BTC流動性質押賽道概覽

比特幣質押方案Babylon的出現，爲BTC持有者提供了一種安全的獲得質押收益的方式。這一創新不僅開闢了BTC staking賽道,還可能徹底改變BTC生態的玩法。同時,它也爲中小型POS鏈解決了通脹和起步困難的問題。

BTC流動性質押

BTC流動性質押類似於活期存款,允許用戶隨存隨取並獲得利息。流動性質押代幣還可在其他DeFi項目中獲取額外收益。相比之下,在Babylon上質押更像定期存款,收益較高但不能及時取出。

流動性質押本質上是項目方借用戶的BTC去Babylon質押,用質押收益支付用戶利息,同時給用戶可交易的債券(流動性質押代幣)。

目前大多數Babylon流動性質押token構建在以太坊上,未來計劃支持多鏈。除Lombard外,其他項目都採用托管模式,由項目方代替用戶質押到Babylon。

pSTAKE

pSTAKE採用機構托管流動性模式。用戶資金質押給pSTAKE地址,由機構提供流動性支持,項目方再將BTC質押給Babylon。

yBTC是其官方流動性質押代幣,預計將允許用戶在其他DeFi項目中獲取收益。yBTC最初將發行在以太坊上,之後擴展到其他L2。

pSTAKE目前處於v1測試網階段,尚未推出積分計劃。預計主網上線時將推出積分,參與測試網質押可獲額外積分。目前v1已有44813個用戶參與,質押了40.65個sBTC。

Lorenzo

Lorenzo實現了類似pendle的本息分離業務。用戶將BTC發送到Lorenzo多簽錢包,由質押代理托管,獲得stBTC作爲憑證,Lorenzo再將BTC質押給Babylon。

Lorenzo發行三種代幣:

1. 流動性本金代幣(LPT):代表可贖回的BTC本金,stBTC是Lorenzo官方LPT。

2. 收益累積代幣(YAT):代表從質押項目索取收益的權利,可交易轉讓。

3. 質押證明代幣(SPT):YAT領取獎勵後自動轉換爲SPT,進入隊列,用於按順序銷毀stBTC提取BTC。

Lorenzo計劃分兩階段啓動主網。Phase One測試BTC與stBTC互換,Phase Two引入質押代理去中心化管理用戶質押的BTC。

Lombard

Lombard採用更去中心化的模式,用戶資金直接質押到Babylon。整體架構包括用戶、比特幣節點、後端和Consortium(去中心化狀態機管理質押流程)。

LBTC是Lombard的流動性質押代幣,與BTC 1:1兌換,可跨鏈並用作DeFi抵押品。首階段將發行在以太坊上,後續擴展至多鏈。

Lombard目前處於Private Beta階段,運行在以太坊主網上。第二階段將向公衆開放LBTC,並設置存款上限。LBTC候補名單用於管理需求並獎勵早期參與者。

Solv

Solv整合了來自BTC Layer2的Staking和Restaking收益(包括Babylon),以及ETH Layer2的DeFi收益,將其通證化爲SolvBTC。SolvBTC可與其他協議無縫集成,目前支持以太坊、BNB、ARB和Merlin。

Solv採用去中心化資產管理架構,包括安全衛士、價格預言機等模塊,通過智能合約建立去信任流程。資金由信譽良好的托管人鏈下持有。

solvBTC.BBN是Solv官方流動性質押代幣,可用於DEX、借貸協議和收益交易協議。

自4月上線以來,SolVBTC已吸引超12,000枚比特幣質押,20,000用戶參與。Solv設有積分系統,包括基礎積分、加速積分和推薦積分。

Bedrock

Bedrock最初爲Eigenlayer生態開發,後成爲IOTX最大質押入口。受Babylon委托開發了BTC流動性質押協議UniBTC,允許以太坊用戶將wBTC質押給Babylon。

用戶持有uniBTC可獲得Bedrock獎勵和Babylon積分。目前uniBTC不能取消質押,但可與WBTC 1:1兌換出售。

Master Protocol

Master Protocol是收益聚合平台,聚合了Bouncebit、Babylon、BitLayer等BTC生態項目。其主要產品包括Master Yield Market和LST Protocol on Botanix Spiderchain。

Master Yield Market將聚合的BTC生態資產包裝爲MSY,拆分爲MPT(本金)和MYT(利息)供交易。Master Protocol推出了Master Yield Pass NFT激勵措施,持有者可獲取積分、平台手續費分紅等權益。

Chakra

Chakra是ZK驅動的共享模塊化比特幣結算層,爲二層網路提供統一結算服務。資金由Cobo的MPC方案托管並質押到Babylon。tlBTC作爲質押憑證,可用於享受質押收益、投入DeFi生態和全鏈結算。

Chakra在Babylon測試網中表現突出,總確認TVL排名第一。測試網上線了積分系統,支持自托管和MPC兩種質押方式。

總結

Babylon的BTC staking即將上線,將顯著改變BTC生態格局。它將大幅提高BTC資產收益率,可能達到傳統BTC生息的數十倍。這種收益增長有望啓動正向飛輪,推動BTC生態發展。

然而,BTC質押與ETH質押存在本質區別,更類似eigenlayer的restaking業務。因此,BTC質押領域不太可能出現類似ETH質押的巨頭壟斷格局,早期項目具有較大發展機會。