEST Protocol的核心是預言機，允許對已開通的任意ERC20 Token/ETH進行報價和驗證。

報價者的身分不重要，關鍵在於任何人都可以對價格進行驗證。驗證過程通過套利機制實現，未被套利的價格被視爲真實價格並錄入系統。這種機制類似於比特幣協議中的轉帳確認過程。

NEST Protocol的參與者越多，系統越安全，所能承載的資金體量也越大。這種機制將加密世界的價格博弈從中心化交易所引入到去中心化協議中，是一場共識的持久戰。

結語

"去中心化"代表了一種文明的進步，體現了人類獨特的智力和創造能力。區塊鏈作爲一種科學，其本質在於提出假說、歸納、證明和證僞。價格博弈機制延續區塊鏈去中心化精神的假說，雖然不能保證一定成功，但方向是正確的。在區塊鏈成功樣本尚不多的情況下，這種探索具有重要意義。